蓝鲸新闻4月29日讯，4月28日，银宝山新发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入23.03亿元，同比增长3.69%；归母净利润为-6,321.28万元，同比增加76.75%；扣非净利润为-9,020.90万元，同比增加55.67%。

三项核心财务指标虽仍处于亏损状态，但亏损幅度显著收窄。其中，扣非净利润亏损额占营业收入比例达3.92%，反映主营业务持续承压；毛利率为14.43%，同比上升4.07个百分点；净利率为-2.75%，较上年-12.24%明显改善。经营活动产生的现金流量净额为8,409.46万元，同比增长87.85%，主要系报告期收入及回款较同期增加所致，但盈利质量与现金流表现呈现阶段性背离。

主营业务结构趋于均衡，五金产品与模具产品合计贡献58.86%的营业收入，占比分别为29.82%和29.04%，二者收入规模趋近，传统五金产品不再显著领先。境内市场收入占比78.10%，境外市场收入占比21.90%，境外收入结构维持稳定，未出现明显扩张或收缩迹象。研发投入金额为1.42亿元，同比增长5.87%；研发人员数量达477人，同比增长4.61%，研发投入增速略高于研发人员增速，显示单人研发产出效率或技术复杂度有所提升。销售费用为2,816.46万元，同比下降6.13%，在营业收入同比增长3.69%的背景下实现反向收缩，对亏损收窄形成支撑作用。

盈利能力改善源于多维经营优化。行业竞争加剧背景下，公司通过优化产品结构、加强费用管控及提升运营效率推动毛利率提升，净利率由-12.24%改善至-2.75%。非经常性损益亦对归母净利润形成一定支撑：非流动性资产处置损益达1,643.77万元，政府补助1,037.87万元，合计贡献约2,681.64万元；参股公司深圳市青鼎装备有限公司部分股权挂牌转让完成，确认投资收益1,745万元。但扣非口径下，公司仍录得9,020.90万元亏损，表明主业尚未实质性扭亏。

第四季度经营压力集中显现。单季营业收入为4.74亿元，归母净利润为-5,199.34万元，扣非净利润为-5,580.91万元，三项指标均较前三季度进一步恶化，显示年末经营承压态势加剧。资产负债率高达96.33%，流动比率0.56，短期借款3.52亿元，长期借款3.27亿元，偿债能力指标持续承压；财务费用为8,078.51万元，同比下降16.13%。资本结构方面，实际控制人于2025年7月1日由中国东方资产管理股份有限公司变更为中央汇金投资有限责任公司，控股股东仍为上海东兴投资控股发展有限公司。股东结构变化后，公司治理层级上移，但未在当期财报中体现直接财务影响。

现金流表现优于利润指标。经营活动现金流量净额达8,409.46万元，为近三年较高水平，主要受益于回款节奏加快及信用政策阶段性调整。但需注意，该数据未完全覆盖全年经营性支出高峰，尤其在第四季度净利润大幅下滑背景下，现金流入与利润转化之间存在时滞。此外，宝安区石岩街道银宝山新城市更新单元项目已签订土地出让合同并全额支付土地款，构成重大资本性支出安排；参股公司深圳市柔性磁电技术有限公司被法院裁定破产并终结程序，相关投资账面价值已按会计准则计提减值；因货物税则号列申报不符，被广州白云机场海关处以罚款3,715元并补缴税款6,250.15元，属偶发性合规事项，影响微小。

分红及资本运作方面，公司董事会审议通过2025年度利润分配预案：不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。该安排符合当前资金周转与债务压力下的审慎财务策略。