蓝鲸新闻8月22日讯，8月21日，ST嘉必优(688089.SH)公布2026年中报，公司受海外市场舆情及监管新规冲击，核心业务产销受阻，报告期业绩大幅下滑并陷入亏损；同时，公司被实施其他风险警示，经营现金流由正转负，面临严峻的流动性与合规挑战。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入5759.11万元，同比下降81.22%；归母净利润-1.01亿元，同比由盈转亏；扣非净利润-1.00亿元，同比由盈转亏。经营活动产生的现金流量净额为-843.62万元，较上年同期的1.18亿元大幅流出，主要系销售回款锐减所致。此外，公司计提资产减值损失2604.34万元，进一步加剧了当期亏损。

公司主营业务涵盖ARA、DHA、SA及HMOs等合成生物学营养素，广泛应用于婴幼儿配方奶粉、大健康及动物营养领域。报告期内，受欧盟等地监管政策收紧及海外舆情影响，公司传统优势的大健康及出口业务遭受重创，营收规模急剧收缩。为应对危机，公司加速业务结构多元化调整，重点开拓动物营养与化妆品原料市场。

在动物营养板块，公司依托藻油DHA替代鱼油的行业趋势，与国际贸易商达成战略合作，首批订单已向智利和澳洲客户交付；在美妆个护领域，燕窝酸（SA）产品获得欧莱雅等国际品牌认可，相关复颜系列产品已上市销售。

尽管新业务取得突破，但尚处于起步阶段，收入贡献有限，难以弥补主业下滑缺口。此外，公司研发投入占比高达34.13%，虽维持了技术迭代能力，但在营收骤降背景下，刚性支出加重了业绩负担。

当前，合成生物学被列为国家战略重点，生物制造产业迎来政策红利期，Omega-3在宠物食品和水产养殖领域的替代需求持续增长，为公司新业务拓展提供了市场空间。然而，公司仍面临多重风险：一是若2026年全年营收低于1亿元，可能触及退市风险警示红线；二是海外监管不确定性犹存，供应链恢复仍需时间；三是存货高企及应收账款回收压力增大，现金流紧张局面短期难解。后续需重点关注公司国内大客户订单恢复进度、新业务营收放量情况以及经营性现金流的改善迹象。