可口可乐360亿元收购BodyArmor,运动饮料成新战场?

BodyArmor此次交易成为可口可乐历史上最大的品牌收购案,超过了2018年可口可乐为进军咖啡业务收购Costa Coffee支付的51亿美元。

文丨鳌头财经 宁晓敏 

见习生丨约克

近日,可口可乐公司宣布以56亿美元(折合人民币约360亿元)收购运动饮料制造商BodyArmor全部控制权,这项交易对BodyArmor的估值约为80亿美元,也是可口可乐(KO)历史上最大的品牌收购。

可口可乐公司认为,BodyArmor能为其提供运动饮料和补水上的增量产品线,具有巨大的长期增长潜力。该项交易的完成,意味着BodyArmor与百事公司旗下佳得乐(Gatorade)的竞争将加剧。随着可口可乐展现对运动饮料市场更大的野心,后疫情时代的饮料行业或将迎来新战场。

快乐水不再受捧

BodyArmor成立于2011年,主要生产运动功能性饮料,公司总部位于美国纽约。已故NBA明星科比是BodyArmor的早期投资者。根据尼尔森的数据,截至2021年2月6日,BodyArmor的美元销售额同比增长43.4%,现已超过10亿美元。

之前可口可乐已经拥有BodyArmor 30%股份,成为该品牌第二大股东。而在今年2月,就有消息称,可口可乐在申请增持BodyArmor的股份,以获得公司的控股权。此次可口可乐完成收购余下的70%股份。

BodyArmor此次交易成为可口可乐历史上最大的品牌收购案,超过了2018年可口可乐为进军咖啡业务收购Costa Coffee支付的51亿美元。

据了解,科比此前参与了对BodyArmor的数轮投资,总计投入约1000万美元。2013年科比投资之前,BodyArmor年销售额约为300万美元。在科比注入资金后的第一年,其销售额超过3690万美元,同比增长216.34%。由此,BodyArmor得以动摇佳得乐在运动饮料上的绝对市场地位。

BodyArmor销售一直在持续增长。此前BodyArmor财报预计,2018年到2021年将实现约6倍的销售额增长。市场人士分析称,预计BodyArmor今年的零售额将达到14亿美元左右。而在2018年,可口可乐首次投资时,其年销售额仅为2.5亿美元。

加码运动饮料或许是可口可乐必经之路。可口可乐大部分饮料销量来自其碳酸饮料业务,但“肥宅快乐水”也面临瓶颈期,近年可口可乐的业绩一路走低。自2012年可口可乐年收入达到480亿美元的高峰后,营收便一路下滑。2017年,可口可乐营收首次跌破400亿美元至362.12亿美元,净利润同比下滑超八成,2018年,可口可乐营收同比下滑10%至343亿美元。

2020年营收下滑到历史最低330.14亿美元,同时宣布裁员减岗,而计划裁掉4000名美国、加拿大、波多黎等地的员工的消息更是一时间备受大众争议。今年第三季度可口可乐营收飙升16%至100.42亿美元。这是自疫情爆发以来,可口可乐第三季度的销售量首次超过了2019年。

可口可乐营收的低迷与全球消费趋势改变有密切关系。当前,伴随着消费者健康意识的提高,全球消费呈现出减糖、抗糖的趋势。其中高含糖量的碳酸饮料受到影响最为显著。根据美国有关机构2019年数据,美国碳酸软饮料销量连续11年下跌。

 “买买买”缓解焦虑

另一方面,可口可乐营收的低迷受到原材料价格上涨影响。为此,在上个季度,可口可乐公司在保持产品销量同比增长6%的同时,将产品平均价格上调了6%。

为了缓解来自业绩的焦虑,可口可乐早已着手 “去碳酸化”转型,在产品布局上做出了巨大调整。在产品布局上,可口可乐一方面大资金收购无关碳酸饮料如Costa咖啡,布局低度酒、果汁等, 一方面也大幅度削减产品。仅在去年,可口可乐就砍掉了旗下200个品牌,其中包括zico椰子水、绿罐低糖可乐Coke Life、Tab无糖汽水等。

随着全球饮料行业消费升级和大单品时代的消逝,产品呈现出精准细分趋势。在中国市场,可口可乐更是加快了“全品类饮料”战略的步伐,将重心放在年轻人喜欢的低度酒和低温奶等新消费品类。

可口可乐今年6月和9月在中国分别推出了“Topo—chico”硬苏打气泡酒和柠檬道(Lemon—Dou)日式柠檬气泡酒。同时,可口可乐正式进军中国国内低温奶市场,与蒙牛合资企业—可牛了乳制品有限公司推出了“鲜菲乐”品牌,主打全脂白奶、低脂白奶、巧克力奶3款产品。

尽管可口可乐提高零售价,转型“去碳酸化”,布局全品类,要想在业内保持领先地位,也绝非轻而易举。随着近年来健康饮食、运动健身的风潮在全球蔓延,功能饮料的想象空间也变得不可估量。

可口可乐和百事可乐(PEP)这两大巨头,在运动饮料这一战场上的竞争态势也愈发明显。百事公司通过“康百联盟”在中国市场生产和销售佳得乐,包括在今年推出佳得乐清爽无糖维生素电解质饮料,满足国内市场轻运动及日常补水场景。据统计,目前佳得乐以68%的市占率位于主导地位。

此前,可口可乐公司旗下的运动品牌Powerade(爆锐)已经在华上市。本次收购BodyArmor后,可口可乐公司是否会同样把其带入中国市场和佳得乐正面对垒,仍是未知数。

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