借宝德股份曲线救国,名品世家将成第三家A股酒商?

“名品世家”们的新赛道,在哪?

投稿来源:云酒头条

12月2日晚间,创业板公司西安宝德自动化股份有限公司(以下简称“宝德股份”)发布公告称,拟以现金11.2亿元收购新三板公司名品世家酒业连锁股份有限公司(以下简称“名品世家”)89.76%股份,其中36.19%股份属于限售股份,需要在远期进行交割。

这场从7月份就开始谋划的收购计划,终于尘埃落定。

这也意味着,宝德股份实现自动化业务与酒类连锁业务“两条腿走路”,同时,名品世家引入上市公司作为资方,未来有望成为继华致酒行、品渥食品之后,第三家登陆A股市场的酒商。

这场目前来看双赢的交易背后,正体现着怎样的行业趋势?

“喝酒”保壳?

宝德股份对名品世家的收购过程,曾引来深交所两度问询,可谓一波三折。

7月17日,宝德股份发布公告称,拟以支付现金方式收购名品世家不低于52.96%的股份。

据公司一季报显示,今年一季度末,公司货币资金为2.71亿元。但名品世家52.96%股权对应市值约21.93亿元,远超过宝德股份的现金流。

这场“蛇吞象”般的跨界收购,立即引来深交所的关注函。

7月14日至16日连续三个交易日,宝德股份收盘价涨幅偏离值累计达到24.24%。而双方企业负责人的首次接触(6月17日),距离此次公告发布只有一个月。

公布收购公告之后,深交所随即下发了第一份关注函,要求说明宝德股份的支付能力及本次收购的可行性,并充分提示交易存在的不确定性风险。

7月27日,宝德股份回应称,在实施交割过程中,交易对价款的支付为分期支付。公司还将通过分阶段申请股东贷款、并购贷款、非募集资金等方式筹集资金,具备分期支付本次交易的能力。

次日,深交所再发关注函,这一次,提问的焦点转向了名品世家,要求说明其经济效益,营销模式等具体内容。

当业界纷纷关注名品世家股权获得收购的同时,宝德股份同样也借助此次交易为其“保壳”打下基础。宝德股份2020年一季报披露,报告期内,受到国内外新型疫情及油价持续走低的影响,公司石油钻采电控系统业务未实现盈利。报告期内,公司实现营业收入573.15万元,较上年同期下降89.64%。

从二级市场来看,7月传出收购消息之后,宝德股份股票加速上扬,9月达到年中最高,盘中涨停,随后下探回落,开始小幅波动。若宝德股份今年净利润仍为亏损,将面临暂停上市的压力。拓展业务范围,实现多元化发展,对宝德股份而言同样重要。

背靠“中植系”好乘凉

经此收购,名品世家董事长陈明辉跻身宝德股份前五大股东。

公告显示,此次转让过程中,名品世家董事长陈明辉与另外5名交易对方,通过老股受让平台购买控股股东、实控人赵敏持有的公司17.5%股份。陈明辉作为老股受让平台的执行事务合伙人,且单一出资份额最高,其间接持有的公司股份超5%。

此外,名品世家实际控制人陈明辉及其一致行动人周长英承诺,在本次交易完成后36个月内,不会通过包括但不限于增持上市公司(宝德股份)股份、与第三方达成一致行动协议、受托表决权等任何方式直接或间接谋求上市公司控制权。

根据目前宝德股份的市值34.36亿计算,陈明辉间接持股金额约1.72亿元。

截至重组报告书公布之日,赵敏及其一致行动人邢连鲜合计持有上市公司38.23%股份,为上市公司控股股东和实际控制人;首拓融汇及其一致行动人中新融创合计持有上市公司28.17%股份。

赵敏转让股份之后,在上市公司其他股东未大量增持的情况下,中新融创将其持有股份的表决权委托给首拓融汇,首拓融汇为上市公司控股股东,并相应导致上市公司实际控制人变更为解直锟,中新融创为首拓融汇的一致行动人。

天眼查资料显示,首拓融汇主要从事投资管理、企业营销策划、经济贸易咨询,实控人为中植企业集团创始人解直锟,其妻子是著名歌唱家毛阿敏。二人以180亿元财富位列《2020新财富500富人榜》第160位。

身为“中植系”的掌门人,解直锟创始的中植企业集团,主要业务涵盖投资、并购、资产管理和产业基金,参股或控股20余家上市公司,分布于北京、上海、黑龙江等多个省市,覆盖了财富公司、并购基金、新金融、新能源及矿业等多个板块。

经过20多年的发展,“中植系”已经成为万亿市值的资产帝国。对名品世家而言,成为宝德股份的控股子公司,或许能背靠“中植系”好乘凉,利用收购方的优质客户,快速实现市场扩张。

“名品世家”们的新赛道

据公告披露,陈明辉等6名交易对方,须对名品世家未来一定期间的业绩进行承诺。

名品世家2020年度、2021年度、2022年度和2023年度合并报表范围扣非归母净利润分别不低于8000万元、1.04亿元、1.35亿元、1.74亿元,年增长率约为30%。

这也表明,宝德股份对名品世家后续发展持续看好,期望颇高。

随着酒类消费升级,酒类流通模式也不断创新,行业开始获得资本关注。宝德股份会相中大热的“白酒板块”,无疑是这一趋势的一个缩影。

近年来,包括华致酒行、1919、酒仙网、歌德盈香等酒类连锁领域的第一梯队企业在获得资本加持后,均在短时间内实现发展提速。

统计数据显示,2019年,全国规模以上酿酒企业累计完成产品销售收入超过8350亿元,同比增长6.8%,高于全国工业3个百分点;实现利润1611.7亿元,同比增长12.8%,高于全国工业16.1个百分点。早在2018年,相关数据研究表明,中国酒类终端市场总额估计接近2万亿元。

由此可见,酒业流通行业市场巨大,行业未来竞争及整合仍将加剧,率先获得资本加持的企业,无疑将拥有更多进军头部阵营的可能。有行业观点认为,名品世家虽然体量不大,但经过长时间的发展,也属于成熟性电商平台,并具备强大的经销商资源,渠道溢价能力强,在资本的助力下,名品世家的渠道优势会更加凸显。

这或许成为名品世家脱颖而出的新契机。

 

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