蓝鲸新闻8月21日讯，8月21日，特 力Ａ(000025.SZ)公布2026年中报，公司依托物业租赁与珠宝产业服务双轮驱动，在主动收缩低毛利黄金贸易业务背景下，实现营收大幅缩减而净利润保持稳健，经营现金流显著改善；同时，投资收益对利润贡献突出，资产结构进一步优化。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入2.92亿元，同比下降66.73%；归母净利润8468.61万元，同比增长0.80%；扣非净利润7798.41万元，同比增长1.98%。经营活动产生的现金流量净额为2.88亿元，同比大幅增长86.16%。期末总资产25.39亿元，较上年度末下降4.20%；归属于上市公司股东的净资产19.11亿元，较上年度末增长4.64%。公司营收大幅下滑但利润持平、现金流充沛，反映出业务结构向高毛利、轻资产方向转型的特征，盈利质量有所提升。

从业务结构看，公司主营业务分为物业租赁及服务和珠宝批发及零售两大板块。报告期内，物业租赁及服务收入1.73亿元，占总营收比重由上年同期的19.36%提升至59.30%，毛利率为65.85%，虽同比微降4.47个百分点，但仍为公司提供稳定的现金流和利润基础。珠宝批发及零售业务收入1.19亿元，占比降至40.70%，同比大幅下降83.21%，主要系公司主动减少黄金业务量所致，但该板块毛利率同比提升7.60个百分点至10.71%，显示产品结构优化成效。

业绩变动方面，营业收入和营业成本分别下降66.73%和77.55%，主要源于黄金业务规模缩减；与此同时，投资收益达1934.61万元，同比增长220.93%，主要得益于理财收益及参股企业权益法核算的投资收益增加，成为支撑净利润的关键因素。此外，存货余额大幅下降68.91%至1854.69万元，应收账款减少55.99%，带动经营性现金净流入大幅增加。

展望后续，公司身处深圳水贝珠宝产业核心聚集区，受益于产业集聚效应和数字化交易平台建设，物业运营和珠宝供应链服务具备长期竞争力。然而，公司仍面临黄金等原材料价格波动风险，以及团队建设与战略转型要求存在差距的挑战。鉴于本期利润增长部分依赖投资收益等非经常性因素，且黄金业务规模调整带来营收基数变化，后续需重点关注物业出租率的稳定性、珠宝平台生态活跃度带来的增量收入，以及主营业务毛利率的持续改善情况。