蓝鲸新闻8月29日讯，8月28日，恒基达鑫(002492.SZ)公布2026年中报，公司依托石化仓储物流核心主业，受制于子公司商业保理业务信用风险显著上升及计提大额坏账准备影响，报告期业绩由盈转亏；同时，经营活动现金流因保理回款增加而大幅改善，但投资收益与公允价值变动收益对利润形成一定支撑。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入1.42亿元，同比下降17.44%；归母净利润-0.33亿元，同比下降175.05%，实现扭亏为盈后的再次亏损；扣非净利润-0.41亿元，同比下降208.98%。值得注意的是，公司经营活动产生的现金流量净额为2.49亿元，同比大幅增长3920.31%，主要系子公司收回保理业务款项及收到政府补贴所致。营收与利润背离，且扣非净利润亏损幅度大于归母净利润，显示主业承压且利润质量受非经常性损益及减值因素扰动较大。

从业务结构看，公司主营业务涵盖仓储、装卸/码头及管理服务。其中，仓储业务收入0.74亿元，占比52.16%，同比下降6.00%，毛利率25.77%；装卸/码头业务收入0.48亿元，占比33.68%，同比下降20.27%，毛利率45.47%。两大核心板块收入均出现下滑，反映下游石化行业需求波动及贸易活跃度降低对公司传统主业造成冲击。此外，其他业务收入同比大幅下降48.23%，进一步拖累了整体营收表现。

业绩大幅下滑的核心原因在于信用减值损失的激增。报告期内，公司信用减值损失达-0.45亿元，上年同期仅为0.02亿元。这主要源于全资子公司恒旭达商业保理有限公司按信用风险特征组合计提的应收款项坏账准备大幅增加。恒旭达本期净利润-0.49亿元，成为拖累上市公司整体业绩的主要因素。尽管公司通过理财投资获得约0.45亿元投资收益，以及持有金融资产产生公允价值变动收益，但仍无法覆盖主业下滑及巨额减值带来的亏损缺口。此外，财务费用同比增长57.35%，主要因利息收入减少及汇兑收益下降，也加剧了利润端的压力。

展望后续，石化仓储行业面临下游炼化企业开工率波动及区域竞争加剧的双重挑战。公司虽在珠海、扬州等地拥有自有码头和储罐资源，具备硬件设施优势，但需警惕宏观经济波动导致的仓储出租率及周转率下行风险。同时，商业保理业务的信用风险管理仍是关键变量，若下游客户偿债能力持续恶化，可能继续引发减值风险。后续需重点关注公司核心仓储业务的量价企稳情况，以及保理业务应收账款的回款进展和坏账计提是否趋于稳定。