文|睿财经  王蕾

小米这个品牌从诞生之日起就是充满争议的存在。“为发烧而生”成为小米刚开始的口号，雷军利用饥饿营销的方式让小米手机迅速成为话题性手机品牌。刚开始小米对标苹果，之后又喊出“干翻华为”的口号。虽然一个都没有实现，但在大浪淘沙的手机市场成功脱颖而出。现在小米已经成为国内5大手机厂商之一。

小米手机从品质和使用感受来说确实有自己的特点，最具代表性的就是小米6，凭借该款手机的高性能高颜值和没有明显短板等特点，让小米6手机用户成为了一批“钉子户”。

技术一直是软肋

对于技术来说要从不同角度来看，首先要确定是互联网公司还是科技公司，只有分清这两点才能明确技术对公司的重要性。互联网公司的特点就是提供平台，整合各方资源，发展自己的平台。互联网公司的特点就是快，利用速度和营销方式打造爆款。而科技公司是慢，前期投入大量研发资金，将技术掌握在自己手中，利用技术优势打造爆款或者畅销产品。

对公司不同的定义就决定了公司的经营模式。小米品牌成立初期就是利用互联网思维造手机，这种互联网思维已经成为小米根深蒂固的基因，甚至难以磨灭。就算年年增加投入也很难成为一家真正的科技公司。

数据显示，小米的研发投入从2017年的32亿元增长到2021年的132亿元，其中2021年同比增长42.3%，在2021年末的一场发布会上，雷军表示未来五年，小米的研发投入将提高到1000亿，比两年前提出的计划翻了一倍。

我们要清楚地看到小米研发投入的方向和营收占比。小米集团2021年的营收为3283亿元人民币，研发投入132亿元，占比仅有4.02%。现在小米集团最烧钱的两个项目就是芯片和汽车。这两个都是非常烧钱的项目，小鹏汽车2021年研发投入41.1亿元。

总体看来，小米的研发投入不断增加，但实际上与营收的占比并没有提高太多。互联网整合思维依旧是小米的基因。

别人家的徕卡

小米12S刚刚上市小米大篇幅宣传采用了徕卡摄像技术，却被知名互联网媒体丁道师批评：一家手机企业，搭载了别人家的徕卡，铺天盖地的宣传自己厉害，不脸红吗？投入这么大的预算和精力，高点自主研发，不是更香吗？

科技曼曼谈称：总体而言小米12S系列这次属于例行升级，没有什么突出的亮点，但是也没有什么明显的缺点，首先就是三部手机都采用了最新的骁龙8+处理器，从媒体机的测试效果来看，这一代的骁龙8基本处于正常水平。12SPro和Ultra都采用了2K屏，奇葩的是12SPro支持120W快充，12Sultra竟然只支持67W的快充，这个配置阉割真是看不懂啊

最后就是售价了，12S卖3999元，12SPro卖4699元，Ultra卖5999元，我个人觉得12S不值得购买，12SPro是最值得购买的版本，但是售价又稍高了一点，至于Ultra的5999元售价应该考虑买苹果的人更多啊，毕竟谁会花6000元买小米啊？

价值何在？

对于小米来说价值何在？在研发？在创新？在技术？其实并不是，它的价值是整合资源。小米是AIoT赛道的早期入局者，2013年就开始布局，现在已经是全球最大消费类AIoT物联网平台公司之一，创立米家品牌，通过观察发现，绝大部分公司都是小米投资一部分资金之后并入小米系统当中，并不是完全控股。总体看来，小米构建的生态系统还是将资源整合。

小米集团依旧是一家互联网思维的公司，这种公司股民会用脚投票。小米股价最低点是8.28港元/股，最高点是35.9港元/股。从小米规模和营收分析，小米股价应该在15到20港元直接才算合理。

当然，如果小米继续用互联网思维发展，股价会一直处于不稳定状态。只有转变成为一家正在的科技公司才能实现股价的突破。

全球知名手机品牌苹果、三星、华为都有自己的看家本领，小米单纯依靠资源整合未来发展将会遇到瓶颈。