蓝鲸新闻4月10日讯，4月10日，许继电气发布2025年年报。数据显示，公司2025年度实现营业收入149.92亿元，同比下降12.27%；归母净利润11.67亿元，同比增长4.50%；扣非净利润11.22亿元，同比增长5.64%。

扣非净利润增速高于归母净利润，主要系非经常性损益总额为4542.11万元，占归母净利润比例约3.89%，其中计入当期损益的政府补助达4535.35万元，单独进行减值测试的应收款项减值准备转回1672.50万元。

2025年第四季度单季实现营业收入55.38亿元、归母净利润2.66亿元、扣非净利润2.45亿元，三项指标均呈现环比上升趋势，显示经营态势在年末有所回暖。

毛利率提升至23.36%，同比增加2.59个百分点；净利率约为7.79%，同比提升约1.53个百分点；经营活动产生的现金流量净额为26.70亿元，同比增长105.59%，主要因本期收到的货款较同期增加所致。

研发投入金额为8.56亿元，同比下降2.77%，但占营业收入比重升至5.71%，同比提高0.56个百分点；研发人员数量为2924人，同比增长7.38%；销售费用为7.70亿元，同比增长6.82%。

智能变配电系统与智能电表合计贡献超半数营收，二者收入占比分别为27.39%和26.32%，较以往年度前两大业务集中度进一步提升，收入结构向高毛利核心装备持续收敛。华东地区以25.34%的收入占比稳居第一大市场，华北与华中市场占比均升至16%以上，形成“华东引领、华北华中并进”的三极格局，西南与西北合计占比达26.45%，区域布局呈现向中西部加速渗透特征。

公司智能变配电系统与智能电表业务合计占公司营收超半数，华东、华中、华北三大区域收入占比合计达58.54%，反映电力装备需求仍集中于传统用电负荷密集及电网投资重点区域，且国际业务收入占比仅3.58%，显示海外拓展尚处初期阶段。智能变配电系统收入占比27.39%、智能电表26.32%，二者持续为第一、第二大业务板块，叠加毛利率同比提升2.59个百分点至23.36%，表明其在核心产品领域议价能力或成本管控能力增强。

分红方面，公司2025年度拟每10股派发现金红利2.21元（含税），全年现金分红总额为4.68亿元，占归母净利润的40.06%。