收购Paidy打开日本市场,PayPal这27亿美金值不值?

收购Paidy后,能否助PayPal在数字化移动支付时代实现业绩的高增长?

文|美股研究社

据新浪美股消息,美国支付巨头PayPal在9月8日达成一项交易,收购日本“先买后付”初创公司Paidy,价值约为3000亿日元(约合27亿美元),预计将于今年第四季度完成。

收购完成后,Paidy将继续运营现有业务,维持其品牌,并支持各种支付和消费场景;而Paidy的创办人Russell Cummer及执行长Riku Sugie也将继续留在公司内管理团队。

PayPal副总裁兼日本主管Peter Kenevan表示:“将Paidy的品牌、能力和才华横溢的团队与PayPal的专业知识、资源和全球规模相结合,将为我们在这个具有战略意义的市场加速发展奠定坚实的基础。”

当天消息发布之后,PayPal股价上涨1.43%,报293.26美元。获PayPal青睐,Paidy有何魅力?收购Paidy后,能否助PayPal在数字化移动支付时代实现业绩的高增长?

BNPL风靡全球,日本Paidy崭露锋芒

美国学者托马斯·科洛波洛斯在《圈层效应》中曾写:“面对年轻群体的强势崛起,只有理解消费主力95后的商业逻辑,懂得如何靠拢这一代年轻人,未来的商业才能成功。”

互联网改变了大众的生活,金钱支付方式也得到了升级。“先买后付”(BNPL,全称“Buy Now, Pay Later”)成了全球新风口,不少大型科技公司也注意到了这新鲜的贷款模式。

据C+R Research数据,接受调查的美国消费者中有60%在疫情期间使用了BNPL服务,其中46%的人继续向BNPL提供商支付费用。更重要的是,这种消费方式逐渐在年轻消费者中盛行开来。

Paidy算是日本先买后付独角兽公司,消费者可以在线购物,不需要信用卡或预注册,每月以综合账单的形式支付。该公司使用专有技术来评定信用、承销交易,保证用户付款。

日本不少的消费者并不喜欢使用信用卡进行在线支付,Paidy的服务可以帮助商家提高转化率、平均订单值和重复购买次数。如此便可减轻消费者的经济压力,也契合了B、C两端的需求。

在一个新兴的热门赛道,只要市场达成共识,资本对它的兴趣就会陡增。

BNPL风口正酣,Paidy为商家提供最佳市场解决方案,为消费者提供新鲜支付体验,为此获得了不少资本的青睐。

据创业邦信息,自成立以来,Paidy共获得了8轮融资,融资金额共超30亿美元。投资方包括JS Capital Management、Soros Capital Management、Tybourne Capital Management和Wellington Management等知名机构。

收紧“钱袋子”后,Paidy称将在“先购买后付款”服务技术上继续发力。值得一提的是,Paidy的服务在亚马逊上的支付也具有一定资源。

日本的亚马逊用户可以使用Paidy作为支付选项,尝试“先买后付”的消费体验。Paidy创始人兼执行主席Russell Cummer表示:“我们非常荣幸能与亚马逊合作,为亚马逊客户提供全新而独特的消费体验。”

近期动作方面,据AMZ123消息,Paidy在2021年7月30日推出一款购物APP,该APP允许消费者可以在所有接受Visa的购物平台中选择Paidy作为他们的付款方式。并使用Paidy的Single-Pay(次月全款支付)或3-Pay(分三期免息付款)服务进行支付。

APP内置有“购物与发现”功能,允许消费者浏览商店和搜索商品。消费者还可以选择他们感兴趣的类别,通过将他们最喜欢的商品保存在“愿望清单”中,消费者可以制定自己的个性化购物计划。从搜索到购买的整个购物体验可以完全在该APP中完成。

此外,用户可以在70多万家电商卖家处使用Paidy应用程序,Paidy Link服务使用户可以在PayPal全球3100万家商户处购买商品。Paidy Plus for Apple也可用于在苹果零售店和苹果在线商店购买商品。

目前,Paidy共拥有超过600万客户,在未来创新支付方面具备一定潜力。

营收增长趋缓,PayPal迫切寻求新的市场

去年,新冠肺炎疫情在全球四处弥漫,居家人数增多,许多消费者不得不在网上进行消费,加速了从店内购物向电子商务和数字支付的转变。

在线支付服务公司PayPal业务由此实现爆发式增长,一方面,设法通过PayPal需要帮助政府将经济救助贷款发放给小企业,将现金补助直接电子转账给民众;另一方面,PayPal需要应对旗下数字支付服务(PayPal以及移动应用Venmo)需求的“井喷”。仅在去年12月底的三个月中,PayPal就增加了1600万个新账户,比去年同期增加了72%。

PayPal股价从年初至今增幅20.58%,市值达到3445亿美元。不过,随着疫情形势的好转,投资者开始担心PayPal能否继续维持高速的增长,毕竟由疫情外力带来的助推终不能长久。

从PayPal近几个季度财务情况来看,营收增速放缓,增长幅度并不大,甚至个别季度有所下降。PayPal2020年Q3实现营收54.6亿美元,Q4营收61.2亿美元,2021年Q1营收60.3亿美元,Q2营收62.4亿美元。其环比增速分别为12.09%,-1.47%,3.48%。

此外,根据最新发布的季度财报,PayPal Q2净利润为11.84亿美元,比去年同期的15.30亿美元下降22.6%。财报发布后,PayPal股价在接下来三个交易日内下跌超过10%。

Q2季度业绩不佳,从另一角度来说与eBay有关。

PayPal一直是eBay的独家支付平台,在2015年首次公开募股之前,PayPal就是eBay的一部分。双方于2018年同意从2020年7月开始终止合作关系,PayPal成为eBay的支付选项之一,Adyen接管主要处理器。

PayPal一直将eBay业务的亏损纳入自身,但其亏损的“速度”高于第二季度的预期。

二季度,eBay的PayPal TPV下降了37%(不包括货币的41%),来自PayPal的收入下降了51%,而第一季度下降了3%。如果剔除eBay,PayPal TPV将增长48%,营收将增长32%。此外,二季度接受率同比下降37个基点,其中有三分之一是eBay造成的,原因包括成交量下降和结构变化。

后疫情时代,当疫情形势逐渐复苏,线下门店重新打开以“捕获”消费者,PayPal的支付业务可能会受到影响。

此外,PayPal也将面临其它一些潜在竞争风险。

据CNBC报告,PayPal正在关注一个股票交易平台的推出。该公司已经聘请受监管的经纪公司Ally Invest的前员工理查德•哈根领导PayPal的投资部门。如果PayPal继续推出该应用程序,它将在2022年推出,并将面向美国用户。除了 SoFi 和 Square 的 Cash App 外,PayPal 还将与 Robinhood 等公司展开竞争。

面对趋缓的业绩数据以及竞争风险,PayPal需要做的还有很多。

收购Paidy,扩张PayPal跨境支付的全球版图?

可以看出PayPal今年一直处于扩张模式,收购Paidy也是其巩固金融科技领域形象的方式。

日本互联网和宽带用户普及率高达94%,在线购物者比例高,人均在线支出为1164美金。《2019年全球电子商务数据报告》显示,2018年在电子商务交易规模上,日本以32400亿美元位列第三,仅次于中国和美国,增速为8.9%。在网络零售交易规模上,日本以1790亿美元位列第四,增速为19.1%。可以看出,日本消费市场前景的广阔。

值得注意的是,日本是少数几个仍以纸币为主要货币的发达市场之一,PayPal表示,日本近四分之三的交易仍是用现金支付的,电子支付的增长空间很大。

Paidy 创新产品能力不断提升,其 Paidy 3-Pay 每月分期付款产品推动了超过 600 万注册用户的强烈参与,并帮助与全球领先品牌和在线市场建立了战略关系。Paidy通过Paidy Link与 PayPal 和其他数字及 QR 钱包的集成,将其覆盖范围扩大到其平台以外的在线和离线商家。

此次PayPal收购日本“先买后付”领导者Paidy,旨在扩大前者在日本国内支付市场以及跨境电子支付的业务。未来也将扩大PayPal在日本国内支付市场的能力、分销和相关性。

Paidy创办人Cummer表示:“对于Paidy来说,没有比PayPal更适合继续发展和创新的家了,PayPal已经消除了网上购物的摩擦20多年……我们很荣幸团队的辛勤工作和潜力得到全球领导者的认可。与PayPal一起,我们将能够进一步实现我们的使命,即解决线上购物的麻烦。”

于PayPal而言,收购Paidy是进行跨境版图的扩张,有利于发挥其在创新方面的潜力;于Paidy而言,与PayPal合作能够进一步提升技术服务,改善日本消费者支付体验,实现发展史上重要的里程碑。

PayPal深耕电子支付领域也获得评级机构看好。花旗分析师Ashwin Shirvaikar在研究报告中说明,PayPal收购Paidy是“坚实的战略举措”,这凸显出BNPL的重要性日益上升。PayPal拥有430万活跃账户,其重点一直是跨境业务,这也将提振其国内业务的雄心。花旗维持PayPal“买入”评级,目标价为350美元。

美国支付巨头PayPal牵手日本在线支付独角兽Paidy,珠联璧合,相得益彰,或许未来能在电子支付的历史长河中流淌更久。

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