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半导体板块拐点出现,重仓基金迎来配置良机
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04-26 18:36 0 阅 10w+
 蓝鲸基金 范慧敏 裴利瑞

中兴通讯事件彻底敲响了国内芯片发展不足的警钟,也预示了半导体产业将迎来发展拐点。伴随着国内集成电路产业成长、国家政策支持、巨额资本注入的背景,半导体产业或将迎来投资风口,而市场上的重仓基金也迎来了配置良机。

半导体产业迎来投资风口

半导体产业是一个国家高端制造力的综合体现,也是全球高科技国力竞争的战略制高点。但在中兴通讯遭美国封杀之前,很多人并不清楚我国半导体产业的短板。

据海通证券研究报告显示,中国2017年进口芯片1.76万亿元,远超原油进口额,也远超过其他大宗商品。值得注意的是,除了移动通信终端和核心网络设备中有部分集成电路产品国产芯片占有率超过10%外,在体量最大的DRAM、NAND Flash、高性能处理器、模拟芯片领域,我国自给率基本为0。

但当中美贸易摩擦的战火蔓延,中兴通讯事件彻底敲响了国内半导体产业发展不足的警钟,也预示了半导体产业将迎来发展拐点。提升集成电路产业发展自主创新,实现国内芯片自主可控已迫在眉睫。

从国家政策来看,我国政府一直在不断加大半导体产业扶持力度。2014年国务院发布《国家集成电路产业发展推进纲要》;2015年国务院印发《中国制造2025》,提出2025年中国芯片自给率要达到50%;2018年两会第一次把把集成电路放在实体产业之首,半导体产业迎来了国家重大的政策拐点;而在中兴事件之后,4月22日,全国网络安全和信息化工作会议明确提出:核心技术是国之重器,要加速推动信息领域核心技术突破。

此外,国家集成电路产业投资基金第二期也即将推出,拟募集1500亿-2000亿元人民币,投资项目将覆盖集成电路设计、制造、封装测试、装备、材料、生态建设等各环节,实现产业链上的完整布局。

业内人士表示,这意味着国家及下游应用巨头将大幅提升国产化扶持力度,中国半导体上市公司特别是在关键产品突破、国产竞争格局好的公司将长期受益。

在政策和资本的共同推动下,国内芯片产业呈现出良好的发展势头。据同花顺数据统计显示,半导体板块2017年业绩超过100%增速的就有6家,50%~100%增长的有11家,20%~50%增长的有9家。

中泰证券研究所郑震湘认为,半导体是继通信、电子之后,较早进入科技红利拐点的行业,“全球半导体超级周期+国内半导体产业成长”的逻辑正在不断加强落地,中国集成电路产业将迎来立体式支持。

重仓基金值得关注

据同花顺数据显示,目前市场上的半导体上市公司包括紫光国际、中颖电子、兆易创新、长电科技等,重仓基金约300余只。

兴全趋势投资混合型证券投资基金(LOF)持有长电科技、三安光电两只电子科技股票。持有长电科技4.58亿元市值,是该基金的第7大重仓股票。另外该基金还重仓了三安光电,持有1912万股,占基金净值3.24%。兴全趋势投资是一只成立于2005年的老基金,2013年起董承非接手,目前由董承非与乔迁共同管理。从基金持仓看,基金经理重点布局了优质龙头公司。基金经理在季报中提到,会积极关注行业、模式及公司管理能力良好但前期由于市场风格被边缘化的公司,关注其盈利和估值的匹配度和性价比,总体仍然坚持自下而上精选个股的策略。

中邮核心成长混合型证券投资基金重仓了主营国产芯片的兆易创新。持有兆易创新1.76亿市值,占基金净值的5.58%。值得关注的是中邮核心成长基金重点布局中小创股票,在今年获得了不错的收益,今年以来截至4月25日已经上涨15.72%。基金经理在一季报中表示,在行业配置方面,能够穿越周期的更多是代表未来经济发展方向的战略新兴产业,保持了对信息技术、生物医药、高端制造、新材料以及环保等行业的重点配置。

嘉实主题精选混合型证券投资基金重仓半导体行业的股票扬杰科技。扬杰科技是一家主营新型电子元器件及其它电子元器件的制造、加工销售本公司自产产品的公司。嘉实主题精选基金持有该股票524万股,是该基金的第一大重仓股,占基金净值的3.59%。基金经理表示,从2018年起,逐步将持仓结构转向 “金融+中小市值成长龙头”的配置思路,回避了去年被主流机构大幅超配且预期较高的消费白马,一定程度上避免了相关股票回撤的风险。

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