笼罩在庞大集团(SH601258)上的阴云在2018年一直没能消散，近日这家上市公司发布全年业绩预告称，预计2018年度归属于上市公司股东的净利润为负，亏损额预计为60亿到65亿元。而2017年时庞大集团还有2.12亿元的净利润，突然的雪崩式亏损引起了上海证券交易所的注意，第一时间向庞大集团发布了询问函。

庞大集团作为国内颇具代表性的上市经销商集团，在2018年到底发生了什么?为何在前三季度亏损2.34亿元后，到第四季度末突然预计亏损超过60亿元?出售多家盈利性良好的4S店后，如何赚得赖以生存的现金流?

图遭变故?仅第四季度亏损约60亿元

庞大集团发布的公告显示，预计2018年度亏损60亿到65亿元，扣除非经常性损益事项影响后，亏损额预计达到71亿到76亿元。

相比之下，庞大集团在2017年度的收益颇高，该年度公司归属于上市公司股东的净利润为2.12亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2.0895亿元。

庞大集团认为，导致公司出现严重亏损的原因是，公司融资困难，出现流动资金严重不足，不能满足正常经营运转的需求，导致整车采购不足，销车数量的减少造成经营收入大幅下降，同时因融资困难使得报告期内融资成本上涨、财务费用增加，经营成本大幅上升。

然而这个解释似乎不太合理，因为庞大集团在整个2018年度都存在现金流紧张，融资困难，被银行抽贷的困境，在这样的困境中，该公司财报显示，前三季度归属于上市公司股东的净利润为-2.34亿元，却在季度结束后出现约60亿元的巨额亏损。

这一情况也遭到了上海证券交易所的问询，要求庞大集团补充披露导致公司亏损的具体原因及对应的亏损金额;结合同行业情况，分析引起公司第四季度业绩出现大额亏损的主要因素;结合公司收入成本确认的会计政策，以及主营业务收益确认模式，说明营业收入大幅下降同时经营成本大幅上升的具体原因及合理性;结合公司业务特点、收入确认、成本费用构成、资产减值等因素，详细说明报告期内各季度尤其是第四季度利润波动的原因及合理性等。

截至记者发稿时，庞大集团尚未就上述问题做出回复。

为求续命，质押、卖店、牵手58

庞大集团的危机早在2017年4月就开始了。4月28日，该公司因涉嫌违反证券法律法规被证监会立案调查，此后庞大集团的融资出现困难，这对于严重依赖现金流的汽车经销商来说，无疑是致命的一击。

庞大集团的财报显示，在2016年时公司全年净利润超过3.8亿元，至2017年，中国汽车整体市场在增长时，庞大集团却因为身处困境出现与行业发展势头相反的下滑，全年净利润将至2.1亿元，同比减少44.45%。

这一年里，庞大集团在全国的4S店网点较2016年减少了31家，但仍拥有705家4S店，132 家汽车超市和 69 家综合市场。

情况在2018年里急转直下，主要的危机是多家银行对庞大集团进行抽贷，据媒体报道称，2017年数家银行共从庞大抽贷60亿元，而2018年截至10月底已经抽贷160亿元，合计抽贷约220亿元。

为换得资金庞大集团开始变卖旗下资产——2018年5月，庞大集团向广汇集团出售5家奔驰4S店，为公司补充了12.53亿元现金;7月，庞大集团又向天津中原星投资有限公司转让5家奔驰4S点45%的股权，交易金额为3.2亿元;8月，庞大集团再次向中升集团转让9家4S店，涉及雷克萨斯、奥迪、大众等品牌，同时，庞大集团还将转让唐山、石家庄、大庆雷萨以及济南奔驰公司的非流动资产，这次交易的收益约为4.6亿元。

从上述的一系列交易可以发现，庞大集团由于急于寻求资金，将旗下能够产生高额利润的多家豪华品牌4S店出售或转让。

与此同时，庞大集团还通过股权质押获取贷款，此前蓝鲸汽车曾报道《庞大集团靠出售资产续命，庞庆华累计股权质押高达99.98%》，该公司董事长庞庆华持有庞大集团1,362,900,000 股无限售条件股份，占其公司总股本的 20.42%;其中累计质押庞大集团股份 1,362,563,000 股，占其持有公司股份总数的 99.98%。

在公司最困难的时候，58集团出现在庞大集团的视野中。2018年7月，庞大集团对外宣布，拟向58集团旗下的天津五八汽车服务有限公司转让庞大集团5.5058%的股份，随后不久再次宣布，58集团有意在获得股份后，继续增持，12个月内继续通过协议转让等方式增持公司总股本5%以上、不超过9%的股份。

然而这笔资金似乎并没有到达庞大集团的账上，蓝鲸汽车记者通过启信宝查询发现，原本计划投资庞大集团的天津五八汽车服务有限公司至今仍未出现在庞大集团的股东名单里。

2019年，庞大集团还将遭遇什么?是拨云见雾还是风雨欲来?(蓝鲸汽车 祎宁)