文|侃见财经
AI的“意外”爆火,引发了全球对于算力狂热追捧。
在微软、谷歌等企业的加持下,AI正在成为全球科技的新风口。
如同新能源风口下的特斯拉,此次被推上台前的是芯片巨头企业英伟达,同英伟达一同大火的还有公司的CEO黄仁勋。近期,英伟达悄然越过了万亿美元市值的门槛,造就了属于自己的“传奇”,尽管其未能站稳,但是这并不妨碍其行业龙头的地位。
半年三倍多,是市场给予英伟达的“肯定”,但是大涨的股价也让市场产生了分歧。根据彭博社6月2日消息,资管机构Edmond de Rothschild的全球首席投资官(CIO)Benjamin Melman透露,公司自2020年年底以来一直超配英伟达,但是目前已经部分获利了结,现在所持头寸“要远远小得多”。
而这家公司背后就是百年的欧洲金融巨头——罗斯柴尔德家族。
该公司目前管理资产超过了790亿瑞郎(约合871亿美元)。根据媒体统计,这家公司第一次增持英伟达是在2015年,当时Edmond de Rothschild持股数一度高达160多万股,但随着时间的推移,良好的业绩并未反馈到股价中去。
随后,Edmond de Rothschild开始减持英伟达,到了2018年一季度,该公司持有英伟达的股票不足1万股,当时英伟达的股价也已经涨至60美元附近。随着全球虚拟货币的大火,英伟达搭上了这一波的风口,但是其不稳定的价格也让英伟达吃尽了“苦头”。2021年,随着该虚拟货币的大跌,英伟达的股价也一路腰斩。
但在此过程中,Edmond de Rothschild加减仓的节奏都非常准确。2022年第二季度,Edmond de Rothschild再次踏准了节奏开始一路增持,到2022年年底,其持有英伟达已经超过了20万股。
2023年年初,随着AI的大火,算力芯片则成为了最终的赢家,作为直接受益者,英伟达的股价也在短时间内翻了三倍多。5月末,英伟达发布了Q1财报,财报显示,Q1英伟达实现营收71.9亿美元,同比下降13%,环比增长19%,好于市场预期的65亿美元。从这份财报来看,其并不能撑起近万亿美元的市值。但根据预测,预计Q2英伟达的的营收将达到110亿美元,这大大的超出了市场的预期,因此英伟达一度单日大涨24.37%,创下了该公司单日涨幅的历史记录。
如同新能源风口下的特斯拉,一旦涨幅过大机构就会产生分歧,因此罗斯柴尔德家族的减持也在情理之中。与其一同高位套现的还有被誉为“估值教父”的当代著名投资估值专家阿斯沃斯·达摩达兰。
根据相关媒体报道,达摩达兰从2017年开始就投资了英伟达。5月30日,达摩达兰称,“直到今天早上英伟达还在我的投资组合里,最后把它剔除出投资组合,因为我无法承受这样的上涨,一周内市值就增加了3000亿美元,这是在挑战可持续价值的绝对极限。”
换句话说,达摩达兰清仓了英伟达。
根据达摩达兰预估,目前在人工智能芯片行业,英伟达市占率为80%,市场规模为250亿美元。即使十年之后该行业的规模达到3500亿,英伟达市占率达到100%,也不足以支撑目前英伟达的市值。
侃见财经认为,两三年一个风口是目前全球的一个主流趋势。参考特斯拉,其巅峰的时刻市值也突破了万亿美元大关,让新能源汽车行业的估值得以重估,但是随着风口过后,特斯拉的股价一路大跌,一度从最高的414.49美元/股下跌至101.81美元/股,跌幅超过了70%,目前英伟达可能面临和当时特斯拉一样的局面,但由于AI的风口仅仅只是开始,后续英伟达可能继续走高,但是涨幅空间可能有限,因此机构产生分歧也在情理之中。
总体来说,罗斯才尔德家族的大幅减持已经释放出了一个信号,英伟达已经被高估了,因此侃见财经认为,应该理性看待当下AI行业,避免成为“跌落风口的猪”。