蓝鲸新闻8月24日讯，8月24日，哈空调(600202.SH)公布2026年中报，公司依托石化与电站空冷器核心业务，受制于下游行业价格竞争加剧及项目审批延后影响，报告期业绩呈现营收与利润双降态势；同时，经营活动现金流净流出显著扩大，资金链承压成为本期财报主要风险点。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入4.53亿元，同比下降17.45%；归母净利润亏损0.53亿元，上年同期亏损0.08亿元，亏损幅度明显扩大；扣非净利润亏损0.53亿元。经营活动产生的现金流量净额为-1.52亿元，较上年同期的-0.28亿元净流出大幅扩大。期末货币资金降至1.12亿元，较期初下降52.21%，资产负债结构面临一定压力。公司营收与利润同步下滑，且经营性现金流恶化，主业造血能力亟待修复。

从业务结构看，公司主营石化空冷器和电站空冷器。报告期内，石化产品收入2.39亿元，同比大幅下降40.39%，主要受国内石化行业价格竞争激烈、客户严控预算及中标价格走低影响；电站空冷产品收入1.20亿元，同比上升77.95%，但新签订单金额仅为6,530万元，同比下滑62.91%，显示大型火电项目需求虽在存量改造和中小型项目中有所体现，但新增大型项目推进缓慢。此外，境外订货额同比骤降96.92%，海外市场拓展受阻。

业绩亏损扩大的主要原因在于销售收入减少导致毛利总额下降，同时期间费用刚性增加。具体来看，销售费用同比增长51.24%至1,288万元，主要系技术服务费增加所致；研发费用同比增长24.70%至2,148万元，反映公司持续投入技术创新；财务费用因汇兑损失增加而上升12.37%。尽管公司通过加大研发投入巩固技术优势，新增多项专利，但在订单大幅缩水（报告期订货合同金额同比降82.12%）的背景下，费用率攀升进一步侵蚀了利润空间。存货大幅增加39.76%至6.51亿元，也占用了大量营运资金，加剧了现金流紧张局面。

展望后续，空冷设备行业受宏观经济及下游炼化、电力投资节奏影响较大。虽然公司在手订单以中小型直冷及节能改造项目为主，有助于维持基本盘，但大型项目招标进度放缓及地缘因素对海外业务的冲击仍存不确定性。原材料价格波动及应收账款坏账风险亦需警惕，报告期末应收账款余额仍处高位，且部分长账龄款项存在减值风险。后续需重点关注公司新签订单的转化情况、存货去化进度以及经营性现金流的改善状况。