号称中国最强“整容机构”的修图软件美图秀秀母公司美图公司 (HK:01357)计划于3月20日公布其最新的一份财报。

公司股价起伏之大可谓“波澜壮阔”，美图目前股价报3.77港元，从52周股价高位下跌近70%，2018年全年，公司市值跌近百亿，累计下调幅度近80%，而进入2019年以后，美图股价再次飙升，短短3个月不到的时间里，累计涨逾70%。眼看着股价开始回暖了，美图的春天到了吗?

美图历史行情信息，数据来源：英为财情Investing.com

想当年，美图上市伊始，公司市值高达千亿港币，而如今却仅剩零头，股价跌跌不休的背后，是连续五年没有盈利的公司业务，还有高管的不断套现离场。而且，美图旗下产品的变现能力一直不尽如人意，产品几乎都是叫好不叫座。

剥离手机和电商业务

为了突破困局，美图此前开始布局“社交”领域，首先就是在争议声中卖掉了手机和电商业务。其中，美图和小米签订战略合作协议，小米将获得美图手机品牌和相关影像技术，以及大部分智能硬件的30年全球独家授权。而授权之后的美图手机将由小米负责研发、生产、销售和推广，美图则将持续提供影像技术与美颜算法的支持。

随后，美图公司又宣布和寺库等合作，寺库投资的美妆电商“TryTry”全面接管美图美妆平台，将负责美图美妆平台的品牌推广、货品采购、销售、发货、客服等全面管理。

这两块业务，手机是公司曾经的主要营收来源，一度占比达到95%以上，而电商也是公司此前所谓的“最重要的变现方式”。不过，这两个业务已经不同程度遇到瓶颈，根据财报，美图2018年上半年智能硬件的收入为14.8亿元，同比下降23.4%;虽然互联网业务营收同比增长131.6%至5.72亿元，但增长主要来自于在线广告以及美拍直播的虚拟道具，其中，在线广告收入为2.85亿元，同比增长244.8%。

美图的社交梦

在剥离了手机和电商业务以后，公司提出了“美和社交”的业务布局。在目前中国互联网行业社交平台泛滥的状态下，美图想要做好社交概念，又谈何容易?

为了能尽快实现“美和社交”，美图近期更是斥资27亿港元，收购了游戏公司乐游科技的全资子公司Dreamscape Horizon，据悉，乐游科技将面向美图的用户群开发多个大型在线游戏及休闲游戏。

此前，美图公司的主要产品美图秀秀具有较强的工具属性，但是其2018年上半年月活已经下降了15.9%至3.499亿，游戏是美图后市想要提升用户粘性和月活的重要工具。

不过，在中国整体游戏行业监管趋近的态势下，美图靠游戏做活社交这一着，仍属“险棋”。

投资者将重点关注公司周三即将公布的财报，这份财报或许会给出美图转型社交后的第一份成绩单。

此前，美图公司创始人兼CEO吴欣鸿在公司2019年会上发表公开演讲，提到在相对困难的外部环境下，美图2018年的互联网业务收入继续大幅增长，并预计2019年仍会继续增长。他同时表示，“尽管有阵痛期，但我认为，这是美图再次崛起的必经之路”。

不过，美图公司几个月前发布的《内幕消息及盈利警告》称，预期2018年全年，美图将录得净亏损约9.5亿元至12亿元，相较于去年同期公司净亏损1.97亿元有较大幅度的扩大。

根据英为财情Investing.com的财报数据显示，分析师预计，公司2018年营收料为19.79亿港币，每股亏损为0.12港币。