2016年首家上市险企年报出炉，中国平安再次实现市场领先。年报数据显示，中国平安2016年营业收入7744.88亿元，同比增长11.7%;净利润723.68亿元，同比增长11.0%；归属于母公司股东净利润623.94亿元，同比增长15.1%；公司总资产约5.58万亿元，较年初增长17.0%。

国内经济下行、金融市场动荡背景下，中国平安的最新年报像一剂“强心针”，让整个保险业乃至金融业看到发展动力。持续的“靓丽”高增长背后，人们关注中国平安的发展，就像关注一场马拉松，不仅关注速度快不快，后劲足不足也成为重要考量标准之一。

而这一情况，早已被惯于提前筹谋的中国平安所感知，今年年报中，中国平安首次披露综合金融模式下的个人客户价值。截至2016年末，平安的个人客户数达到1.31亿，客均利润从人民币289.07元增至人民币311.51元。集团个人业务实现利润人民币408.29亿元，同比增长29.5%，占集团归属于母公司股东净利润的65.4%。

这一组看似寻常的数据，却成为真正影响“大象能否起舞”的关键点。中国平安表示，集团个人业务价值的稳步提升，已成为平安价值增长强劲的内生动力。的确，在中国这一世界最大、增长最快的个人消费市场中，平安正在从“数量+质量”两个维度推进，聚焦庞大的中产阶层为主的目标客户群，积极开拓这一客群的零售市场、个人消费市场、个人金融服务市场。

中国平安绘制用户画像：1.31亿客户人均利润312元

在中国平安披露的2016年年度报告，首次对个人业务价值进行详尽描述。

客户数量方面，截至2016年底，中国平安个人客户数量高速增长。报告显示，截至2016年底，中国平安个人客户数达到1.31亿，较2016年初增长20.1%。其中新增客户3842万人，同比增长25%，互联网渠道新增客户857万人，占当年新增客户数22.3%。

从上述1.31亿人所带来的业务价值来看，中国平安发布的年度报告显示，截至2016年年末，中国平安个人业务实现利润408.29亿元，同比增长29.5%，占集团归属于母公司股东净利润的65.4%;客均利润由2015年的289.07元提升至311.51元;客均合同数为2.21个，较年初增长8.9%。

此外，中国平安还在客户增长潜力方面进行了暗示。据了解，近年来中国平安旗下互联网用户向金融产品客户的迁徙成为该公司的一个关注重点。而据中国平安披露的数据显示，中国平安旗下互联网用户总量为3.46亿人，较年初增长43.4%，月均活跃用户6199万人，同比增长42.3%，用户人均使用线上服务1.94项，较年初增长16.2%。

值得一提的是，在此次中国平安披露的年报中，用户画像概念首次出现。数据显示，该公司70.6%的客户分布在经济发达的华东、华南、华北地区;客户年龄“年轻态”，平均年龄为38.1岁，低于社会平均年龄5.3岁;中产及以上客户占比62.4%，高净值客户人均合同数10.63个;39.2%具有大专及以上学历。

1.31亿用户养成记：打造客户迁徙路线

数据显示，中国平安个人业务所实现的利润额在集团归属于母公司股东净利润中占比高达六成。业绩成果的厚积薄发往往源于前期战略的制定成功，中国平安即是如此。

据了解，中国平安在此方面的布局自2013年就悄然起航。据中国平安2013年年报显示，彼时该公司确定互联网金融发展战略，并在其后逐步完善互联网平台建设，以及推进互联网平台用户向金融业务客户方向迁徙。

在场景化建设方面，中国平安围绕广大用户的“医、食、住、行”需求，不断丰富金融、生活场景，加强互联网用户经营，提升用户体验，推动互联网用户及客户迁徙，最终实现“一个客户、多种产品、一站式服务”，让平安成为客户的“财富管家、健康顾问、生活助手”。

另一方面，中国平安也在推动旗下互联网平台用户与金融产品客户群体间的迁徙。据中国平安年度报告资料显示，一方面中国平安利用互联网升级综合金融模式，扩大经营范围，提升服务效率和体验，另一方面将“先产品，后服务”的传统客户经营模式升级为“先服务，再产品”，通过提供多项互联网服务，使客户充分接触并了解平安的核心金融业务，积极推动“保险客户向银行、投资客户”，“线下金融客户向线上服务用户”的迁徙和转化。

“个人业务价值”模型下中国平安估值重构，投行上调平安评级

对于中国平安此次年报首次披露个人业务价值，有业内人士解读称，中国平安方面使用“个人业务价值”模型重新“诠释”平安集团价值的方法，似乎直接指向“分类加总估值法”所得的20%综合金融估值折价，以致于股价长期遭低估。

不过这种情况正在面临改变，去年9月初，汇丰银行环球研究部James E Garner发布研报，在重新评估了中国平安的业务模式后，首次取消了20%的综合金融估值折价，将平安H股及A股评级上调至“买入”。