5月7日，摩根士丹利发布研究报告，予以海底捞“与大市同步”评级，目标价56港元。大摩报告中提到，海底捞的整体翻桌率已于“五一小长假”期间上调至4.5至5次，另外，在开店步伐这一块，大摩也给到了“符合预期”的评价。公开资料显示，2020年，海底捞新开业门店数达到544家，全球门店网络增至1298家，平均每天开出1.5家门店，创下了公司成立以来开店速度的新高。

实际上，进入2021年以来，有多家机构对海底捞都维持“买入”评级。4月27日，国元国际上调海底捞评级至“买入”，目标价62.8港元；4月14日，国信证券也将海底捞评级上调至“买入”，目标价76.8港元；而在更早前的3月，港元国盛证券给予海底捞“买入”，目标价68.56港元；不久后，野村东方国际证券也给予海底捞“买入”评级，目标价82.6港元。

在餐饮行业全面低迷的同时，海底捞却渐渐获得机构关注，分析各种原因，不外乎机构们对中国餐饮市场的信心，海底捞开店节奏的认同、以及其在下沉市场表现的看好。

国盛证券分析报告指出，中国餐饮行业的发展一直以来都较为分散。截至2019年，中国餐饮连锁化率仅达到10.3%，远低于美国的54.3%、以及日本的49.7%。但这也意味着，中国餐饮连锁率的向上空间更大。而在国内城镇化水平不断加速的同时，海底捞“中央厨房+连锁门店”的模式，也更有利于标准化快餐品类规模的不断增长。当门店数量形成一定规模时，海底捞的供应链优势也将更加明显。

与此同时，国元国际与野村东方，也同时表示出对海底捞在下沉市场业绩的看好。国元国际指出，海底捞在低线城市的拓店及恢复速度已领先于行业。截至2020年末，海底捞在一线城市的餐厅数量达到255家，同比净增开65家；二线城市餐厅数量为499家，同比净增开167家；三线及以下城市餐厅数量达到451家，同比净增开257家。从经营数据来看，海底捞在三线及以下城市的餐厅，同店的日均销售额达到10.15万元，与一二线城市的同店日均销售额差距缩小。

野村东方进一步表示，海底捞在低线城市的利好，或更多在疫情结束后体现。同时野村预计，2022年，海底捞中国的门店数量将翻至1661家，进一步加固其餐饮龙头的行业地位。