蓝鲸新闻8月25日讯，8月25日，同力天启(605286.SH)公布2026年中报，公司依托电梯部件与新能源双主业协同发展，受制于新能源业务战略由“开发转让”转向“自持运营”，报告期业绩呈现营收与利润双降态势；同时，在建工程规模大幅攀升，经营现金流承压明显。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入9.59亿元，同比下降14.54%；归母净利润0.20亿元，同比下降83.09%；扣非净利润0.19亿元，同比下降83.32%。经营活动产生的现金流量净额为-1.21亿元，由上年同期的净流入1.98亿元转为净流出。总资产增至53.44亿元，较上年末增长12.43%，主要系新能源项目建设投入增加所致。公司营收与利润同步下滑，且利润降幅远大于营收，盈利质量短期承压。

从业务结构看，公司主营电梯部件及新能源电站开发运营、储能系统集成。电梯板块作为传统基石业务，报告期实现收入约8.67亿元，占总营收比重超九成，但受房地产竣工面积下降及行业竞争影响，整体需求偏弱。

新能源板块则是本期业绩波动的核心变量。此前公司多采用电站建成后转让股权的快速变现模式，而本期战略调整为全资自持运营，导致上年同期确认的大额股权转让收益本期不再发生，直接拖累利润总额。与此同时，承德500MW风光储氢项目及共享储能二期等自建项目处于建设期，相关支出计入在建工程和预付款项，未形成当期收入，却推高了资产规模和资金占用。

业绩变动的主要原因在于商业模式切换带来的会计确认差异。一方面，新能源业务从“轻资产、高周转”的EPC及转让模式转向“重资产、长周期”的持有运营模式，短期内缺乏一次性大额收益支撑；另一方面，电梯部件业务面临原材料价格波动及下游地产链低迷的双重挤压，毛利率有所下行。此外，社保基数调整及材料价格上涨进一步增加了运营成本，导致经营性现金流转负。

展望未来，随着国家推动新型电力系统建设及储能价值导向转型，公司自持的新能源电站有望在并网后提供稳定的发电收入与现金流，改善长期收益结构。然而，短期仍需关注在建项目投产进度、融资成本变化以及电梯行业存量更新需求的释放节奏。后续需重点关注自持电站的并网投产时点、共享储能容量租赁签约率以及经营现金流的改善情况。