蓝鲸互联网金融10月25日文：从2015年12月起至今，网贷平台的年化收益率连降十个月。网贷之家数据显示，平台综合年化收益率已经从2015年12月的12.45%，持续下降到2016年9月的9.83%。最新一周的数据显示，10月17日至10月23日，利率指数下跌明显，跌幅超过3.00%，最低时10月22日为9.52%。

网贷利率持续探底，底部会是多少呢?P2P平台好收益CEO谢新宇告诉蓝鲸互联网金融，监管期望的收益率区间是10%-8%。谢新宇介绍到，以好收益为例平台都在不断的下调投资人收益率。在2014年将利率从18%降到14%，今年根据监管政策会将收益率调整到13.5%，定位在10%-12%区间，并最终稳定在10%左右。

网贷之家数据显示，目前的平台综合收益率呈金字塔状，金字塔底部是8%-12%，中间为8%以下。目前，市场上利率高于12%，甚至18%的产品已经属于少数，这些产品可能就是未来监管调整的对象。

需要指出的是好收益以车贷为主，较消费贷款投资人收益率高。据零壹财经统计，9月份车贷项目加权平均投资利率为10.38%，仍高于行业平均值，但较上月的10.72%降低了0.34个百分点，平均单笔借款金额约为22.6万，平均借款期限在148天左右，两项指标均与上月基本持平。考虑到部分项目为车商借款或债权包，个人项目单笔额度应该在15-20万之间。

谢新宇认为，降息速度相对更快，这应该与多家平台布局车贷导致资产端竞争加大有关。

实际上，从网贷监管细则出台，将网贷平台定性为小额、分散公开后，车贷和消费贷款就成为各家网贷平台的香饽饽，尤其是车贷。据了解，9月份红岭创投推出了车贷产品“红车贷”，麻袋理财在车贷业务停摆两个月后又开始重新涉足车贷抵押/质押贷款。本季度搜易贷新上线四款针对车商的金融产品，针对4S店的车商轻松贷和车商简单贷，为拥有下游客户采购订单并按订单要求采购车辆的4S店或者使用“单证齐全并已在库”的车辆作为质押物的4S店提供资金支持;还包括服务于汽车租赁公司的易租融和搜租融产品，针对有下游租车客户或网约车司机采购订单的公司，或者以自有的、“单证齐全并已在库”的车辆作为抵押物的公司提供资金支持。

投资人收益率的降低对应的是借款人从平台借款的贷款利率降低，谢新宇认为，这其实也是一件好事，说明现在老百姓的融资成本在不断降低。车贷企业的充分竞争也让市场趋于透明合理。

而对于聚焦车贷企业增多，同质化严重的现象，谢新宇认为，这并不是问题。“这个市场可达十万亿级，就跟超市一样，不可能一家就可以消化这么大的市场，可以有很多家中小超市，也会有大型的超市，可以合作共存。”

对于标的，谢新宇认为，以好收益的车贷业务为例，有了足值或价值溢出的实物抵押，1至3个月的短期理财行为变得更加可靠和有保障。“实物抵押尤其是“汽车+房产”抵押模式已经存在了逾20年之久，是一种很成熟的模式，在风险控制能力上更有优势。”在谢新宇看来，“车贷这的确是P2P分类的一小块，但每年也有几万亿的市场规模，就如同当年团购大战时，聚美优品选择从单点的化妆品团购切入一样，最后不仅存活下来且成功上市，在细分市场精耕细作同样有做大做强机会。”

从车贷业务资产端获取来看，谢新宇介绍到，现在基本上分为直营模式、加盟模式和合作模式。直营模式是一种重资产模式如人人聚财等，但是对团队管理能力较强；加盟模式有微贷网等，这类模式属于轻资产，开分站效率和成本较低，但是可能存在利益输送，道德风险。类似于好收益，采取的是合作模式，据介绍，好收益和车易代贝（北京）投资有限公司等多家公司合作进行，加强了其在首都北京的债权开发和风控能力。