近日，河南兴业物联网管理科技有限公司(下称“兴业物联”)向香港联合交易所递交IPO招股书。据了解，该公司为正商集团(HK：00185)持股75.45%的子公司。

公开资料显示，兴业物联成立于1999年，设立之初，兴业物联致力于提供物业管理及增值服务。2015年其开始专注于为非住宅物业提供物业管理及增值服务的公司。

招股书信息显示，近年，兴业物联的再管面积得到显著扩大。由2016年12月21日的70万平方米增长至2019年6月20日的约200万平方米。数据显示，截至目前，兴业物联在管物业组合涵盖16幢商用楼宇及三幢政府楼宇，建筑面积约为210万平方米，而合约物业组合的建筑面积约为410万平方米。

但值得注意的是，与众多房企分拆上市的物业公司一样，兴业物在管商用楼宇均来自正商集团开发的物业。招股书数据披露，截至2018年12月31日止三个年度各年及截至2019年6月30日止六个月，兴业物联向正商集团开发物业提供物业管理服务产生的收入分别为4.44亿元、6.71亿元、9.49亿元以及6.37亿元。分别占兴业物业来自物业管理及增值服务的收入约94.0%、88.2%、88.3%及86.6%。

招股书同时披露，兴业物联于2017年10月开始向物业开发商提供智能化工程服务(包括保安及监控系统、门禁系统、停车场管理系统及建筑工地管理系统的规划、设计及安装)的业务。截至目前，其已承接29个智能化工程项目，原始合约总金额为约7800万元，并完成一个智能化工程项目。

营业状况方面，兴业物联的集团收益总额由截至2016年12月31日止年度约4730万元大幅增至截至2018年12月31日止年度约1.31亿元，复合年增长率约66.4%。截至2019年6月30日止六个月，收益总额为8120万元。

现金状况方面，招股书显示，于2016年、2017年及2018年12月31日以及2019年6月30日，兴业物联的债务权益比率分别约为-1.3倍、-1.4倍、-1.3倍及-1.4倍。由于并无任何银行借款，因此于2016年、2017年及2018年12月31日以及2019年6月30日，处于净现金状况。

关于未来发展，招股书指出，兴业物联继续专注发展中高档非住宅物业及计划开展更多物业管理项目;有选择地寻求物业管理行业内的并购机会;继续开发移动应用程式以提升客户及用户体验;持续发展智能化工程服务等。

自2018年2月雅居乐(HK：03383)旗下雅生活服务(HK：03319)上市以来，房企分拆物业板块上市的热潮就再未间断。蓝鲸房产统计发现，雅生活服务之后，在一年半的时间内，不包括鑫苑服务和蓝光嘉宝服务，就先后有7家物业公司成功上市。而据蓝鲸房产所知，保利(SH：600048)旗下保利物业、时代中国(HK：01233)旗下时代邻里也先后提交上市申请。正荣地产(HK：06158)、招商蛇口(SZ：001979)等均有分拆物业上市计划。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜对蓝鲸房产指出，房企分拆物业板块上市，一是为推动物业公司自身的发展;二是地产公司在各方面融资渠道收紧的情况下，通过分拆物业公司上市来开辟融资新途径和新平台。