资金面改善,货币基金收益率略有下滑

“资金面宽松的话,理财和货基收益都会相对降低的。”

二季末资金面紧张的局面已出现转机。截至目前,由于资金面的改善,货币基金和银行理财产品的收益率均略微下调。

Wind数据统计显示,截至7月24日,共有19只货币基金(各份额分开计算)的7日年化收益在5%以上,367只货币基金的7日年化收益在4%-5%之间,所有货基的收益率均未超过6%。

然而,就在一周之前的7月17日,6只货基的7日年化收益在6%以上,18只基金的7日年化收益在5%-6%之间,333只货基的7日年化收益在4%-5%之间。

此外,7月10日,3只货基的7日年化收益在6%以上,10只基金的7日年化收益在5%-6%之间,405只货基的7日年化收益在4%-5%之间。

同样在7月3日,14只货基的7日年化收益在6%以上,嘉合货币A/B的收益更是达到9%,44只基金的7日年化收益在5%-6%之间,500只货基的7日年化收益在4%-5%之间。

可见,货币基金的整体收益呈现下滑趋势。6%以上的高收益已成为过去时,收益在5%-6%之间已相当不错。

中基协最新数据显示,截至6月底,中国货币基金规模达到5.1万亿元,占据公募总规模的半壁江山。截至今年6月30日,全球最大的货币基金——余额宝资管规模增长至1.43万亿元。

不过,7月货币基金收益下调是不争的事实。以余额宝为例,6月24日,余额宝的7日年化收益尚为4.1110%,随后一路攀升。7月3日,余额宝的7日年化收益达到近期高点4.1780%。但进入7月不久,收益开始呈现出逐日递减的趋势。截至7月24日,余额宝的7日年化收益降为4.0650%。

“资金面宽松的话,理财和货基收益都会相对降低的。”某公募人士表示。

除此之外,银行理财产品的收益率也开始回调。今年上半年,银行理财产品的收益率一路走高,进入7月后,由于资金面的改善,银行理财产品的收益率开始下降。

据普益标准监测数据显示,上周300家银行共发行了1724款银行理财产品,产品发行量减少34款。7月的前三周,封闭式预期收益型人民币产品平均收益率分别为4.58%、4.56%、4.55%,呈连续下滑态势,但环比下降幅度很小。

多家银行向蓝鲸表示,银行理财的收益率的确出现了一些回调。“二季度末,银行为了拉存款,理财产品的收益率都冲到4.85%左右,现在普遍在4.2%—4.4%。”某银行人士向蓝鲸表示。

货币基金除收益略微回调之外,近期因基金资产过度集中,被惠誉警示了流动性风险。

国际三大评级机构之一的惠誉近期发表报告称,中国货币市场基金行业的资产集中度将加剧风险,因为如果大型基金进行大额或突然的资产再分配,可能影响市场流动性或定价机制。

中国货币基金资产主要集中在少数几家公募,其中规模最大的三只基金约占中国货币基金总规模的三分之一。

截至二季度末,余额宝的资产规模达到1.4万亿元,稳居国内第一大货基宝座。工银瑞信旗下的工银货币基金以1587亿元的总规模居于第二。建信现金添利和工银安盈货币基金分别以1098亿元和 991亿元的总规模列居三、四位。

对于货币基金流动性风险的问题,中国证监会在2017年3月就起草了一份意见征询文件,以加强对货币基金的流动性管理。