文|另镜 小咖咖
编辑|陈彦旭 刘雨婷
近期，有关任嘉伦是否会离开欢瑞世纪的话题登上热搜。
6月21日，欢瑞世纪举办2021年度业绩说明会，多位投资者向欢瑞世纪提问：听说任嘉伦合约快到期了、准备离开，公司如何留住优质艺人？
欢瑞世纪副总陈亚东回应，公司核心艺人稳定，不存在合约快到期的情况。随后，#欢瑞世纪否认任嘉伦合约到期#话题迅速登上微博热搜。任嘉伦合约的情况，颇受外界关注。
作为一系列古装爆款剧的出品方，欢瑞世纪曾一手打造出《宫锁珠帘》、《宫锁心玉》、《古剑奇谭》、《盗墓笔记》、《青云志》以及《麻雀》等影视剧，捧红李易峰、杨洋等流量小生。
鼎盛时期，欢瑞世纪旗下有杨幂、杨紫、杨洋、李易峰、贾乃亮以及何晟铭等一众明星艺人，但这些头部艺人在合约到期后纷纷出走。
曾经大成本投入制作的剧集无法播出，存货积压减值，是欢瑞世纪连年亏损的一大原因。今年4月，欢瑞世纪出品的《山河月明》在积压四年后上线。
随着近两年清理历史包袱后，欢瑞世纪基本面已有所改观。今年一季度，公司扭亏为盈，归母净利润达1234万元。
01 毛利率近100%暴利，核心艺人不核心？
欢瑞世纪留不住“顶流”，这成了外界对于欢瑞世纪的一大看法。欢瑞旗下的签约艺人，曾可谓是星光璀璨，但是后来却几乎无一例外全都各自纷飞。
2015年，杨洋拍完《盗墓笔记》后便宣布与欢瑞世纪解约。2016年年底，杨幂宣布其工作室将不再挂靠在欢瑞世纪旗下。随后，刘恺威工作室等也纷纷与欢瑞世纪解约。
2019年3月，李易峰的合约到期后转投新经纪公司。当年6月，《盗墓笔记2》作者南派三叔在与欢瑞世纪版权到期后也未续约。2021年11月，杨紫在微博上宣布与欢瑞世纪合约到期不续约。
截至2021年底，欢瑞世纪拥有任嘉伦、成毅、李小冉、张予曦、颖儿、侯梦瑶、袁冰妍、张睿、刘学义、何中华等二十余位签约艺人。
但外界对于欢瑞世纪能否留住任嘉伦并不看好。实际上，作为现任“一哥”的任嘉伦在过去几年并未从公司分得很多资源。在欢瑞世纪2021年报披露的影视剧作品中，也并未出现任嘉伦的身影。
2016年和2017年，任嘉伦接连拍摄了欢瑞世纪出品的《大唐荣耀》、《天乩之白蛇传说》、《秋蝉》和《锦衣之下》。但从2018年中开始，任嘉伦就不再拍摄欢瑞世纪所参与制作的剧集。
图源：任嘉伦粉丝制作
“最近几年欢瑞对任嘉伦无付出成本，纯收入艺人片酬、综艺、商务，专辑等分成。”有任嘉伦的粉丝在网上这样评论。也有不少粉丝质疑，从公司资源来看，任嘉伦可能算不上公司的“核心”艺人。
对任嘉伦来说，欢瑞世纪带来的资源或许没那么重要了。但对于欢瑞世纪来说，能否留住头部艺人对公司的业绩有很大影响。近三年，欢瑞世纪的影视业务持续亏损，只能靠艺人经纪业务来支撑利润。
图源：任嘉伦粉丝制作
相较于动辄一部戏上亿制作成本的影视剧业务来说，艺人经纪业务可以算是暴利。2021年，欢瑞世纪艺人经纪业务的毛利率达到93.74%，在最巅峰的2018年，公司艺人经纪业务营收超过2亿元，毛利率高达96.40%。
欢瑞世纪影视业务的毛利率近三年持续为负，与此同时，公司旗下顶流也纷纷离去，明星艺人青黄不接，艺人经纪业务营收规模锐减。能否留住旗下核心艺人，对欢瑞世纪来说是个值得关注的大问题。
02 《山河月明》终上线《天下长安》仍待播
2019年-2021年，欢瑞世纪连续三年亏损，累计亏损超过16.7亿元。而不断亏损的背后，暴露出的是公司影视剧库存积压、存货跌价和巨额坏账问题。
随着2018年以来影视行业监管政策收紧，影视行业进入深度调整阶段。不仅是需求端的饱和，生产端的数量也在持续回落、根据国家广电总局的统计，2021年全年全国生产完成并获得《国产电视剧发行许可证》的剧目194部6722集。2018年至2020年，全年生产电视剧依次为 323部13726集、254部10646集、202部7476集，我国电视剧产量连续三年下降。
产业链上下游价格逐步回归理性。由于影视项目制作周期的影响，部分电视剧项目在原来制作时生产要素成本较高，投入较高，但“降本增效”的现在，电视剧版权销售价格相对理性，导致收入与成本存在错配，这不仅提高了过往电视剧项目的发行难度，放缓了发行进度，亦导致项目的毛利率有所下降。
与此同时，公司储备的存货产品也可能面临着长期未取得发行许可证、主要演员是否属于劣迹艺人、涉及重大诉讼纠纷等问题而导致存货计提减值。
剧集的积压给欢瑞世纪业绩的影响相当明显。欢瑞世纪也公布了《山河月明》的计提情况：总成本3.97亿元的情况下，计提跌价准备2.43亿元。对此欢瑞世纪解释：该剧播出档期确定较晚，播出环境发生变化。
今年4月，欢瑞世纪出品的《山河月明》终于上线，为欢瑞世纪带来了迟到已久的业绩。原名《江山纪》的《山河月明》在2018年开拍，但2022年才正式与观众见面，足足积压将近四年。网传，剧方为过审将剧集从80集减到了49集，播出信息上显示又从49集删到了45集，近乎删节掉一半的内容。
同为古装剧的《山河明月》播出了，而《天下长安》却迟迟没有动静。《天下长安》于2017年开机并杀青。该剧集结了李雪健、张涵予、秦俊杰、舒畅、韩栋、王劲松、杜源等一众戏骨，是一部以玄武之变的初唐为历史背景的的史诗级古装大剧。《天下长安》原定于2018年上线播出，却在播出前突遭撤档，至今该剧仍未传出上映消息。
实际上，公司接连亏损与公司太过聚焦“古装剧”市场有很大原因。由于政策的变化，欢瑞擅长的古装剧迎来寒冬期，《天下长安》《封神之天启》《山河明月》等多部古代题材电视剧积压未播，作品大量积压。而与此同时，2019年，欢瑞因为业绩造假收到了证监会的罚单。
2020年，中天运会计师事务所因此事对欢瑞世纪给出了保留意见，原因就在于《天下长安》在2018年存在未按卫视计划档期播出且至2020年审计报告日仍未播出的情况，导致无法判断5.06亿元应收账款可收回性的影响。为此，欢瑞世纪对《天下长安》全额计提减值准备，使得《天下长安》账面价值直接减至零。
在近期的业绩说明会中，积压四年多的《天下长安》也成为大家的关注点。欢瑞世纪回应称：“正在积极推进该剧集的播出，具体播出安排请关注公司或者播出平台的官方信息”。
尽管频频踩雷，欢瑞世纪仍在围绕古装这一优势领域做布局。细数欢瑞世纪的目前正在创作和播出的影视剧目，古代题材仍不在少数。在欢瑞世纪与阿里巴巴近6亿元的合同中，便不乏古装仙侠剧。
另外，2021年8月，欢瑞世纪设立控股孙公司欢瑞服装厂，深耕古风和粉丝市场，签约品牌设计师，推进服装精准垂直品类业务发展，并向其他跨界IP联合运营等业务延展。
6月21日，欢瑞世纪首席内容官钟君艳在答投资者问时透露，公司服装衍生品的产品计划于今年第三季度上线，包括实体仙服与数字仙服、实体周边与数字周边等。数字艺人已经在研发和推进中，相关数字资产将陆续推出。