蓝鲸新闻4月30日讯，4月29日，中盐化工发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入113.43亿元，同比减少12.02%；归母净利润7,394.94万元，同比减少85.75%。扣非净利润仅为383.28万元，同比大幅下滑98.90%，主业盈利能力显著承压。经营活动产生的现金流量净额为8,326.21万元，同比减少85.70%，与收入及盈利变动趋势高度一致。

毛利率同比下降8.31个百分点至9.06%，净利率亦下滑约8.2个百分点至0.65%。纯碱产品实现收入55.64亿元，占主营业务收入的49.83%；氯碱树脂产品收入44.21亿元，占比38.98%；二者合计贡献主营业务收入的88.81%，收入结构集中度进一步抬升，且纯碱与氯碱树脂之间的份额差距较往年扩大。国内收入占比97.09%，国外收入仅占2.91%，地区布局持续呈现高度依赖国内市场的特征，未见海外市场实质性拓展。

主业盈利对非经常性损益依赖度极高。非经常性损益总额达7,011.66万元，占归母净利润比重高达95.59%。其中，资产处置收益与政府补助合计9,556.24万元，远超当期归母净利润规模，构成扣非净利润极低的主要原因。具体来看，子公司胡杨矿业转让石灰石采矿权形成资产处置收益4,834.67万元，计入非流动性资产处置损益5,111.16万元；政府补助4,445.08万元被认定为与正常经营业务无关或不具备持续性。上述两项合计占非经常性损益总额的136.22%，已明显超出总额本身，反映出非经常性损益内部存在重分类或计量交叉情形。

2025年第四季度单季扣非净利润为-3,718.08万元，由正转负；当季归母净利润虽为1,611.46万元，但剔除非经常性损益后即陷入亏损，显示主业经营在季度末加速恶化。全资子公司中盐昆山因《安全生产许可证》到期，自2026年3月27日起被责令暂时停产，该事项虽发生于报告期后，但可能对2026年一季度经营连续性构成现实影响。

研发投入与销售费用同步收缩。2025年公司研发投入总额同比下降27.17%，费用化研发支出占营业收入比重为2.18%，研发人员数量维持975人未变，研发强度收缩与主营产品价格承压、盈利空间收窄的经营现实形成对应，投入节奏明显放缓。

销售费用同比下降17.04%，降幅与营业收入12.02%的下滑幅度基本匹配，费用压缩未对收入端形成额外拖累，但亦未显现主动营销策应市场变化的调整动作。行业供需变化导致纯碱产品售价同比显著下降，直接压缩毛利率空间，并传导至整体盈利水平。

公司控股股东中盐吉兰泰盐化集团有限公司持股比例由45.51%微增至45.68%；中盐化工对中盐碱业增资扩股后持股比例由100%降至51%，仍保持控制权；山东海化、蒙盐投资、国调基金二期作为战略投资者分别持股29%、10%、10%。中盐碱业完成增资扩股，注册资本由1,960万元增至80亿元。

公司2025年度每10股派发现金红利0.254元（含税），合计派发现金红利3,701.47万元，现金分红比例为50.05%；叠加股份回购支出6,704.11万元，合计分红占归母净利润的140.71%。

募投项目方面，中盐（内蒙古）碱业有限公司年产500万吨天然碱矿溶采试验项目已于2025年9月26日开工，截至报告期末累计完成投资9,572.22万元；燃煤自备电厂可再生能源替代项目、动力装置节能降碳升级改造项目处于在建状态。公司于2025年5月完成限制性股票回购注销539.0824万股。