蓝鲸新闻4月28日讯，4月27日，飞鹿股份发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入5.19亿元，同比微增0.03%；归母净利润为-2.18亿元，同比下降56.16%；扣非净利润为-2.23亿元，同比下降64.24%。营收基本持平背景下，盈利指标显著恶化，净利率由上年的-27.24%进一步收窄至-42.09%，亏损幅度扩大。

毛利率承压致盈利持续失衡。公司2025年综合毛利率为3.49%，较上年明显下滑，主因市场竞争加剧导致产品平均售价下降、低毛利率产品营收占比提升、产量规模下降推高单位固定成本，以及客户对施工验收标准提高带来执行成本上升。涂料涂装一体化与防水材料业务合计贡献59.57%的营收，其中低毛利产品结构占比提升进一步拖累整体盈利水平。

分区域看，华南地区收入占比升至24.48%，成为第一大市场；华中地区以23.05%居次；华东与华北分别为18.82%和18.69%，呈现“两强引领、南北均衡”的区域格局。

研发投入为2930.32万元，同比下降1.24%，占营收比重为5.65%，研发人员数量维持70人不变；销售费用为4055.38万元，同比下降11.68%，但费用压降未能对冲毛利率收缩与单位固定成本上升带来的盈利压力。

四季度业绩集中承压凸显经营风险。2025年第四季度单季实现营业收入1.29亿元，归母净利润为-1.52亿元，扣非净利润为-1.53亿元，三项指标均呈显著负向集中释放，其中扣非净利润占全年比重达68.63%。

非经常性损益总额为450.35万元，占归母净利润比例约为-2.06%，主要构成为计入当期损益的政府补助325.79万元及非流动性资产处置损益280.23万元，二者合计金额超出非经常性损益总额，存在统计口径重叠，实际以政府补助为主。

经营活动产生的现金流量净额为3427.08万元，同比增长136.13%，主要系支付的各项税费同比减少2738.86万元，降幅达72.65%。然而该现金流改善未传导至利润端，在营收基本持平前提下，扣非净利润恶化程度进一步扩大。资产负债率升至72.92%，流动比率为0.84，短期借款为3.11亿元，长期借款为1.78亿元，财务压力持续承压。

公司控制权于2025年11月19日发生变更，章卫国所持股份过户至上海骁光智能技术有限公司，实际控制人变更为杨奕骁；但2026年2月11日表决权委托终止后，控制权恢复至章卫国。飞鹿转债已于2025年8月完成赎回并摘牌；公司对参股公司上铁芜湖减资，收回投资款1088.58万元。

2025年度公司拟不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。