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央行未来是否可能持有A股?最新消息称“不太现实”
摘要

对于未来央行是否可能持有A股这一问题的讨论,目前又有了进一步的发酵。

近日,中证网刊登了一篇名为《央行持有本国股票资产大有可为》的快评。对于未来央行是否可能持有A股这一问题的讨论,目前又有了进一步的发酵。接近央行人士今日在接受媒体采访时表示此举“不太现实”,不过此前多家券商机构则表示未来央行购买股票ETF还是具备一定的可行性。

对此,《一财》今日发出消息称,接近央行人士回应“央行买股票ETF”,没听说这样的计划,这不太现实,法律上也不支持。

今日稍早前,中信证券固定收益首席分析师明明向《中国证券报》记者表示,中国央行效仿日本央行购买股票ETF的行为与中国国情不符。

明明提到,中国与日本两国的国情相差非常大,中国央行远没有到开展QE的阶段。央行开展QE需要在实行零利率或近似零利率政策后,但中国目前离零利率政策还有很大“距离”。

不过,此前也有多家机构分析称,中国央行购买A股股票并非不可行。

其中,中信证券表示,中国央行未来购买股票ETF具备一定可行性。中信证券指出,央行购买A股最直接的一个潜在作用是置换证金的持仓。相较证金,央行通过扩张资产负债表进行股票ETF购买的成本更低,可以减少不必要的交易。另外,此举既可以作为稳定市场举措,也可以压低风险溢价,刺激直接融资市场。

东兴证券首席经济学家张岸元在快评中提到,出于稳定市场等多种原因,中央银行持有本国股市资产,并不出格。事实上各国中央银行都大量持有外国股票资产,作为其外汇储备多元化投资策略的一部分。

张岸元认为,如果按照日本央行对股票和ETF的持有比例测算,我国央行持有1.58-1.78万亿元的A股资产,不会对央行资产负债表和股市造成结构性影响,且更有利于A股在2019年实现健康平稳运行。

此外,野村控股亚洲研究部负责人 Jim McCafferty亦认为股市是重要的国内政策工具,中国人民银行可能在2019年开始购买中国国内股票。他表示,中国将采取超越以往的措施来刺激股市。具体来说,政府可能会授权中国央行参与购买股票,强劲的股市表现在刺激国内消费方面将比新建铁路有效得多。

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