蓝鲸新闻4月25日讯，4月24日，长城军工发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入15.64亿元，同比增长9.37%；归母净利润为834.62万元，同比扭亏为盈；扣非净利润为-1286.21万元，同比亦扭亏为盈。

主营业务结构持续聚焦特品配套领域。装备制造业务收入达11.26亿元，占主营业务收入比重升至74.02%；民品（预应力锚具及其他）收入为3.95亿元，占比25.98%。二者合计构成全部主营业务收入，收入集中度进一步提升。市场布局加速向全国延伸，省外收入达14.56亿元，占比95.7%，省内收入仅6556.52万元、占比4.3%，区域集中度显著提高。

盈利能力指标实现由负转正。毛利率由2024年度的-0.39%大幅提升至25.72%，净利率由-25.39%转为0.53%。上述改善主要源于上年度因处理特品价差导致的异常低基数效应消除，叠加本期营业成本同比下降。2025年第四季度单季实现归母净利润2611.32万元、扣非净利润1883.32万元，均为正值，显示主营业务盈利趋势在年末明显增强，与全年扣非净利润仍为负值形成阶段性反差。

非经常性损益对当期利润贡献突出。报告期内非经常性损益总额为2120.83万元，占归母净利润比例高达255.22%。其中政府补助2279.99万元为主要来源，占非经常性损益总额的107.51%，反映出当期盈利对非经常性项目依赖程度较高，该收益不具备可持续性。

研发投入强度持续提升。全年研发投入1.71亿元，同比增长10.88%，占营业收入比例达10.93%。研发人员605人，较上年末增加2人，投入增幅明显高于人员增幅，表明资源配置正向效率提升与关键技术环节倾斜。销售费用为1530.89万元，同比下降20.14%，在营业收入增长9.37%的背景下实现费用规模收缩，销售端运营效率提升对整体扭亏形成支撑。但经营活动现金流量净额为-7345.74万元，同比减少138.89%，主要因购买材料及配套件支付现金增加，采购支出上升带来的现金流压力未被销售费用压降所抵消。

特品类业务呈现强周期性特征。装备制造业务收入占主营业务收入74.02%，其业绩波动与特品价差处理直接相关。2024年度因集中处理部分特品价差，导致毛利率为-0.39%、归母净利润为-3.63亿元；2025年度该因素消除后，毛利率回升至25.72%，归母净利润扭亏为盈达834.62万元，印证该板块受一次性调整影响显著，周期属性突出。

行业定位与资本动向同步演进。公司仍以特品配套装备制造为主导，市场覆盖高度依赖省外订单。控股股东变更为中国兵器装备集团有限公司的相关重组正在推进中，有望强化其在军工装备产业链中的战略定位。报告期末股份总数及股本结构未发生变化，前十大股东无进出变动。公司拟每10股派发现金股利0.04元（含税），共计289.69万元，占归母净利润的34.71%。

报告期内未披露募集资金使用进展，“十四、募集资金使用进展说明”标注为“不适用”。公司于2025年完成固定资产投资1.03亿元，主要用于数字化转型建设、新区建设及安全升级改造。