8月29日，途牛旅游网(NASDAQ:TOUR)发布了截至6月30日的2018财年第二季度未经审计财报。财报显示，途牛第二季度净营收为5.253亿元人民币(约合7940万美元)，同比增长14.2%;归属于途牛普通股股东的净亏损为7960万元(约合1200万美元)，上年同期为净亏损2.706亿元。

从毛利润来看，途牛2018Q2毛利润为2.51亿，同比增长4%;利率为48%，2017年同期，途牛平均毛利率为53%，与上一季度55%的毛利率水平也有所下滑。

受财报影响，开盘后途牛下跌7.34%。

对于途牛持续亏损的原因，中国电子商务研究中心分析师陈礼腾对蓝鲸产经记者表示，途牛过去在品牌营销上投入了大量的资本。此外，在携程等强大对手的压力下，途牛本身市场占有率不占优势，连续亏损最主要的原因在于产品结构单一化，模式简单以及单纯依靠差价来获取收益，不利于盈利。同时，此前为了吸引海内外投资者的关注，通过高投入换取高增长，也影响了途牛的盈利。

据研报显示，途牛2018Q3收入指引为7.26亿-7.66亿，同比下滑5%-10%。(蓝鲸产经 李丹昱lidanyu@lanjinger.com)