营收24亿,“百年老字号”冲刺IPO!五芳斋为什么选择此时上市?

营收24亿,“百年老字号”冲刺IPO!五芳斋为什么选择此时上市?

文|侃见财经

端午节将至,拥有百年历史的五芳斋准备搭上资本的快车,把粽子卖向更远的地方。

对于食品、饮料企业来说,最近两年是一个造富的好年份。

去年,当卖酱油的海天味业超过万科时候,郁亮义正词严地说道:“有人说卖房子的不如卖酱油的,其实我是服气的,甚至我乐意见到这样的结果。原因很简单,如果有一个公司可以满足老百姓的美好生活需求,成为老百姓的首要选择,那这样的公司值很多钱是应该的,我们特别服气”。

动辄上百万、千万一套房抵不过一瓶十几块的酱油,卖房子的不如卖酱油的,却成了市场最真实的反映。

郁亮这么说其实是有道理的,去年农夫山泉登陆港交所,钟睒睒这个不为大众所熟知的名字闪电般地出现在富豪榜上,并且一度成为了中国首富。

“一瓶水”卖出了80倍的市盈率,“一瓶酱油”卖出了100倍的市盈率。对于食品饮料企业来说这是最好的时代,所以扎堆上市也就不稀奇了。

6月6日,奈雪的茶更新了聆讯后资料,这就意味着又一家食品饮料公司已经站在了资本市场的大门前,剩下的就只是推门而入了。

相比于农夫山泉、香飘飘等企业,奈雪的盈利能力要逊色很多,但是市场也给予了其比较高的估值。这也就是食品饮料公司,选择此时上市的原因了。

如果说,“年轻”的食品饮料公司选择此时上市是为了获得更高的估值,然后去融资开拓更多的市场,那么一些市场已经固定的传统食品饮料企业选择此时上市是为什么呢?

答案很有可能是——破局。

营收24亿,“百年老字号”冲刺IPO!五芳斋为什么选择此时上市?

6月4日,“百年老店”五芳斋披露了招股说明书,招股书显示,五芳斋2020年实现营收24.21亿元,同比下降3.44%,归母净利润1.42亿元,同比下降12.90%。

对于业绩以及净利下降的原因,五芳斋解释是因为去年一季度疫情影响了粽子的销量。

作为一家真正的百年老店,五芳斋的历史可以追溯到1921年。

1992年,五芳斋正式成立嘉兴市五芳斋粽子公司,1993年五芳斋就被评为“中华老字号”企业。

1998年,经历两次改制之后,五芳斋实业成立。相关数据显示,五芳斋的注册资本为7555.7万,法人代表为董事长为厉建平,经营范围包括食品加工生产、乳制品批发零售、冷库出租、电子商务信息服务等。

根据招股书显示,五芳斋近几年业绩和销量都相当稳定,其2018年、2019年销量均稳定在4亿只左右。因为疫情的影响,其2020年的销量下降至3.65亿只;其2018年、2019年、2020年的营收分别为24.229亿、25.069亿、24.206亿。

实际上,作为一个老牌食品企业,五芳斋也并非一成不变的。

产能方面,五芳斋一直在提升自动化水平,目前的产能大概在4.5亿只左右。不仅如此,五芳斋在传统的销售渠道外还开拓了电商渠道。

资料显示,五芳斋的电商布局始于2009年,在电商还不成熟的年份中,五芳斋的做法让很多经销商不解,但是随着移动互联时代的来临,五芳斋的电商布局的效果就开始逐渐显现,截止到现在,五芳斋大约30%的营收则都是电商渠道贡献的。

目前,五芳斋通过直营、合作经营、加盟、经销等方式一共建立了474家门店,且经营的范围也在扩大。

我认为,五芳斋选择此时上市,第一是为了在资本市场取得一定的溢价;第二就是为了打破目前的局面,让五芳斋再上一层楼。但不管出于什么目的,五芳斋则必须坚守质量关,并且持续提升服务质量,避免走全聚德等百年老字号的老路。

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