蓝鲸新闻4月28日讯，4月27日，瑞尔特发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入17.98亿元，同比减少23.78%；归母净利润1,830.67万元，同比减少89.89%；扣非净利润1,039.74万元，同比减少93.50%。

营收与利润同步大幅下滑，其中扣非净利润降幅超过归母净利润，反映主营业务盈利基础明显削弱。全年仅第四季度单季扣非净利润为-3,481.62万元，系全年唯一亏损季度；叠加全年扣非净利润不足千万元，凸显主业持续承压。

盈利水平显著走弱，主要受多重因素叠加影响：一是营业收入下降导致规模效应减弱；二是市场竞争加剧下产品价格体系持续承压；三是刚性费用投入未随营收同步收缩，销售费用虽同比下降15.23%至23,759.82万元，但销售费率由上年同期约12.2%上升至约13.2%，费用刚性特征突出；四是汇兑损益由上年度收益1,220.61万元转为损失1,054.73万元，反向变动合计影响净利润约2,275.34万元。

非经常性损益对利润形成阶段性支撑。全年非经常性损益总额为790.93万元，占归母净利润比例达44.3%。其中政府补助935.12万元、金融资产及负债公允价值变动与处置损益305.77万元，两项合计超出非经常性损益总额，表明部分利润来源于非经营性项目。剔除上述影响后，扣非净利润仅1,039.74万元，同比下滑93.50%，远超营收降幅，印证主业盈利能力实质性回落。

产品结构持续向高集成度整机产品集中。智能坐便器及盖板收入占比升至54.94%，水箱及配件收入占比为29.51%，二者合计占主营业务收入比重达84.45%。该业务格局延续公司向智能化、整机化转型路径，但整体营收规模同比收缩23.78%，显示结构性优势尚未有效转化为增长动能。市场布局方面，境内市场收入占比63.09%，境外市场占比36.91%，较此前年度有所收缩，境内市场成为营收主要支撑面，亦反映外需疲软与出口环境变化带来的现实约束。

研发投入强度逆势提升。全年研发费用为10,489.39万元，同比下降2.81%，但占营收比重由上年度约5.5%升至5.84%。研发人员389人，同比微降0.51%。在营收下滑背景下仍维持较高投入强度，体现公司对技术积累与产品升级的持续重视。销售费用同比下降15.23%至23,759.82万元，降幅虽高于营收降幅，但因营收基数收缩更大，销售费率不降反升，进一步挤压利润空间。

重大投资项目进展缓慢。“年产10万套装配式智能卫浴产品项目”报告期内投入13,999.35万元，累计投入14,408.32万元，投资进度为19.42%，资金全部来自自有资金。该项目尚处建设初期，短期内难以贡献增量收益，而大额资本开支对现金流构成一定压力。公司报告期内新设及合并多家子公司，同时注销潮州市蒂翔科技有限公司；印度水滴创新家居私人有限公司等境外子公司保持运营，组织架构持续优化。

股权结构方面，前四大股东罗远良、王兵、张剑波、邓光荣各自持股12.5%，一致行动关系已解除。公司以41,787.23万股为基数，每10股派发现金红利0.15元（含税），合计派发626.81万元。分红规模较小，与当期盈利水平基本匹配。