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三大电商一季报比拼:阿里、京东、拼多多谁更牛
摘要

此前,阿里与京东为国内电商市场双巨头,而在拼多多强势崛起之后,这一市场迅速由“双巨头”变为阿里、京东与拼多多“三足鼎立”的局面。作为同在美国上市的电商企业,阿里、京东、拼多多三者之间比拼日益受到关注。

继阿里、京东之后,拼多多也于20日晚间发布了2019年第一季度财报。至此,在美上市的三家电商企业均已向投资者交上各自的业绩答卷。

此前多年,阿里与京东为国内电商市场双巨头,而在拼多多强势崛起之后,这一市场迅速由“双巨头”变为阿里、京东与拼多多“三足鼎立”的局面。作为同在美国上市的电商企业,阿里、京东、拼多多三者之间比拼日益受到关注。

蓝鲸TMT记者统计了三大电商平台今年第一季度的营收、净利润、活跃用户数等核心数据,试图通过数据对比和分析,梳理出当前国内电商市场的竞争格局,以飨读者。

京东单季营收破千亿居首,拼多多营收增速远超AJ

从营业收入指标来看,2019年第一季度,京东和阿里的营收规模都在千亿左右,约为拼多多的20倍。其中,京东以1211亿元营收排在首位,阿里次之,当期营收934.98亿元;二者营收差距为276亿元。相较之下,拼多多的营收规模与前两者不在一个量级,仅为45.45亿元,为京东同期营收的3.75%。

不过,从营收增速来看,三者的排序完全颠倒过来,拼多多、阿里、京东的营收同比增速依次为228%、51%和20.9%。换言之,拼多多的营收增速是阿里的4.5倍、京东的11倍。

GMV(商品交易总额)作为衡量电商平台规模的重要指标,也在电商企业的业绩报告中有所体现。本次三大电商企业除了京东之外,剩余两家均向外界透露了GMV数据。

根据财报,2019财年阿里巴巴集团中国零售平台的GMV为5.727万亿元,同比增长19%,正迈向2020财年GMV达1万亿美元的目标。撇除未支付订单,中国零售平台的整体实物GMV同比增长25%。天猫实物GMV同比增长31%;淘宝实物GMV同比亦增长19%。

相较而言,截至2019年3月31日的12个月期间,拼多多GMV达5574亿元,仅为阿里的9.7%;不过,拼多多的GMV同比增长181%,增速约为阿里9.5倍。拼多多方面表示,GMV的增长主要源于用户规模、用户粘性和平均消费额的综合性提升。

一位不愿具名的券商人士分析称,阿里、京东及拼多多的业务运营模式并不相同,不能仅靠营收或GMV等指标来评判企业成长性。整体来看,未来随着下沉市场消费潜力的逐步释放,拼多多势必仍将保持营收高增长状态,发展前景不容小觑。

阿里成“盈利王”,拼多多则加大亏损

在净利润层面,三者差距较为显著;若以不按美国通用会计准则(Non-GAAP)计算的净利润为依据,阿里凭200.56亿元净利润成为“盈利王”。具体而言,阿里与京东均实现盈利,其中阿里2019年第一季度盈利200.56亿元,同期京东实现净利润33亿元,为阿里的16.5%。不过,在净利润增速方面,京东以215%增速反超阿里,后者的净利润增速仅为42%。

而对于尚处于前期发展阶段的拼多多而言,其仍疾行在亏损的道路上。2019年第一季度,拼多多平台经营亏损为21.2亿元,NON-GAAP下经营亏损为16.2亿元,较上一季的26.4亿元和21.1亿元亏损额有所收窄,但同比上年的2.53亿元及2.39亿元亏损额均有所扩大,分别扩大737.9%和577.8%。

同期,归属于拼多多普通股股东的净亏损为18.78亿元,同比上年同期的2.815亿元扩大了567%;NON-GAAP下的净亏损为13.79亿元,同比上年同期的2.679亿元亏损额扩大了414.7%。

据悉,拼多多的亏损主要是该公司对于营销推广费用、研发费用的投入不断加大所致。2019年第一季度,拼多多销售和市场推广费用为48.893亿元,较去年同期的12.175亿元同比增长302%;同期研发费用同比大增816%至6.671亿元,占营收比例达14.68%。

记者了解到,拼多多自2019年以来联合更多品牌方,加大促销让利和精准补贴的力度。为了迎接即将到来的6·18大促,拼多多开启“美好生活万人团”活动,期间甚至首次上线整车业务。拼多多方面透露,6·18大促期间,平台将联合品牌方进一步加大补贴让利幅度。

 阿里与拼多多新增用户超1亿,京东用户增长疲软

作为考量平台活跃度的关键指标,活跃用户数已日渐受到重视。在这方面,阿里近年来始终保持着领先地位,在2019年第一季度依旧以6.54亿年度活跃消费者数排在首位,拼多多则以4.43亿活跃买家数超越京东,后者在截至2019年3月底的12个月内活跃用户数约为3亿。

具体来看,截至2019年3月31日,京东过去12个月的活跃用户数为3.105亿,比2018年3月底的3.018亿增长870万,同比微增2.88%;今年第一季度的季度活跃用户数同比增长15%。与阿里、拼多多相比,京东的活跃用户数增长较为疲软。

根据阿里发布的财报,截至2019年3月底,年度活跃消费者达6.54亿,比去年同期增长1.02亿,同比增长18.5%;其中77%的新增用户都来自三四线城镇及农村地区。

相较而言,被誉为“电商黑马”的拼多多表现更为亮眼,其在截至2019年3月31日的12个月期间,年活跃买家数达4.433亿,较去年同期的2.949亿净增1.484亿。虽然拼多多的活跃买家数与阿里相差约2亿,但拼多多活跃买家的同比增速超过50%,为阿里的2.7倍。而且,拼多多活跃买家年度平均消费额进一步增长至1257.3元,较年同期的673.9元同比增长87%。

拼多多战略副总裁九鼎表示:“2019年第一季度的数据显示,平台既有用户的平均消费在持续提升,新增用户则会在更早期购买高价值的商品。这反映了拼多多对于产品结构的优化,更表明了新用户对于平台的信任和信心。”

值得关注的是,自拼多多的迅速崛起让外界看到下沉市场的潜力后,这一市场已成为电商企业竞相争夺的“肥肉”。其中,京东在2018年年底的组织架构调整中新成立拼购事业部,正式发力下沉市场;阿里则通过聚划算等触及城乡消费者。

同时,阿里在财报中称,淘宝对下沉市场的加速渗透,是阿里核心电商业务高速增长的重要引擎;淘宝天猫即将开启史上最多品牌参与、最大规模让利的618狂欢,带领品牌商家加速下沉,让低线城市、县域和农村的消费者能获得更丰富的产品和体验。

上述券商人士对记者称,如今中国电商市场三强格局已定,若以年活跃用户数衡量平台规模,拼多多已成长为国内第二大电商平台。但无论从营收还是净利润指标看,拼多多距离京东和阿里还有一定距离。

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