蓝鲸新闻8月24日讯，8月24日，兴源环境(300266.SZ)公布2026年中报，公司依托装备制造、数智能碳与环境治理三大板块协同推进，受制于历史工程结算压力及高额财务费用，报告期业绩呈现营收下滑、亏损扩大的态势；同时，经营活动现金流实现由负转正，新业务板块保持较快增长。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入4.11亿元，同比下降12.88%；归母净利润为-1.04亿元，亏损幅度同比扩大198.52%；扣非后净利润为-1.06亿元，亏损收窄11.00%。经营活动产生的现金流量净额为140.61万元，较上年同期的-4988.08万元大幅改善。截至报告期末，公司归属于上市公司股东的净资产为-4181.79万元，较期初下降167.07%，面临净资产为负的退市风险警示压力。整体来看，公司主业营收收缩，尽管非经常性损益有所贡献，但沉重的债务负担导致净利润深度亏损，资产质量亟待修复。

从业务结构看，环保及农牧装备仍是公司核心收入来源，报告期实现营收1.95亿元，占比约47.46%，毛利率为10.65%；环境综合治理业务营收1.61亿元，同比下降23.00%，且毛利率转为-1.46%，成为拖累业绩的主要因素；数智能碳业务表现亮眼，营收5077.68万元，同比增长34.71%，毛利率提升至33.85%。

业绩变动主要受三方面因素影响：一是环境治理板块中历史工程业务处于存量攻坚阶段，收入确认减少且毛利承压；二是公司负债规模较大，报告期财务费用高达8179.11万元，虽同比下降10.89%，但仍严重侵蚀利润；三是数智能碳等新业务虽增速较快，但体量尚小，难以完全对冲传统工程业务的下滑。此外，公司通过加强回款管理，使得经营性现金流显著改善，显示出一定的运营韧性。

展望未来，随着“双碳”战略深入及水利建设政策加码，环保装备升级与生态修复市场需求有望释放，为公司压滤机及疏浚业务提供支撑；数智能源与碳市场业务的快速成长也为转型带来新机遇。然而，公司仍面临严峻挑战：一是净资产为负带来的退市风险，若不能有效增厚净资产，股票交易将被实施风险警示；二是应收账款余额高企，PPP项目回款受地方财政压力影响存在不确定性；三是行业竞争加剧导致产品价格走低，进一步压缩利润空间。后续需重点关注公司历史工程清收进度、净资产转正措施落地情况以及数智能碳业务的盈利转化能力。