疫情致旅游业损失逾五千亿,建投华文“借机抄底”凯撒旅业

这才是“抄底”的好时机,未来一段时间,可能会出现大量的投资并购情况,也可能会出现众多的高管跳槽、人员流动。

冠状病毒的突然爆发导致中国旅游业一度陷入瘫痪状态,能否活下去成为各大中小企业面临的首要考验。也正因为市场遭遇重创,许多企业处在资金链断裂的生死关头,有专家表示,这才是“抄底”的好时机。未来一段时间,可能会出现大量的投资并购情况,也可能会出现众多的高管跳槽、人员流动。

日前,凯撒旅业(000796.SZ)公告称:2020年2月14日,建投华文投资有限责任公司(以下简称“建投华文”)通过大宗交易方式以均价6.92元/股买入1330万股凯撒旅业股票,成为凯撒旅业新晋战略投资人。消息一出,2020年2月18日,凯撒旅业股票高开,盘中一度触及8.19元/股,最终以7.92元/股收盘,涨幅达5.74%。

凯撒旅业全方位布局,“两条腿走路”

凯撒旅业2019年前三季度报告显示,报告期内,实现营收59.47亿元,同比下降14.15%;归母净利润2.16亿元,同比下降30.65%;归母扣非净利润1.63亿元,同比下降46.3%;。

引人注意的是,从2019年年初到三季度末,由于预付机票款增长,该公司预付款项增加109.63%;由于该公司本期支付机票等预付款项增长较多,其经营活动产生的现金流量净额为-9.49亿元,同比减少480.02%。但是,凯撒旅业的负债从去年年初的37.14亿元下降至2019年9月30日的33.97亿元。

或许是意识到了从2019年中报以来,业绩有所下滑,2019年11月,凯撒旅业参投旅悦集团A轮及A+轮融资,加强对上游资源的掌控力度。

随即2019年12月,凯撒旅业以1.16亿元港币收购了香港历史最为悠久、最具规模的旅行社之一——康泰旅行社100%股权,加强自己在华南、香港等地的业务布局。

动作频频的同时,凯撒旅游更名为凯撒旅业,在以境外游为主营业务的基础上拓展免税店业务,“两条腿走路”。

早在2019年6月,凯撒旅业就与中出服(浙江)免税品有限公司(以下简称“中出服”)共同设立天津中服免税品有限公司,负责运营天津国际邮轮母港进境免税店。其中,凯撒旅业与中出服分别持股49%和持股51%。

2019年12月4日,凯撒旅业以自有资金2亿元在海口设立海南同盛世嘉免税集团有限公司(以下简称“同盛免税”)作为该公司免税业务的管理平台。

据悉,随着海南离岛免税政策逐步放开,加之当地政府不断加大对免税购物的宣传力度,消费者认知度与购物倾向均得到提升。研报显示,以三亚海棠湾离岛免税店为例,2015-2018 年,游客购买率由20.7%提升至28.5%。2018年,海南免税市场的销售额更是达到101亿元,同比增长25.9%,占我国免税市场的比重高达25.6%。

接着,凯撒旅业又以1200万元购买了北京寺库商贸有限公司持有的江苏中服免税品有限公司(以下简称“中服免税”)的20%股权。凯撒旅业解释,公司自2019年以来持续布局免税行业,不断加深与中出服的合作,有望与公司目前旅行社业务形成一定协同,增加自身竞争优势。通过开展免税业务,公司可进一步延伸旅游增值服务,创造新的利润增长点。

国资背景入股,建投华文“抄底”凯撒旅业

2月17日,凯撒旅业发布公告称接到控股股东凯撒世嘉旅游管理顾问股份有限公司(以下简称“凯撒世嘉”)及其一致行动人新余世嘉弘奇投资管理中心(有限合伙)(以下简称“世嘉弘奇”)、新余世嘉元冠投资管理中心(有限合伙)(以下简称“世嘉元冠”)通知:为给凯撒旅业引入战略投资人,该公司股东世嘉弘奇与世嘉元冠于2020年2月14日以均价6.92元/股将持有的合计1330万股公司股票通过大宗交易方式转让给建投华文投资有限责任公司(以下简称“建投华文”)。其中,世嘉弘奇共卖出800万股股份,占公司总股本的1%;世嘉元冠共卖出530万股股份,占公司总股本的0.66%。同时,经凯撒世嘉与建投华文友好协商,双方于2020年2月14日签署一致行动人协议,约定成为一致行动人关系。

官网显示,建投华文投资有限责任公司是国有企业中国建银投资有限责任公司(简称“中国建投”)在文化传媒、消费品及服务、医疗健康领域进行战略布局的投资和运营平台,成立于2013年10月,背景雄厚。天眼查显示,中国建投持有建投华文总股本的92.5%,位列第一大股东,建投投资有限责任公司持股7.5%。

关于此次合作的方式,天风证券分析师刘章明分析,建投华文后续拟通过包括但不限于参股、共同投资等形式与凯撒旅业在免税、旅游金融等方面展开深入合作,拓展深化凯撒旅业的旅游产业链布局。从建投华文以往的投资经验来看,主要合作模式可能有股权财务型投资,联合并购、产业整合,产业信息资源共享,商业网络资源协同四种。

“建投华文与凯撒旅业联手,将有助于双方整合资金、资源优势,且凯撒目前正处于多元化战略转型关键时期,免税等业务为近期发展重点,有望借助建投华文的资金、产业优势,迅速实现国内外免税项目落地。”行业专家对两公司此次合作的意义进行了解释。

不过,一位文旅行业分析师表示,一直加速转型的凯撒旅业愿意让建设华文投资有很大一部分原因是由于疫情带来的影响,目前很多旅游企业业务几乎停滞,现金流告急,继续资本援助。

今年2月6日,凯撒旅业披露公告称,由于此次突然暴发的新型冠状病毒肺炎疫情,公司2020年第一季度业绩将不可避免地受到一定程度的影响。自1月24日起,凯撒旅业已暂停经营团队旅游及“机票+酒店”旅游产品,自1月27日起,已停止发团。

据北京第二外国语学院旅游管理学院院长厉新建测算,2020年春节期间,突如其来的新型冠状病毒肺炎疫情的暴发,让整个旅游业的直接损失高达约5500亿元。而国内外的正常出行秩序恢复尚无定期,按照2019年中国旅游业总收入的6.5万亿元估算,平均停滞一天,旅游业即损失178亿元。

“几乎毫无悬念,今年旅游业上市公司的一季报甚至半年报都会很难看,很多企业可能撑不下去,一些有核心竞争力的企业会选择出售公司部分或全部股份,而缺乏核心竞争力的企业前景恐不乐观。”前述文旅行业分析师感叹,“当然,如果能够撑到下半年,旅游行业必然会迎来大爆发,企业也比将会迎来春天,所以这个时候需要广积粮,多融资过冬才行,凯撒旅业的做法也是明智之举。”