月内587只个股实施分红,红利基金迎来投资时点

对于普通投资者来说,自主选择高分红、高股息率的个股比较困难,借助红利指数投资红利基金不失为一个方法。

又到A股“分红季”!据同花顺统计数据显示,7月,市场内共有587只个股实施分红方案,仅7月13日一天就有16家公司发布分红实施公告。此外工商银行、上汽集团、宁沪高速等现金分红比例较高的公司均将在7月中下旬分红派息。

在监管层大力提倡现金分红的背景下,上市公司现金分红十分积极。据上交所和深交所统计数据显示,截至2017年末,沪市推出现金分红的公司已达到1134家,派现总额6800亿元左右,深市有769家公司近五年连续分红,分红总额8000亿元。

现金分红是上市公司回报投资者的重要方式,也是长期价值投资的基础和重要参考指标,但对于普通投资者来说,自主选择高分红、高股息率的个股比较困难,借助红利指数投资红利基金不失为一个方法。

四大红利指数各有千秋

简单来说,红利指数即成分股是由市场上股息率最高、现金分红最多的股票组成的指数。在众多A股红利指数中,市场上常见的且有基金对标的红利指数主要有四个:上证红利、中证红利、深证红利、标普A股红利机会指数,四个指数各有千秋,但哪个更有优势还需要细细比较。

从指数编制方法来看,一方面,相较上证红利和深证红利,从沪深两市选择标的且均包含100只成分股的中证红利和标普红利的样本空间更大,风险分散且市场代表性更强;而另一方面,标普红利指数选股策略上,除了考虑市值、流动性、股息率等因素外,还将公司盈利能力作为重要选股标准,对公司盈利稳定性和盈利成长性进行了考察,且每年调整两次,更大程度地确保了指数成份股的优质性。

从指数成份股的行业分布来看,上证红利前三大权重行业分别为金融地产、可选消费、公用事业,权重占比69%;深证红利前三大权重行业分别为金融地产、可选消费、主要消费,权重占比85%;中证红利前三大权重行业金融地产、可选消费和工业总计占比64.5%;而标普红利指数前三大权重行业金融地产、可选消费和工业占比66%,且明确规定了3%的个股权重上限和33%的行业权重上限,平衡了行业分布和个股分布的风险。从数据来看,中证红利和标普红利的行业分布更为均衡。

从股息率来看,根据计算公式:股息率=股利/股价=净利润*股利支付率/股价,说明当公司股息率越高时,公司股价相对于公司盈利能力偏低,股价具有更大的升值空间,从而可以看出指数是否选择了分红情况较好的个股。因此,上证红利和中证红利稍有领先。

从历史收益率来看,以成立较晚的深证红利指数的成立日为起点,自2006年1月24日以来,标普红利指数涨幅为931.99%;深证红利指数涨幅500.77%;中证红利指数涨幅为330.94%;上证红利指数涨幅177.03%,年化收益率分别达到了24.18%、18.75%、15.94%、12.23%。

综上来看,标普红利和中证红利在各项PK中的综合表现更胜一筹。

红利基金适合长期定投

截至7月13日,市场上共有7只被动跟踪红利指数的基金,分别为跟踪上证红利指数的华泰柏瑞红利ETF,跟踪中证红利的万家中证红利、大成中证红利和富国中证红利,跟踪深证红利的工银瑞信深证红利ETF、工银瑞信深证红利联接,跟踪标普红利的华宝标普中国A股红利。

作为市场上唯一一只跟踪标普红利的基金,华宝标普A股红利成立于2017年1月8日,截至目前A、C份额合计规模16.46亿元。该基金前十大重仓股为哈药股份、新希望、海澜之家、上汽集团等蓝筹股,前十持仓占比合计15.57%。2018年以来,华宝标普A股红利阶段涨幅-12.91%,略好于沪深300的-13.35%跌幅。

从业绩来看,三种跟踪中证红利指数的基金表现较好,2018年以来的跌幅均低于10%。其中,富国中证红利为市场上规模最大的红利指数基金,也是上述7只被动基金中唯一一只指数增强基金。该基金自2008年11月成立以来累计收益180.81%,2018年以来跌幅也仅9.57%,目前基金规模已达到22.16亿元。

除上述7只被动的红利指数基金外,据同花顺数据统计,还有62只名称中带着“红利”的主动型基金。但由于鹏华改革红利、中海混改红利等基金虽然名称中带有“红利”二字,但其属于国企改革主题而非红利基金。因此,据蓝鲸财经不完全统计,纯粹以分红为指标的主动型基金仅有28只左右。

相比于指数型红利基金,主动型红利基金的业绩表现较为分化。2018年以来至7月13日,华商红利优选以6.29%的收益居红利基金榜首,而排在最后一位的是信达澳银红利回报混合,今年以来净值下跌了18.61%,首尾相差24.9%。

业内人士向蓝鲸财经表示,由于红利基金的特色在于其投资于分红能力强的股票,而自身又强制规定分红模式,所以其现金流相当稳健,因此,红利基金适合追求稳定现金收益和较低风险的投资者,特别是需要准备退休金、养老金、教育基金、还贷基金的工薪族用来定投,但不建议短期操作。