蓝鲸新闻8月26日讯，8月26日，华胜天成(600410.SH)公布2026年中报，公司依托海内外算力建设及AI智能体行业应用拓展，营收实现稳步增长，但受制于美国软件及SaaS行业估值下行导致的巨额资产减值，业绩出现大幅亏损；同时，经营性现金流显著改善，显示主业回款能力增强。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入25.01亿元，同比增长10.57%；归母净利润为-2.45亿元，同比下降275.30%，由盈转亏；扣非净利润为-2.98亿元，亏损幅度扩大。经营活动产生的现金流量净额为2.35亿元，较上年同期的-1.93亿元大幅转正。公司营收保持增长态势，但利润端受非经常性损益及资产减值拖累严重，呈现“增收巨亏”特征，不过经营现金流的大幅回正反映出运营质量有所修复。

从业务结构看，公司主营业务分为新基建业务与自主产品及行业解决方案。报告期内，不含子公司ASL的国内业务营收13.41亿元，同比增长29.70%，主要得益于智算中心建设、运维及AI行业场景落地加速，公司在金融、政府、能源等领域中标多个算力采购项目。

然而，控股子公司ASL营收11.60亿元（折合人民币），同比微降1.12%，且受其投资的联营企业Grid Dynamics Holdings, Inc.（GDYN）股价大跌影响，公司基于谨慎性原则计提长期股权投资减值准备5.31亿元，这是导致本期净利润大幅亏损的核心原因。此外，销售费用同比增长45.74%，主要系股票期权激励计划费用增加所致，进一步侵蚀了利润空间。尽管投资收益因处置ISH股权等带来1.64亿元正向贡献，但无法覆盖资产减值损失。

展望后续，随着全球AI算力需求向推理侧迁移及“Token工厂”建设加速，公司智算中心全生命周期服务能力有望持续受益。但需警惕美国科技股波动带来的投资价值重估风险，以及传统软件商业模式受AI技术迭代冲击的不确定性。后续需重点关注公司算力业务的订单转化效率、毛利率变化趋势，以及海外投资组合的估值稳定性。