作者：中访网  李子琪  张燕

“再穷不能穷教育，再苦不能苦孩子”，这句话一直是国人挂在嘴边的“名言”。所以作为孩子的“口粮”，奶粉问题一直都是广受市场关注的话题。

不过自2008年“三鹿”毒奶粉事件打碎了市场对国产奶粉的信任后，妈妈们开始把目光投向看似更安全的海外奶粉。不过并非所有的“海外奶粉”就真的来自海外，合生元便是如此。

合生元在三聚氰胺事件后，打着法国合生元的旗号推出高价奶粉，这种标榜让消费者误以为合生元就是法国品牌。不过在2010年12月，合生元公司在香港上市的招股书披露其1999年8月于广州成立，并于2000年注册合生元商标。而法国的合生元公司，注册于2008年7月，注册资金仅为1万欧元，业务为从事儿童营养品贸易。一时间，合生元被推向了舆论的风口浪尖。

中访网了解到，在国产奶粉过去的“艰难十年”中，合生元已然在国内树立起了较好的品牌形象，不过这十年中合生元依然存在产品质量问题。

2012年，合生元儿童乳钙咀嚼片被曝含违禁物乳矿物盐，产品遭下架。

2014年，南海网一篇题为《海口一婴儿患肾结石家长疑与食用进口奶粉有关》的报道称，一位李姓的年轻妈妈反映，自己家只有4个多月大的宝宝被检查出了肾结石，李女士质疑这与孩子一直在食用的“合生元”奶粉有关。

2018年，据报道，海口市民欧先生反映在一大型超市购买了几罐合生元米粉后，6个月大的孩子吃该产品出现了消化不良、拉稀等现象。经协商，商家同意退货。

虽然在众多问题中，多数为特殊个案，但有质量“前科”的产品往往会对消费者选购产生不少负面影响。

因此在2016年后，合生元便加强了产品研发与监管力度，目前从市场口碑来看，合生元已经赢得大部分消费者的信任，市场口碑排名也仅次于飞鹤。

不过之所以合生元能俘获大量年轻妈妈的心，与公司市场宣传也不无关系。在最新出炉的2018年年报显示，合生元母公司健合集团营收首次达到100亿元，为101.32亿元。但与此同时，公司营销费用却高达37.03亿元，占当期营收近4成，其中宣传及营销活动开支同比增长76%至14.86亿元。

在财报中，健合集团多次提及营销活动及明星代言对公司婴幼儿奶粉、益生菌、纸尿裤等产品的销售带动。

资料显示，截至目前，健合集团签约的代言明星包括刘烨、霍思燕、郭晶晶、好莱坞男影星克里斯·海姆斯沃斯、澳大利亚超模米兰达·可儿等。健合集团表示，由于两个业务分部的增长越来越受品牌影响，因此集团将投资重点由渠道转至宣传及营销，而宣传活动及新增的名人代言有利于树立市场高端形象。

不过较大的资金投入还是给公司带来了一定压力，可以看到，2018年公司资产负债率依然维持在67%附近，并且流动比率下滑至1.42，速动比率下滑至0.93。这说明公司在一定程度上存在短期偿债方面的流动性风险。可以看到，自从健合集团公布2018年年报后，公司股价便持续下滑，或许在投资者眼中，相对于营销，保证产品质量安全，提高公司利润更为重要吧。