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5大上市险企前5月保费亮相,国寿单月保费仍负增长同比降14.42%
摘要

6月17日,随着中国人保1-5月保费数据披露,A股五大上市险企今年前5月保费成绩全部出炉。2019年1-5月,5家上市险企共揽获原保险保费收入12142.22亿元,同比增长8.47%。

6月17日,随着中国人保(601319.SH)1-5月保费数据披露,A股五大上市险企今年前5月保费成绩全部出炉。2019年1-5月,5家上市险企共揽获原保险保费收入12142.22亿元,同比增长8.47%。

寿险公司方面,中国人寿(601628.SH)1-5月实现原保险保费收入3216亿元,同比增长4.72%,保费收入规模领先其他几家险企;财险公司方面,人保财险1-5月累计实现原保险保费收入1939.26亿元,同比增长16.36%,居于财险公司前列。

值得关注的是,在今年4月大盘指数冲高回落背景下,保险股却依旧明显跑赢大盘。业内分析师认为,目前保险板块估值处于历史低位,压制因素主要锚定于资产端,预计资产端预期收益率出现的担忧逐步缓解,可带动估值底部回升。

5月单月保费增速三升两降,人保寿险、中国人寿同比降12.92%、14.42%

近日,A股五大上市险企相继披露前5月保费成绩单。数据显示,2019年1-5月,中国人保、新华保险(601336.SH)、中国太保(601601.SH)、中国人寿、中国平安(601318.SH)五家险企累计实现原保险保费收入12142.22亿元,相较去年前五月实现的11194.2亿元保费收入,同比上涨8.47个百分点。

对于寿险公司而言,今年前5月,中国人寿实现原保险保费收入3216亿元,同比增长4.72%;而平安人寿则以2649.61亿元原保险保费收入紧随其后,并以同比8.69%增速与中国人寿在涨幅上拉开距离。

新华保险前5月实现原保险保费收入598.03亿元,在增速上,以9.49%的同比涨幅领先各家寿险公司。太保寿险、人保寿险前5月则分别实现原保险保费收入1164.2亿元、661亿元,各自同比上涨5.39%、1.82%。

从5月单月数据来看,五大上市险企寿险业务累计实现保费收入866.96亿元,同比增长1.06%,平安人寿涨幅居首,同比上涨13.23个百分点;太保寿险、新华保险涨幅分别达到10.38%、8.69%。

值得关注的是,人保寿险、中国人寿单月增速均出现负增长,分别同比下降12.92%、14.42%。海通非银金融团队分析指出,尽管中国人寿单月保费仍保持同比负增长,但降幅已明显收窄,原因仍与2018年高现价分红年金盛世臻品基数较大有关,负面影响正逐月减小。

健康险业务方面,平安健康依旧保持较高的增幅,今年前5月实现25.05亿元原保险保费收入,同比增长71.34%。同期,人保健康则实现原保险保费收入118.19亿元,同比增长33.04%。中泰证券分析认为,健康险市场空间依旧充足,当前依旧处于行业发展初期。

财险老三家保费增速稳定,券商:财险保费增长预计靠非车险拉动

财险公司方面,蓝鲸保险梳理发现,2019年1-5月,A股上市险企财险业务累计实现保费收入3593.08亿元,较2018年前5月的3172.85亿元,同比上涨13.24%。

细化来看,2019年前5月,人保财险保费收入规模、增速双双领先于各家财险公司,累计实现原保险保费收入1939.26亿元,同比上涨16.36%。太保财险、平安财险2家公司前5月则分别实现原保险保费收入562.25亿元、1091.57亿元,同比涨幅分别为11.25个百分点和9.07个百分点。

从业务结构来看,平安财险车险业务实现原保险保费收入776.59亿元,同比增长9%;非机动车辆保险业务原保险保费收入为262.57亿元,同比增长5%;意外与健康险业务则实现52.41亿元的原保险保费收入,同比增长40%。

“预计2019年产险行业受新车销量增速下滑影响,保费增速难有大幅改善”,海通非银金融团队分析,车险将从保费竞争进一步转向服务竞争,各险企将着力于提高续传保率以抵消新车业务下滑带来的负面影响,同时非车险将在责任险等险种高速增长的带动下整体维持较高增速。

招商证券持有相似观点,其认为,在第三次商车费改持续深入降低车均保费和汽车销量承压的背景下,车险保费增速依旧承压,财险保费的增长预计依靠非车险的拉动。“若假设车险和非车险全年的增速保持在5%、25%,则财险业务整体保费增速可实现11%的增速,预计全年财险业务保费收入可维持10%左右的增长。”

前6月保险板块跑赢大盘,多家券商看好保险股后市表现

A股方面,年初至今,保险指数冲高回落,并于5月开始横向盘整。

同花顺数据显示,2019年1月2日,保险指数以886.748点开盘,在经过近两个月的攀升后,受大盘影响,开始进入震荡调整走势。4月19日,保险指数冲高创下1378.878的高点后,便开始连续近两周的下跌。直至5月初,才止跌进入横向盘整区间。

蓝鲸保险统计发现,1月2日至6月7日,保险板块指数区间涨幅达28.15%,与上证指数15.6%的区间涨幅相比,保险板块明显跑赢大盘。具体个股方面,中国人保、中国平安表现较为亮眼,区间涨幅分别高达65.31%、45.47%;中国人寿区间涨幅为31.08%;中国太保、新华保险区间涨幅则均超20%。

整体来看,五家上市险企个股表现不仅跑赢大盘,而且区间涨幅均优与保险板块涨幅。在经过冲高回落后,短期内如中国人寿、中国人保、中国太保股价走势也稍有回暖之势,这或得益于近期政策利好的带动。

据了解,5 月 28 日,财政部、税务总局联合发布了《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》,表示将保险企业手续费及佣金支出税前扣除比例提高至18%,且明确超过部分允许结转以后年度扣除。降税政策的推出不仅为保险行业发展带来新机遇,也有益提升投资者对保险股的投资热情。

“手续费及佣金税前抵扣新规对上市险企形成显著利好,增厚上市险企净利润水平,且长期利好行业发展”,平安证券分析称。

申万宏源表示,目前保险板块估值处于历史低位,压制因素主要锚定于资产端,负债端超预期表现概率不大,后续持续关注宏观经济扰动对长端利率的影响,预计资产端预期收益率出现的担忧逐步缓解,可带动估值底部回升。(蓝鲸保险 关会杰guanhuijie@lanjinger.com)

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