蓝鲸新闻8月24日讯，8月23日，万孚生物(300482.SZ)公布2026年中报，公司依托化学发光、分子诊断及病理等战略业务突破，受制于国内IVD行业集采深化及检验需求阶段性承压，报告期营收与净利润双降；但经营现金流大幅改善，显示经营质量显著提升。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入10.39亿元，同比下降16.63%；归母净利润1.23亿元，同比下降35.24%；扣非净利润0.89亿元，同比下降41.92%。经营活动产生的现金流量净额为4.24亿元，较去年同期由净流出转为大幅净流入。公司营收与利润同步下滑，但经营性现金流显著改善，应收账款周转天数减少39天，反映公司在强化终端纯销导向及优化营运效率方面取得成效。

从业务结构看，慢病管理检测仍是核心收入来源，实现收入4.96亿元，占比近半；传染病检测收入2.58亿元，毒品检测收入1.30亿元，优生优育检测收入1.17亿元。业绩下滑主要受国内呼吸道感染检测市场需求回归平稳、集采降价及DRG/DIP支付改革影响，导致院内渠道量价承压。然而，结构性亮点突出：分子诊断海外业务收入同比增长228%，成为新增长极；管式化学发光在多个国家完成首次装机并快速上量；基层医疗市场因设备更新政策受益，糖化血红蛋白等产品在基层体检场景持续放量。此外，公司通过降本增效，销售毛利率同比微增0.66个百分点，在一定程度上对冲了价格下行压力。

展望未来，随着28省体外诊断试剂集采全面落地，行业格局加速向具备成本优势和全菜单供应能力的头部企业集中，公司有望凭借化学发光等产品优势抢占份额。同时，病理AI收费路径打通及县域医共体建设将为数智病理和基层POCT带来增量空间。但公司仍面临分销商管理、新产品注册认证趋严及汇率波动等风险。后续需重点关注分子诊断海外业务的持续放量情况、化学发光产品在高等级医院的渗透率以及经营现金流的稳定性。