资不抵债江山保险经纪7成股权1万底价起拍,价值缩水保险中介牌照热“退烧”

业内人士分析,当前保险中介牌照的稀缺性和估值都在下降,牌照热退潮,说明行业对市场有更深刻、更正确的认识,期待出清劣质主体,纵深发展。

蓝鲸保险获悉,联合创业融资担保集团有限公司(以下简称“联合创业”)所持有的北京江山保险经纪有限公司(以下简称“江山保险经纪”)69.23%股权,将于半个月多后,以1万元的起拍价,在司法拍卖平台上竞拍。这笔低价股权,尤其是中介牌照的“壳”价值,已吸引多路目光,花落谁家拭目以待。

不过,业内人士介绍,当前,保险中介牌照的稀缺性和价值都在下降,牌照收购热趋于降温。一是政策影响,收购主力互联网公司可直接申请保险代理业务许可证,不再从市场买牌照,炒牌照热度消减;二是市场环境影响,中介公司生存压力较大,入局者也有更清醒的认识。​

或因资不抵债,江山保险经纪股权评估价为0元

据了解,该笔股权拍卖始于租赁合同纠纷。(2019)渝0112民初20270号民事判决书显示,2016年9月,原告华科融资租赁有限公司(以下简称“华科租赁”)以融资租赁方式向被告驾图信科技有限公司(以下简称“驾图信”)指定的供应商购买价值4843.8万元的OBD智能车载终端30万台,并出租给被告驾图信公司使用,租赁期限36个月,付租日期为从2016年10月起至2019年9月的每月15日,年租赁利率9%。联合创业、开元合众等数家公司为上述融资租赁事项提供连带责任保证担保。

此后,由于驾图信拖欠租金,华科租赁一举将驾图信、联合创业等公司告上法庭,要求清偿。2020年11月,重庆市渝北区人民法院下发(2020)渝0112执76号执行裁定书,裁定拍卖被执行人联合创业持有的江山保险经纪69.23%股权。

江山保险经纪于2003年7月在大连市工商行政管理局登记成立,原名大连江山保险经纪有限公司,经过增资和数次股权变更后,目前注册资本为1300万元,股东包括联合创业、大连长富瑞华集团、大连港务集团,分别持股69.23%、15.38%、15.38%。

截至2019年末,江山保险经纪资产总额333.68万元,负债总额350.62万元,净资产-16.94万元,相应的评估价定为0元。

公开资料显示,重庆市渝北区人民法院受理“华科融资租赁与联合创业融资租赁担保借款纠纷”一案,在进行资产评估时,评估公司无法联系到被评估单位北京江山保险经纪实控人、股东及相关工作人员。评估人员在委托人和相关当事人的陪同下,对被评估单位的注册生产经营场所进行了实地查看,现场查勘显示,经营场所空置,且未见企业标识,为无人使用状态。

因评估程序受限,评估人员无法了解江山保险经纪经营状况,对未来收益进行合理判断,也无法收集到与该公司经营业态、经营状态相类似的企业股权交易案例,定价有一定难度。资产评估报告中,也留下回旋余地,进行重要提示。

蓝鲸保险从重庆联交所工作人员处了解到,资产评估主要由第三方评估机构进行,最后的交易价格由各方竞拍人综合决定,不受限于底价,若成功竞拍,股权转让方面会由法院直接判定。

“总的来看,江山保险经纪‘资不抵债’,第三方机构给出的评估价定为0元也不是不可能”,一位法务人士分析,从司法角度来看,该笔股权拍卖已进入到司法执行拍卖阶段,只要不流拍,竞拍成功,拍卖结果就是合法有效的,“即便联系不上股东或实控人,法院的司法判决也能起到股权过户的证明”。

目前,或因低价诱惑,江山保险经纪这笔股权竞拍,已吸引约5000人次围观,1万元的竞拍底价,最后能够“炒”到多少,还要看各路资本。

牌照热降温:进入门槛提高、接盘方减少、生存压力大

值得关注的是,当前保险中介牌照收购热已趋于降温。

“保险中介牌照的稀缺性和估值都在下降”,一位资深保险业内人士向蓝鲸保险说道。其介绍,2016年前后,因办理门槛提高,保险中介牌照转让价格呈现上升趋势。此后互联网公司为代表的资本或为合规经营,或欲借道保险中介公司涉足保险领域,进而收购牌照造成溢价,牌照价格再被推高,带有网销资质的全国性保险中介牌照一度在3000万左右。

日前,《互联网保险业务监管办法》正式下发,亮点包括互联网企业可以直接申请保险代理业务许可证,出价不菲的主要收购者能够直接申请,意味着“接盘方”数量大不如前,牌照吸引力下降,卖方市场向买方市场倾斜。

蓝鲸保险从业内获悉,目前一张“干净”的全国性的保险中介牌照价格约在2000万-2500万左右,无担保项目、无借贷项目、无法律纠纷、无债务纠纷、近三年无监管处罚,视业务量以及分支机构数量价格有所波动,居间服务费一般在200万到300万。

一位保险中介公司负责人介绍,相比之下,区域性的经纪牌照价格较低,“壳”的价格在500万以下,整体卖价视资产情况变动,“现在便宜些了,财险市场尤其是车险市场中介相对饱和,新的主体较少进入,互联网公司金融版图在收缩,‘炒’牌照的也少了,价格整体下行”。

市场案例也能侧面佐证中介牌照价格的缩水。10月17日,浙江维诚实业有限公司(以下简称“维诚实业”)持有的上海旭升保险经纪有限公司(以下简称“旭升保险经纪”)3600万股股权,被浙江环发纺织印染有限公司以1592.92万元的价格竞得。公开信息显示,2018年8月,维诚实业以3600万元拿下旭升保险经纪72%股权,两年时间,估值有明显缩水。

一家保险公司的相关负责人向蓝鲸保险透露,该公司预计设立一家全国性的保险中介子公司,“从市场价格来看,并不符合预期,公司原本可以直接申请注册的,现在还要付出一定的成本费用,我们可能会考虑在牌照放开审批后推进计划”。

该负责人强调,尽管收购保险中介公司的股东性质不一样,目的也会有差异,“但在金融强监管环境下,即便是中介公司,资质审核也是严格的”。

近年,保险中介公司牌照批复整体呈现收紧态势,11月,银保监会印发《保险代理人监管规定》,将区域性保险专业代理机构最低注册资本从1000万元调高至2000万元,便于专业代理机构增强抵御风险能力,促进长期稳健经营,提高进入门槛。

“收购价格下降,牌照热退潮,其实说明大家对市场有更深刻、更正确的认识,现在中介公司生存压力比较大,尤其是财险中介,希望新的主体为了协同,为了做业务而进入保险中介市场,加速出清劣质主体,利在长远”,上述保险中介公司负责人说道。(蓝鲸保险 李丹萍 lidanping@lanjinger.com)

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