格力大股东减持背后:改革下新旧分销难平衡,或与经销商开始分道?

市场也有声音猜测,或许是格力销售体系改革使得经销商们利益被触动,通过减持的方式表达不满,或是开启解绑的讯号。

文|氢财经 天一

不久前,格力发布公告表示,其第三大股东京海互联减持格力股份达到1.86%,而首次高于1%的减持动作引得市场广泛关注。

说起其第三大股东,其实是由格力的主要核心经销商组成,其重要性不言而喻。

但是如今格力发展遇到瓶颈,业绩也有所下滑,核心盈利能力也出现下降,在这流量时代的大背景下,格力面临十字路口。

终究,格力还是选择了电商,而这也让原本的经销售利益受到影响,市场猜测此次京海互联减持就是为了表达不满,或是决定开始和格力解绑的信号。

所以如今来看,格力如何平衡新旧经销渠道,才是重点。

大股东减持,“多年战友”将分道?

6月24日晚,格力发布公告称,持股5%以上的第三大股东京海互联于当日减持格力股份1.1亿股,占总格力股本的1.86%,持股比例降到6.47%。

其实就在当天白天,格力的股价直接上升至近三个月来最高点,盘中涨幅一度突破9%,当天股价收盘为33.9元/股,同比上涨5.12%。

就在格力股价回升至最高点的这一天,格力股市发生多笔折价的大宗交易,而这也就是格力公告中的京海互联在减持股份,据悉最后套现总额达到35.04亿元。

其实自京海互联成为格力股东,如今已经过了15个年头,这期间京海互联也多次微量减持过格力股份,不过都是持股比例变化在1%以下或并为变动,而这次不同以往的超过1%的减持比例才会备受市场关注,毕竟市场上的一点风吹草动,就能以小窥大。

作为格力的第三大股东,京海互联在格力发展道路上起了至关重要的作用。

据悉,京海互联一开始是由十家核心经销商构成,然后在朱江洪和董明珠的大力推动下,将格力集团10%的股份给了京海互联,使其成为第三大股东,以所持股权、大股东身份与格力进行深度捆绑,达成利益一致。而这也成为了格力在同行中的一大优势,可以说这些核心经销商对于格力一直是至关重要的存在。

或许是董明珠促成的股东关系,所以京海互联与董明珠一方关系暧昧,京海互联也常帮助其制约格力集团。

然而,电商的兴起却让格力被对手赶超。

发展遇瓶颈,核心盈利能力下滑

其实作为“白色家电”头部企业的格力,在一开始并没有选择电商渠道,直到眼看着奥克斯借助电商弯道超车,格力直接坐不住了,不仅和奥克斯之间的积怨一下子爆发,还正式开始深耕电商渠道。

其实从格力近几年的业绩就可以看出,格力已经处于瓶颈期。

数据显示,在2018年-2021年期间,格力各年末的营收分别录得2000.23亿元、2005.08亿元、1704.97亿元、1878.69亿元。可以明显看出,在2019年格力冲破两千亿大关后,其规模不进反退,在2020年下降幅度达到14.97%,虽然去年有所回升,但距离2019年水平依旧有不小的差距。

从净利润来看,2018年开始格力各年净利润分别为263.79亿元、248.27亿元、222.79亿元、230.64亿元。和营收不同的是,在2018年到2020年期间,其净利润连续三年处于下滑,直到2021年才有所回升,但也仅高于2020年净利润。

明显可以看出,格力的发展已经到了天花板。

除此之外,在毛利率上,格力更是已经连续两年下滑,从2019年的27.58%下滑至2020年的26.14%,再到2021年的24.28%,仅仅两年时间,其毛利率已经下降了3.3个百分比。

作为核心盈利数据的毛利率来看,格力电器的盈利能力明显下滑。

业绩上升苦难,这代表格力站在了改变的十字路口。

拥抱电商,新老销商难平衡

近年来,由于流量时代的快速发展,使得直播带货等平台快速兴起,各行各业借助流量成为知名品牌的新晋势力不知凡几,可见流量时代的大爆发使得各行各业的格局都发生了不小的变化,而对于传统行业来说,这也使他们一边面临改变的压力,一边又要保证不落人后的竞争实力。

董明珠也曾表示,“销售体系改革是顺应时代发展。”

在2019年,格力正式开启直播带货,并上线了“格力董明珠店”,而这也是分销新形式的开启。

2021年,格力再次上线新的直播账号“明珠羽童精选”,并让一直宣传的“接班人”孟羽童直播带货,到了今年618,董明珠甚至自己上场,且效果甚佳。

但同样的,新的销售方式和传统销售方式需要拥有一个平衡,但现在来看,格力似乎在这个问题上略有麻烦。

面对时代浪潮,董明珠也不得不妥协接受拥抱电商,而就是这样的决定,使得格力电器和京海互联之间的关系产生了微妙的变化。毕竟作为经销商,格力电器选择了电商后,势必会对经销商造成不利影响。

市场也有声音猜测,或许是格力销售体系改革使得经销商们利益被触动,通过减持的方式表达不满,或是开启解绑的讯号。

不止如此,据悉今年初,格力的多个离职高层以“飞利浦”的品牌名进入了空调市场,而市场认为京海互联董事兼格力空调原河北代理商的徐自发,是飞利浦空调中国运营总部的背后投资人。

可见市场的猜测,也并非空穴来潮。

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