蓝鲸新闻8月27日讯，8月26日，晶科能源(688223.SH)公布2026年中报，公司依托N型TOPCon技术领先优势及全球化渠道布局，在行业深度调整期通过优化出货结构、收缩低价市场并加大高盈利区域投入以应对压力，报告期业绩仍处亏损状态但经营现金流显著改善；同时，储能业务实现倍数级增长，成为新的业绩亮点。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入247.27亿元，同比下降22.32%；归母净利润-30.76亿元，上年同期为-29.09亿元，亏损幅度略有扩大；扣非后归母净利润-33.61亿元。经营活动产生的现金流量净额为6.82亿元，同比由负转正，主要系收到的销货款增加所致。尽管营收与利润双降，但经营性现金流的改善显示公司在严峻市场环境下对资金链的管控能力有所增强。

从业务结构看，公司核心收入来源仍为光伏组件，上半年实现组件出货29.64GW，继续位列行业第一。面对国内需求收缩和出口通道受阻的局面，公司主动调整销售策略，海外市场出货占比约七成，依靠澳大利亚、中东等高毛利市场的优势对冲国内价格战影响。产品方面，N型Tiger Neo系列高效组件累计出货超250GW，新一代旗舰产品飞虎5量产效率达25.91%，推动主流产品功率跃升至650W以上。此外，储能业务成为重要增长极，上半年交付储能系统3.1GWh，发布蓝鲸SunTera G5等新品，连续多季度荣登BNEF Tier 1名录，呈现“量利并举”态势。

业绩承压主要受行业供需失衡及价格低位运行影响。报告期内，光伏产业链整体供需比例超过2:1，组件价格持续下探，导致一体化各环节普遍陷入亏损。同时，财务费用大幅增加至15.46亿元，主要系汇兑损失增加所致；资产减值损失和信用减值损失合计超10亿元，进一步侵蚀利润。尽管公司通过AI转型降本增效，年化收益突破9000万元，但难以完全抵消主业价格下跌带来的冲击。

展望未来，全球光伏行业仍处于出清阶段，贸易壁垒升级如美国双反范围延伸及印度本土化政策将加剧外部不确定性。国内分布式光伏虽具韧性，但集中式项目审批收紧，行业竞争将从规模导向转向能效导向。公司需重点关注N型产能释放后的成本控制能力、海外高毛利市场的可持续性以及储能业务的盈利转化情况。后续需重点关注组件价格走势、经营性现金流持续性以及存货跌价风险。