文|斑马消费
今年前三季度，腾讯和网易继续领跑全球游戏圈，但老大与老二的差距却进一步拉大了。
其实，网易进入游戏行业比腾讯还要早两年，但腾讯游戏凭借流量、产品和资本，在三次关键的时间窗口，挡住了网易游戏的追赶。
游戏行业的下一个弯道，在5G、AI、云游戏和元宇宙的时代，腾讯游戏能否继续稳坐老大的位置？网易游戏如何保持现有地位？其不甘能否激发野心而继续冲击？
业绩差距拉大
上周，两大游戏巨头发布最新业绩，整体略显疲软但游戏业务依然坚挺。
2021年Q3，网易收入221.91亿元，同比增长18.93%，净利润31.82亿元，同比增长6.12%，业绩增速下滑、盈利能力下降。
不过，公司游戏板块实现收入158.99亿元，同比增长14.70%，毛利率为64.5%，同比提升0.9个百分点。
前三季度，公司游戏业务454.09亿元，同比增长了10.14%，毛利率65.1%，较上年同期提升1.3个百分点。
腾讯控股三季度收入、净利润1423.68亿元、395.10亿元，分别同比增长了13%和3%，与网易类似。其中，本土市场游戏收入增长5%至336亿元，国际市场游戏收入增长20%至112亿元。
前三季度，腾讯游戏收入1315亿元，估计增长率在12%左右，与网易游戏的差距，进一步拉大。
其实，早些年，腾讯游戏和网易游戏，可以说是齐头并进。
2009年，腾讯控股首次披露游戏业务规模，当年收入53.85亿元，而网易游戏为34亿元，对比不到1.6倍。
那几年，腾讯正处在上市后的第一个黄金时代之中，业绩飙升，到2014年游戏业务收入达到447.56亿元，超越暴雪等公司，成为全球游戏老大。
而网易，那几年的业绩增速远逊于腾讯，当年游戏业务收入为98.15亿元，腾讯游戏：网易游戏的比例达到惊人的4.6。这是有史以来两家游戏巨头规模差距最大的一年。
不过，2015年开始，网易游戏终于觉醒了，当年收入增长接近九成，次年继续增长超过60%，把两家公司的收入比拉低到2.5。
这种状态维持多时，却在去年破了功。2020年，受疫情影响，“宅经济”呈现上行趋势，游戏行业整体出现阶段性、爆发式增长。腾讯游戏收入增长36%至1561亿元；但网易游戏收入546.09亿元，仅增长了17.63%，低于行业整体增速。两家公司的收入比攀升至2.9。
三次错过超越机会
很多现在的90后、00后玩家，恐怕不知道，中国游戏行业的开创者是盛大游戏。
1999年创立的盛大游戏（现已更名为盛趣游戏），2001年即推出划时代的《传奇》，首创点卡收费模式，首创以网吧为核心的销售网络，首创游戏免费、增值服务收费的商业模式……
当时，丁磊已经从宁波市电信局辞职创立网易，2000年到纳斯达克敲钟，那时候的核心业务是邮箱和门户。
2000年互联网泡沫破裂，网易遭遇重大打击，便于次年1月收购天夏科技，进军网游，当年12月推出MMORPG大作《大话西游》。
首作一炮打响，网易随后几年陆续推出《大话西游2》、《梦幻西游Online》等作品，并将邮箱和门户的流量导入到游戏业务之中。很快，游戏业务收入占比达到了70%。
那时候，QQ用户量飙升，腾讯也从谷底走出来。发现了游戏这一财富密码后，公司2003年推出腾讯游戏大厅，以休闲小游戏破局。
其实，早年间，互联网巨头们都有游戏业务发家的传统，腾讯网易之外，搜狐有畅游，代表作为《天龙八部》等武侠游戏，金山西山居工作室更是以《剑网》开启了剑侠世界。
腾讯游戏和网易游戏的第一次PK，腾讯后来居上，主要优势来自QQ的流量支持。
网易游戏的产品力一直是公司优势，《大话西游》《梦幻西游》系列、《倩女幽魂Online》之外，公司从2008年开始，拿下《星际争霸》、《魔兽世界》、《风暴英雄》、《炉石传说》、《守望先锋》等顶级大作的代理权。
但是，当行业趋势从端游、页游向手游转移，网易以中重度游戏为代表的产品优势，被腾讯在移动端的优势所抵消。
尽管《阴阳师》畅销海内外，其成就仍然无法与腾讯的《王者荣耀》抗衡。近几年，后者一直稳坐全球手机游戏畅销榜榜首的位置。
于是，在手游崛起的背景下，两大巨头的第二次竞赛，座次仍未改变。主要原因是腾讯以实力为基础弥补了在产品上的劣势。
行业从用户增长过渡到用户价值开发，补齐产品力短板的腾讯，再一次捍卫了老大的地位。
网易游戏追赶腾讯游戏的第三次窗口期，出现在最近几年。版号限制、用户增量下滑等原因，让中国游戏厂商们走上了出海之路。
网易的出海战略布局较早，《阴阳师》、《荒野行动》、《终结者2：审判日》等作品在海外市场大获成功，公司在海外市场的表现，一度领先于腾讯游戏。
但是，随着腾讯在海外市场连续开启超级大并购，86亿美元控股Supercell，9.19亿英镑收购Sumo，14亿美元收购乐游科技等等，出海的劣势被瞬间补平，近期其海外市场一直是游戏板块的增长主力。
网易游戏追赶腾讯游戏的三个时间窗口，如果前两次失败的根源分别是流量和产品，那么第三次，便是资本。
网易游戏还有机会吗？
在网易游戏赶超腾讯游戏的第三次时间窗口，两家公司的差距处在较低位，2019年市场份额分别约为50%和20%。
其中，腾讯自研游戏在国内市场的份额约为30%，与网易的差距并不大。但是，合作伙伴通过腾讯发行的游戏，也占据了大约20%的市场份额。
近年，腾讯贯彻开放平台战略，通过资本+流量的模式，绑定了一大批中国游戏行业的高手，包括A股游戏老大世纪华通，游戏为本的Bilibili，从完美世界独立出来的祖龙娱乐，以及掌趣科技、创梦天地等等。
资本联结+战略同盟，腾讯可以优先参与到上述游戏厂商的作品之中，合作共赢。
而网易，除了旗下网易雷火和网易互娱下辖的数十个工作室，在研发端没什么太能打的队友。
这种状态还影响了两大势力的IP储备。腾讯游戏这边，除了腾讯自有的各大IP，还可以算上合作伙伴的，比如世纪华通的传奇系列，掌趣科技的奇迹系列。
储备产品上，今年两大巨头的年度发布会，腾讯游戏公布了41款新品游戏，其中21款为旗下工作室自研游戏，而网易公布了31款新品，更是佐证了上述行业形态。
今年四季度，暂停数月的版号下发预计将重启，届时，拥有更多储备产品的腾讯联盟，或将把两大游戏巨头的差距进一步拉大。
游戏业务之外，腾讯还拥有较为丰富的游戏生态。上游，以阅文为代表的内容平台，可以为游戏提供IP等多方面的支持，下游，腾讯电竞、斗鱼、虎牙等，加强了游戏的长尾效应。
前段时间EDG在S11英雄联盟总决赛上夺冠，很多人不知道，腾讯才是最大赢家。英雄联盟是腾讯旗下公司拳头游戏开发的，其国内业务由腾讯游戏代理，该赛事的运营、直播等也有多家腾讯系公司参与。
整个腾讯控股，早年游戏业务占比较高，后逐年下降至现在的30%。另外的业务，如微信、QQ、财付通、腾讯视频等，都可以对游戏业务形成强有力支撑。
反观网易，游戏业务占比仍超过70%，毛利润占比接近九成。旗下业务，网易云音乐被腾讯音乐娱乐压制，网易有道持续以亏损换市场，体量仍然很小，电商业务更是一直在赔钱，甚至还把网易考拉卖给了阿里巴巴。
游戏行业下一个大转折应该会发生在5G时代，云游戏、元宇宙、AI等技术场景可能会重塑行业格局，腾讯游戏的老大地位稳不稳？
当下及未来，网易游戏，其实更应该关注如何保住老二的位置。虽然A股游戏的头部选手们与其仍有差距，但在未来的马拉松+障碍赛+快速跑的综合竞赛中，结局谁也说不准。