投稿来源：市值那点事

近日，博雅互动(00434)发布公告，就公司员工涉嫌利用公司网游平台进行非法活动，2019年12月27日，河北省承德市中级人民法院作出了关于案件的判决。一审法院认为，雇员涉嫌罪行的罪名成立，并判决追缴人民币9.43亿元上缴国库(涉案资金)。

虽然博雅互动强调，公司及其董事和高级管理人员未受到有关司法机关对涉嫌罪行的任何起诉或调查。此外，公司尚未收到任何相关中国大陆司法机关关于拟追缴涉案资金的任何通知，并且据公司目前所知，没有其他银行帐户因判决被相关中国大陆司法机关冻结。

但是这个事件已经在游戏圈引起了巨大反响。大家一方面惊呼涉案金额如此之大，同时也关注未来棋牌游戏行业未来将走向何方。

拟被追缴资金占流动资产约54.9%，公司有充足现金储备支撑未来发展

博雅互动公告显示，受员工案件牵连一审判决被追缴人民币9.43亿元上缴国库。消息一出，很多投资者因此也非常担心公司资金链会不会断裂。

据博雅互动三季报显示，截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物余额达8.13亿元。截至2019年9月30日，集团首次公开发售所得款项净额已全部使用完毕。

不过从负债端来看，截至2019年9月30日止九个月，该集团并无任何短期或长期银行借款，且没有未偿还、已动用或未动用的银行融资。此外，该集团并没有任何未入账的重大负债及担保。

截至2019年9月30日，公司流动资产约为人民币17.2亿元，拟被追缴涉案资金占流动资产约54.9%。这些流动资产包括了按公平值计量并计入损益的金融资产6.66亿、定期存款1.83亿、现金及现金等价物8.13亿等。

目前来看，其公告所述拟被追缴金额仅作闲置资金管理用途,金额仅占闲置现金储备总额一部分,在其他银行帐户中有足够现金储备支持日常业务。

从此前博雅互动发布的财报来看,博雅互动2018年度报告显示,2018博雅互动收入4.53亿元,公司纯利约为2.05亿元。加之今年的业绩收入,前九个月营收为2.46亿，公司日常的收入和纯利已经可以足够公司长远发展。

当然，在二审法院作出裁判之前，一审判决并不生效，一审法院亦不会对涉案资金进行追缴。

“电竞赛事+出海”救了博雅互动的业绩，也给行业带来一线曙光

博雅互动近日发布三季报，公告显示，公司于2019年第3季度取得收益约为8500万元，环比增加约6.0%，同比增加约0.4%。

而中报业绩显示，博雅互动2019年Q2营收较Q1收益环比表现为增加约0.1%。这表明，博雅互动今年以来，业绩开始逐渐企稳，政策风险因素对收益的影响已得到控制。

从行业角度来看，电竞赛事俨然成为一个重要风口。游戏工委发布的《2019年上半年游戏产业报告》指出，中国电竞游戏市场上半年实际销售收入465亿，同比增长11.3%，近三年均保持着高速和稳定的增长。

博雅互动BPT自2015年始，已在爱尔兰都柏林、中国澳门、三亚、台北、越南胡志明等欧洲及亚洲城市成功举办，多届选手来自全球30多个国家及地区，全球线上线下参赛玩家累计高达2000万。

根据2019年三季报显示，博雅互动在海外市场的营收正在迅速增长，并远超国内市场营收。2019前九个月，博雅互动的简体中文版本游戏收入约为3488万元，而其他语言版本的游戏收入则约为2.11亿元，约占总营收86%。

营收企稳，意味着博雅互动这一年多来转型开始见效。同时海外收入以及移动游戏收入占比的增加，也对投资者传递一个信息，博雅互动已经跨过被压制的“三座大山”。

告别野蛮生长后的棋牌游戏，该何去何从?

2017年开始，受到内地有关棋牌游戏政策风险因素影响，博雅互动业绩遭遇滑坡。特别是在去年开始相关政策对于“德州扑克”这个类型棋牌开始严打。

2018年是棋牌游戏行业的分水岭。此前是棋牌游戏野蛮生长的时代，野蛮生长的背后势必会出现问题。涉赌，这把悬在棋牌游戏行业头上的达摩克利斯之剑，棋牌企业该如何破局。在2018年后，由于棋牌游戏受到国家的重点监管，棋牌游戏越发趋向于高质量、精品化，正规化。

这些年来，棋牌游戏的活跃用户数并没有受到太大影响。虽然棋牌游戏用户的整体年龄层偏高，但这些用户忠诚度高、消费能力强，只要有合理的释放途径，棋牌游戏市场仍存在着巨大的潜力。

随着这次判决的慢慢落幕，相信更多的棋牌游戏厂商，都和博雅互动一样，走上了正规精品化的发展，拥抱智力竞技，以提升玩家的游戏体验、增加游戏的趣味性和玩法的多样性。