3月27日晚间，中国人保（601319.SH）发布2019年业绩报告，数据显示，2019年，中国人保实现净利润316.95亿元，同比增长62.5%；归属母公司净利润达224.01亿元，同比增长66.66%；保险业务收入首次突破5500亿元，达到5552.71亿元，同比增长11.4%，时隔三年重回两位数增长。截至2019年末，中国人保总资产达1.13万亿元，同比增长9.8%；综合偿付能力充足率达300%，核心偿付能力充足率达252%。

投资收益方面，2019年，中国人保总投资收益492亿元，同比增长17%；净投资收益478.72亿元，同比增长2.1%；总投资收益率为5.4%，同比上升0.5个百分点；净投资收益率为5.3%，同比下降0.2个百分点。

分公司来看，2019年，人保财险实现原保费收入4317.24亿元，同比增长11.3%；取得净利润249.31亿元，同比增长53%；投资收益为222.7亿元，同比增长11.1%。

2019年，人保财险对业务结构优化，商业非车险占比同比提升5.8个百分点。其中，车险保险业务收入为2629.27亿元，同比微增1.6%；信用保证保险取得保险业务收入227.67亿元，同比增长96.7%，增速最快；意外伤害及健康险增速次之，同比为42.5%。

进一步来看，2019年，人保财险的车险、农险、货运险、责任险均实现承保盈利，综合成本率均不超过100%；信用保证保险、意外伤害及健康险等险种则分别承保亏损28.84亿元、9.82亿元，综合成本率分别高达121.7%、101.8%。

寿险公司方面，2019年，人保寿险实现原保费收入981.35亿元，同比增长4.7%；内含价值达890.86亿元，同比增长26.1%；综合成本率98.9%，较2018年上升0.4个百分点；投资收益205.18亿元，同比增长14.3%；截至2019年12月31日，营销员为39.11万人，相较2018年的24.56万人，增长14.55万人。

从渠道看，人保寿险银行渠道实现保费收入394.44亿元，同比下降16.4%；个人保险渠道原保险保费收入512.48亿元，同比增长31%；团体保险渠道原保险保费收入74.43亿元，同比上升0.7%。

从业务结构看，2019年，人保寿险实现期交首年规模保费198.48亿元，期交（含续期）占比同比提升4.6个百分点，达到62.4%，十年期及以上首年期交规模保费68.80亿元，同比增长51.2%，期交续期规模保费451.19亿元，同比增长10.9%，实现一年新业务价值61.88亿元，同比增长7.9%

健康险公司方面，2019年，人保健康原保费规模达224.2亿元，同比增长51.5%，实现较快增长；内含价值达114.32亿元，同比增长31.6%；一年新业务价值达6.03亿元，同比增长18.9%。

年报显示，2019年，人保健康主推险种为医疗险，取得原保费收入170.24亿元，同比增长57.1%，占比高达76%。据中国人保称，这主要是人保健康着力发展与基本医疗保险相衔接的“好医保长期医疗”等补充医疗保险业务所致。

2019年，人保香港实现保险业务收入折合11.19亿元，综合成本率116.7%，净亏损折合0.18亿元。截至2019年12月31日，人保香港总资产折合27.95亿元，净资产折5.75亿元。

同时，中国人保关注资产管理业务与保险主业的协同发展，2019年，资产管理分部保险资管产品注册获批规模429.22亿元，行业排名第4位。截至2019年12月31日，资产管理分部第三方资产管理规模3182.17亿元，资产管理规模达1.7万亿。资产管理分部的投资收益4.08亿元，同比增长53.4%。

值得一提的是，2019年，中国人保“3411工程”成效显现，譬如，在数字化领域，“中国人保APP”装机量达到800万、注册用户650万、月活120万，智能机器人实现电销外呼740万通，人保财险车险客户线上化率59.5%；一体化协同发展，打造一体化业绩管理平台，完善一体化佣金结算机制，36个 省（区、市）相继落实“T+1”快速结算。

3月27日，中国人保A股高开低走小幅下探后震荡回升，午后再次下探，收盘报6.35元/股，与上一个交易日收盘价相比涨幅为0。此外，从年初至今，中国人保下跌17.64个百分点，未跑赢大盘，且成为五大上市险企中跌幅最小的个股。（蓝鲸保险 雷赛兰 leisailan@lanjinger.com)