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2018蓝鲸盘点|恒大FF纷争终结、中弘退市,上榜房地产大事件(下)
摘要

岁末年初,蓝鲸房产以上下篇形式对2018年房地产市场变化进行梳理、盘点。本期重点恒大FF控制权之争、中弘A股退市、龙头房企降速发展、房企裁员离职潮、千亿“军团”扩容。

2018年,中国房地产市场调控政策频发,房企的各种融资渠道也在持续收紧。在监管最严、时间最长的楼市调控中,房地产企业遭遇了史上最冷的一年。在探索中艰难前行的房企们,有的选择在发展中转变航向,寻求新的利润增长点;有的难以适应市场节奏,彻底退出历史舞台;有的找准市场需求、抓住机遇,获得突破性发展……

岁末年初,蓝鲸房产以上下篇形式对2018年房地产市场变化进行梳理、盘点。继此前推出《2018蓝鲸盘点|万科活下去、华夏幸福“卖身”上榜地产大事件(上)》后,本文将对恒大FF控制权之争、中弘A股退市、龙头房企降速发展、房企裁员离职潮、千亿“军团”扩容,年度热议事件进行回顾,以供读者飨食。

大事件六:恒大FF上演“罗生门”,控制权之争年末终落幕

2018年,各大房企为谋发展,积极寻求多元化布局。其中,恒大健康(HK.00708)和贾跃亭控制的FF(Faraday Future Inc.)长达半年的拉锯战尤为引人注目。在不到半年的时间里,贾跃亭和许家印从牵手走向反目,临到年末之际二者又上演了一场一笑泯恩仇的故事,在各路看客诧异不已的目光下,这场控制权大戏终于落下帷幕。

2018年12月31日,恒大健康与FF达成重组协议,双方以各退一步的方式终结此案。最终,恒大健康100%持有FF香港,以及32%FF股权,贾跃亭可以在此后5年内按照行使价,回购恒大持有的32%FF股权。同时,双方所有原协议终止,撤回所有诉讼请求。

易居研究院智库中心研究总监严跃进向蓝鲸房产指出,房企转型汽车领域本身的市场关注度就比较高,从企业品牌发展角度来看,这种纠纷其实是非常不利的。

随着房地产行业“寒冬”的到来,传统房地产开发之路愈发崎岖,求转型、找出路,成为众多房企应对新形势下的重要选择。但面对“隔行如隔山”的转型难题,即便是龙头房企恒大也面临着前所未有的挑战。因此,这场控制权之争对于房地产行业而言,更大的意义在于为房企转型提供了宝贵经验。

大事件七:中弘股份退市,引A股面值退市警醒

因业绩大额亏损、多项债务逾期、主要项目停工等重大风险事项,2018年8月开始,中弘股份(SZ:000979)因股价面值低于一元,接到退市风险警示。9月13日至10月18日,中弘股份股票连续20个交易日的每日收盘价均低于股票面值,触发《股票上市规则》第14.4.1条规定的终止上市情形。12月28日,中弘股份完成为期30天的退市整理期交易,正式从深交所摘牌。

据东财Choice数据显示,A股历史上退市股票数量有113只,但没有一只股票是因连续20个交易日收盘价低于1元而被退市的,中弘股份成为首例“1元退市股”。

作为首支因新规退市的股票,中弘股份的发展现状敲响了A股面值退市警钟,值得所有上市公司深刻警醒。在资本市场日趋市场化的当下,投资者内心的价值判断标尺已然成型,公司发展失利,对股价走势的影响更加立竿见影。

大事件八:“高周转”下安全事故频发,龙头房企带头降速

近年来,房企规模战愈发白热化,为了追求回款、现金流的最大化利用,“高周转”一度被奉为行业发展准则,而在2018年,伴随着多起施工安全事故频发,龙头房企纷纷放慢扩张步伐。2018年8月开始,碧桂园反思问题,提出收规模;恒大主动放缓投资,拿地规模收缩;万科业绩会明确提出降速,并高喊“活下去”。三巨头的“急刹”动作,引发业界广泛讨论。

2018年三季度,万科一方面稳住开发业务的基本盘,维持稳定的增长,加强销售回款。另一方面,对多元化业务进行收敛调整,暂停进一步拓展。碧桂园在2018年下半年,进入“提质控速”阶段,以“零伤亡”作为企业追求的长期目标。在房地产的黄金时代,曾因敢于拿地而备受瞩目的恒大,也放缓了投资节奏,2018年,恒大销售额5511亿元同比增长7.39%,新增土地储备7185.5万平方米,同比下降16.02%。

一直以来,有规模才有话语权成为行业共识。如今,以碧恒万为代表的龙头房企降速慢跑,为整个房地产行业理性发展带来更多思考。

大事件九:房企现裁员、离职潮,“瘦身”过冬

2018年8月份开始,包括碧桂园、泰禾集团、华夏幸福(SC:600340)、恒大集团、等在内的大型上市房企纷纷出现裁员“瘦身”计划。业内人士指出,房企裁员现象增多,说明房企业务经营确实受到了冲击。通过裁员能够降低资金压力,同时也有利于让员工发挥业务的积极性。此类阵痛的出现,其实也是加速规模扩张出现的问题。

房企通过裁员“瘦身”的形式来缩减开支,其销售压力可见一斑。而作为压力的直接承受者,房企职业经理人的频繁、集中出走,更加佐证了房企内部的变动和对规模的诉求。

新城控股集团(SH:601155)高级副总裁欧阳捷向蓝鲸房产指出,高管离职实属正常现象。第一、企业和职业经理人发展的匹配度。当前的确实行业发展的特殊时期,企业不免调整发展战略和发展节奏。这时职业经理人能够适应企业新的战略调整和发展节奏就成为决定其去留的关键。第二、人才的正常流动。一般来说,市场每年的人才流动率为15%左右。2018年上半年的人员变动,多为企业内部的调整。下半年,由于房地产市场处于洗牌期,各大房企都在调整发展策略,所以人员流动性比平常要大些,今年的人才流动率可能会达到16%左右。

但也有业内人士指出,这波高管离职潮和以往不太一样。房企高管集中出走,折射出的是国内房地产市场拐点已至,实属无奈之举。

大事件十:千亿军团扩容至30家,行业集中度进一步提升

在拿地、融资、开发等资源全面向千亿房企靠拢的当下,“千亿”门槛俨然成为房企的生存线。2018年12月31日,据克而瑞数据显示,2018年完成千亿销售的房企数量达到30家,相比2016年的12家、2017年的17家有较大幅度增加。

从数据来看,“千亿军团”成员不断扩容,与近年来增量市场蛋糕扩大有关。2010年,全国商品房销售额为1万亿元,到2017年已达到13万亿元,7年时间增长了13倍。

需要注意的是,这些房企虽然已成功问鼎千亿军团,但伴随着行业政策环境及市场环境的变化,行业的发展逻辑也在悄然生变,企业的利润空间已然不能寄希望在地价与房价之间的差价,如何发掘更多的利润增长点将成为千亿企业们需要进一步修炼的内功。

无论是恒大FF控制权之争、中弘A股退市引发的市场热议,或是房企为求长远降速发展、裁员等,众多2018年房地产行业标志性大事件的背后,带着浓烈的市场印记,无论结局如何,都已成为过去。2019年已悄然而至,对于房企而言,如何应对当前的行业周期,并综合自身的资源储备和资本,为企业设定合理的发展方向将尤为重要。新一轮行情下,谁将跑出新高度?蓝鲸房产持续关注。(huowenjie@lanjinger.com)

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