1月29日，歌尔股份（002241.SZ）发布了2020年业绩预告，公司去年全年实现营业收入576.13亿、归母净利润28.55亿，分别同比增加63.92%、122.94%，公司表示是智能无线耳机、虚拟现实、精密零组件、智能家居等相关产品销售收入增长，盈利能力改善。

值得注意的是，近日关于歌尔股份同时变更财务总监和内部审计负责人的消息引发外界对于公司财务数据的质疑。

据三季报数据显示，前三季度歌尔股份实现了191.57亿营收和12.36亿归母净利润，分别同比增长81.44%和167.92%，同时应收账款增长到110.09亿，存货也达到122.62亿，分别较年初增长了35.84%、131.52%，而对比三年前公司存货和应收账款分别只有35亿和70亿的水平。

截至三季报末时，歌尔股份流动资产78%都由应收账款与存货合计组成，从近五年数据来看，公司这两项的资金占用比率逐年升高，从2017年开始就已经超过70%，2018年营收出现负增长时也是不降反增。

由此引发对歌尔股份资金来源的质疑，目前公司短期借款减少，而长期借款和应付债券从6亿增长至近65亿，也就是说，质疑的是公司账面52亿货币资金到底是赚来的还是负债融资来的，而这其中有很大区别。

最后前三季度歌尔股份经营活动产生的现金流量达到27.07亿，也被质疑是由于超额占用上游公司结算款导致的，此外，由高额存货和应收带来的坏账风险也引起重视，从而应对短期借款等刚性到期偿付的能力也被质疑。

受此消息影响，28日歌尔股份最终以跌停收盘，29日收盘时歌尔股份股价为每股33.2元，两日累计跌幅达13.77%。

就财务相关问题，1月29日，有投资者在互动易平台询问公司是否有财务做账不合规行为，歌尔股份则回应称“公司财务工作一直依法合规进行，有关部分网络媒体，出于其目的，对公司财务数据进行断章取义和失实的传播,对公司恶意造谣中伤，致使公司股价出现波动，也使公司的广大投资者特别是中小投资者遭受损失。公司已经启动相关的法律程序，搜集整理证据，运用法律武器，对恶意造谣中伤、传播不实信息的相关媒体进行追责，维护公司、股东和中小投资者的合法权益。”（蓝鲸资本 徐晓春 xuxiaochun@lanjinger.com）