超预期、创新高,但苹果无法高枕无忧

缺芯潮能否迎来缓解?供应链紧张的问题何时能得到改善?

文|资本侦探 张嘉豪

“超出预期”已经快要成为苹果公司近几个季度财报的关键词。果不其然,苹果公司于7月27日公布的第三季度财报再次超过了华尔街分析师们的预期。这家作为行业领头羊的科技巨头在所有主要业务线都迎来了销售额的增长。

7月27日,美国东部时间下午五点,苹果公司发布了2021财年三季度财报。2021年第三财季,苹果的营收(net sales)达到了814亿美元(约合5299亿元人民币),净利润(net income)为217亿美元(约合1413亿元人民币)。这两项主要数据相比去年同期分别上涨36%和92%,与华尔街对苹果“将迎来又一个强劲业绩”的预测相符。

除此之外,多项数据增长明显,超出了分析师的预期。其中作为苹果公司第一大收入支柱的iPhone业务表现依旧强劲,销售额达到395.7亿美元,去年同期为264.2亿美元,同比增幅近50%。

整体来看,苹果公司的整体业绩延续了上个季度以来的强劲表现,但同时也出现了一些式微的迹象。超出预期是苹果的一贯“操作”,但是强劲的背后也可以看到供应链紧张、疫情减退带来的居家办公需求回落可能带来的风险。

超出预期

财报数据显示,苹果2021年第三财季营收为 814.34亿美元,比去年同期的 596.85 亿美元增长了36%;净利润达到了 217.44 亿美元,比去年同期的 112.53 亿美元增长了 92%;EPS来到1.30美元,超出了分析师1.01美元的预期。

具体到业务线上:

作为顶梁柱的iPhone总营收达到了395.70亿美元,同比增长了49.62%,高于分析师预计的340.1亿美元。

作为第二大业务的服务业务总营收达到了174.86亿美元,同比增长了32.58%,高于分析师预计的163亿美元。

此外,Mac销售额82.4亿美元,同比增长16%,高于分析师预计的80.7亿美元;

iPad销售额73.7亿美元,同比增长12%,高于分析师预计的71.5亿美元;

可穿戴设备、家居及配件销售额87.6亿美元,同比增长40%,高于分析师预计的78亿美元。

总体来看,整体业绩延续了上个季度以来的强劲表现,各条产品线也都实现了预期的“强劲的两位数增长”,但同时也出现了一些增速放缓的迹象。

不过此前,苹果已经意识到这种可能出现的增长速度的放缓。尽管仍然没有给出季度指引,公司确实曾表示由于iPhone供需平衡晚于往常,预计第三财季环比降幅将大于往年。

iPhone业务的数据值得关注,在迎来了前两个季度的强劲表现后,iPhone在Q3的表现依然抢眼,占比占苹果总收入的48.6%,同比增长了49.62%,高于分析师预计的340.1亿美元。

至于中国市场,此前分析师保罗·桑托斯表示,在迎来了一个战绩不错的五月之后,中国市场上的iPhone销量“令人惊讶地”在六月份出现了下滑,“这或许会让苹果三季度财报变得不那么容易(达到预期)”。

的确,2021财年第三季度以来,iPhone在中国的表现并不稳定。先是出现了预期中的衰退,接着在五月迎来了一个出人意料的增长,最后以不期而至的消极表现结束了这个6月。

尽管整个第三季度iPhone在中国的市场份额取得了小小的增长,但是这背后是中国手机市场整体26.8%的销量下降。相比之下,iPhone4.7%下降的表现优于行业整体,但这只是“瘸子里面拔将军”。

虽然不稳定,但财报公布的数据显示,iPhone在大中华区的营收还是迎来了同比58%的增长,超过美洲的33%和欧洲的34%。

苹果公司CEO蒂姆·库克也称,在全球范围内iPhone的业绩非常非常好,并强调,“中国市场对iPhone 12 Pro的反应尤其强烈。”

这一方面仍是5G换机潮带来的影响。中国在5G通讯方面走在世界前列,并在持续前进。根据信通院最新数据显示,今年6月份中国5G手机出货量为1980万台,占总出货量的77.1%;一个月内有20款5G新机型出现,占当月总体新出机型的62.5%。

另一方面,应该看到,中美之外,随着全球5G通讯基站的建立,iPhone 12及新一代机型还有广阔的市场空间。

销售额175亿美元、占总营收21%的服务业务表现依旧强劲,其33%的同比增长甚至高于上一季度的26.7%。

分析师电话会议中,苹果公司称苹果付费订阅用户数已经超过7亿。在全球芯片供应紧张,硬件发展进入某种瓶颈期的时候,服务业务对苹果公司拉动的增长无疑对公司股东和投资人注入了一针强心剂。

其他业务的具体情况也在三季度财报中被给予了说明。iPad、Mac、可穿戴设备、家居及配件都迎来了双位数增长。苹果首席财务官卢卡·马斯特里(Luca Maestri)表示,75%的Apple Watch购买者是第一次购买该产品,接近半数的iPad、Mac购买者为新客户。

而一个季度以前,卢卡·马斯特里在Q2财报发布后表示,由于芯片供应紧张,iPad和Mac的销售在未来可能会受到抑制。在2021年第三财季,这种短缺可能使苹果公司损失30亿至40亿美元的收入。

不过从现在情况看来,苹果公司还是将这种损失控制在了最低限度之内。

库克称由于芯片短缺,苹果的Mac和iPad销量受到限制,但短缺对苹果整体收入的影响“低于此前预测范围的低端”,尽管“如果能解决芯片短缺有关的问题,苹果本季度可以做得更好。”

缺芯潮能否迎来缓解?供应链紧张的问题何时能得到改善?除此之外,“本可以做得更好的”苹果公司是否还面临诸如反垄断纠纷、疫情减退带来的居家需求减弱的问题?

暗流涌动

全球范围内的缺芯潮仍在继续。

Q2Q3财报公布后,苹果公司都表达了自己的担忧和遗憾。担心的是自家iPad和Mac的销售在未来可能会受到抑制,遗憾的是公司的业绩本可以做得更好。

二季度财报公布后,库克曾在在电话会议上强调,苹果通过消耗供应库存避免了第二财季的芯片短缺。“但是未来在满足我们的产能需求方面,仍将会面临一些挑战。我们的大部分难题,主要是采用旧芯片制造技术来制造半导体元件。”

今天三季度财报公布后,库克的口风似乎更紧了一些。“至于供应方面的制约将持续多久,我今天不会给出具体预测,我们还是一季度一季度地看。正如大家所预期的那样,我们会竭尽所能地试图解决所有遇到的问题。”

尽管目前不论是iPhone、iPad还是Mac都保持着双位数的增长,但是由于缺芯潮的继续,以及其无法预见性,未来供应链的紧张程度或将加剧。“我们认为这一块的情况会更加艰难一些。”库克说道。

除此之外,进入2021年以来,苹果还陷入多起反垄断纠纷当中。

2月17日,《堡垒之夜》的制造商Epic Games向欧盟发起对苹果的反垄断诉讼,矛头指向苹果不公平的应用商店规则;

4月27日,苹果公司因其“应用程序商店使苹果在数字应用程序经济中具有不公平优势”被俄罗斯反垄断局处以约1200万美元的罚款;

4月30日,欧盟正式对苹果发起反垄断诉讼,这是欧盟首次对苹果公司提起反垄断诉讼。

尽管如此,苹果公司在此类事件上的态度比较强硬,已经拒绝了俄罗斯反垄断局的罚款,并将于今年9月份提起上诉。

“我们一直持续不断地提升服务的质量,并提高服务的数量……越来越多的人加入到我们的生态系统,不管是免费产品用户还是愿意为某些服务付费的用户。”在今年表现强劲的服务业务的拉动下,库克对于分析师在这个问题上的回应一定程度上表达着苹果公司的立场,“App Store并没有陷入困境,苹果公司可以表现出灵活性。”

供应链紧张、反垄断纠纷等潜在问题和风险之外,苹果公司还将面临着新冠疫情的减退对公司业务带来的不确定性。

此前有分析人士担忧,随着新冠疫情的减退、居家令和社交限制的接触,人们将回归此前正常办公的模式和生活习惯。相应地,苹果在iPad和Mac方面的销量就会减退。

但是此次以娱乐需求拉动为主的服务业务的强劲表现或将打消人们的这一疑虑。同时库克还提到,由于新冠病毒可能“卷土重来”,苹果将其返回公司办公的期限从9月推迟到10月。

“我对我们能够在这种完全远程模式下完成工作感到非常满意。”库克说到,不过这一看好线上办公模式的言论无疑也是在为自己产品打广告。

尽管由于新冠疫情带来的不确定性,苹果公司仍然没有给出下一季度的指引。的确,预测并不是一件容易的事。但就Q3的财报所显示出来的成绩,虽然可能增速会慢于第三财季,有分析预计认为第四财季营收仍将获得非常强劲的两位数的增速。

不过因为供应链问题恐将在第四财季限制iPhone和iPad,再加上上述的反垄断纠纷和新冠疫情的变化,苹果盘后还是扩大跌幅至2.4%。

人们的预期低了,近半年总是“超出预期”的苹果,或许在下个季度继续让人惊讶。

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