蓝鲸新闻8月31日讯，8月30日，蓝天燃气(605368.SH)公布2026年中报，公司依托河南省内管道天然气及城市燃气业务，受制于下游需求疲软及安装业务结构调整，报告期业绩呈现营收与利润双降态势；同时，经营活动现金流大幅改善，显示公司在成本管控及资金回笼方面取得一定成效。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入21.75亿元，同比下降3.49%；归母净利润1.59亿元，同比下降22.35%；扣非净利润1.54亿元，同比下降23.04%。尽管利润端承压，但公司经营活动产生的现金流量净额为1.97亿元，同比大幅增长75.48%，主要系支付税费、供应商货款及职工薪酬减少所致。此外，期末货币资金余额增至8.17亿元，较上年末增长45.88%，主要系理财产品及大额存单到期收回。整体来看，公司营收规模小幅收缩，盈利能力有所下滑，但现金流状况显著优化，资产流动性增强。

从业务结构看，公司主营业务涵盖管道天然气销售、城市天然气销售及燃气安装工程。报告期内，受宏观经济下行影响，天然气销售量及销售单价同比双双下降，导致天然气板块收入及毛利率承压。同时，由于房地产市场低迷，城区燃气安装业务量同比减少，虽然乡镇市场安装业务有所增加，但整体安装业务毛利率出现下降，进一步拖累了综合盈利水平。具体而言，营业总成本同比下降1.52%，降幅小于营收降幅，致使毛利空间被压缩。此外，销售费用同比增长21.67%，主要系安装业务对应的营销费用增加；财务费用同比增长23.46%，主要受货币资金利息变动及可转债利率变动影响。值得注意的是，公司投资收益中来自理财产品的收益为137.08万元，对利润形成一定补充，但非经常性损益占比不高，业绩下滑主要源于主业经营环境变化。

展望后续，随着“十五五”期间国家推进油气勘探开发及全国天然气统一大市场建设，预计2026年全国天然气消费量将保持约1%的温和增长，为公司提供稳定的市场需求基础。公司拥有豫南支线等多条长输管道及多个区域特许经营权，气源具备多向互补优势，行业地位稳固。然而，公司仍面临天然气政府定价滞后导致的成本疏导风险、控股股东股份冻结引发的控制权稳定性风险，以及募集资金投资项目效益未达预期的风险。后续需重点关注天然气顺价机制的落地情况、乡镇管网项目的实际投产进度及居民用气量的恢复节奏。