蓝鲸新闻8月27日讯，8月26日，北方铜业(000737.SZ)公布2026年中报，公司依托铜采选冶一体化产业链优势，受益于主要产品量价齐升及公允价值变动收益贡献，报告期业绩实现翻倍增长；同时，经营活动现金流大幅改善，盈利质量显著提升。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入216.93亿元，同比增长69.33%；归母净利润13.96亿元，同比增长186.61%；扣非净利润13.81亿元，同比增长189.69%。经营活动产生的现金流量净额为10.75亿元，较上年同期的-8.78亿元大幅转正。营收与利润同步高增，且经营性现金流由负转正，显示主业造血能力增强，业绩增长具有较好的现金支撑。

从业务结构看，阴极铜仍是核心收入来源，上半年实现营收149.89亿元，占比69.10%，同比增长58.80%，毛利率为12.05%，同比上升3.83个百分点。贵金属业务表现亮眼，实现营收49.63亿元，同比大增96.22%，但受成本上升影响，毛利率下降2.35个百分点至10.77%。硫酸业务得益于市场拓展，营收同比增长370.56%至4.81亿元，毛利率大幅提升47.29个百分点至82.79%。业绩高增主要得益于铜、金等主要产品销售价格上涨及销量增加。此外，公允价值变动收益达4.36亿元，主要系采购及销售延迟定价条款的公允价值变动所致，对利润形成重要补充；尽管计提存货跌价准备8.74亿元导致资产减值损失增加，但未改整体盈利向上趋势。

展望后续，全球铜矿供应扰动加剧与新能源需求高增构成供需结构性短缺的底层逻辑，有利于维持铜价中枢高位，公司作为华北地区最大铜联合企业有望持续受益。但需警惕宏观货币政策转向、地缘冲突引发的价格波动风险，以及铜精矿加工费持续低位对冶炼环节利润的挤压。此外，公司募投项目“年产5万吨高性能压延铜带箔和200万平方米覆铜板项目”尚未完全达产，累计实现效益为负，新产能消化情况有待观察。后续需重点关注阴极铜及贵金属价格走势、铜精矿加工费变化以及深加工项目产能释放进度。