“Q3业绩表现好于预期，在这个过程中，我们从全球经销商伙伴那里得到了很多积极的反馈。”阿迪达斯全球首席执行官比约恩·古尔登在2023年第三季度财报电话会议上表示。

11月8日发布三季报，全球业绩好于预期，实现营收60.00亿欧元，不考虑汇率因素（以下均采用该口径）较去年同期相比增长了1%，实现营业利润4.09亿欧元；毛利率达49.3%，同比提升0.2个百分点。阿迪达斯良好业绩背后，是阿迪达斯近期持续推进的去库存策略奏效，阿迪达斯库存已经实现了“五连降”。同时，作为阿迪达斯最为重要的战略市场之一的大中华区表现出色。大中华区第三季度实现营收达8.70亿欧元，同比增长6%；剔除Yeezy影响后，同比增长10%，高于全球平均增速。

对于Q3取得10%营收同比增长的大中华区，古尔登在电话会上也多次提及并给予肯定：“今年阿迪达斯所有董事会的成员都到访了中国，以实际行动表达了对大中华区市场的高度重视；另一方面，大中华区也采取了更加积极的市场营销举措，未来也将会有更多的本土化产品。”

“对阿迪达斯来说，中国是一个非常重要的市场。为了更好促进中国市场的增长，首先，我们会以消费者为中心，坚持聆听消费者需求，这意味着我们需要更加的本土化，关注本地消费者的需求，更加理解本地市场和当地文化，坚持‘在中国，为中国’。我们持续利用我们在中国的创意中心，设计出更多符合本地需求的产品，也在中国采购更多的产品，我们立足本土能够让我们更快更好地响应市场相关的趋势，这一切都是为什么我们近期业绩能够高于预期的重要原因。”阿迪达斯全球首席财务官 Harm Ohlmeyer向蓝鲸财经记者表示。

尤为值得一提的是，阿迪达斯全球库存连续五个季度下降。今年第三季度，其库存同比下降23%。而今年前九个月，阿迪达斯全球的库存水平下降超11亿欧元。

Harm Ohlmeyer向蓝鲸财经记者表示：“对于全球所有的产业而言，去库存都是一个挑战。特别是在我们经历了2022年以及更之前的挑战之后，我们在全球很多市场的重中之重都是要降低库存，目前来看，我们在全球很多市场已经成功做到这一点。未来，我们肯定会在全球范围内不断地降低库存，因为降库存对于中国市场以及全球其他市场而言都是重中之重，我们会采用更多方式来推动更有效地降库存，例如在中国投资10亿元建自动化配送中心。”

关于阿迪达斯如何在大中华区库存，阿迪达斯大中华区财务高级副总裁涂军向蓝鲸财经记者表示：“库存问题有周期性和结构性两种不同的原因。周期性是因为过去几年疫情造成了一些供和需的不平衡。今年开始，我们调整了供货节奏，买货的节奏和销售节奏做了相应的调整，效果还是蛮明显的。仅第二季度存货的总量就降了4亿欧元。下降的不仅是我们公司自己的库存，还包括我们经销商、伙伴们的库存都有很大的减少。其次，我们不仅要解决周期性存货的问题，更要解决结构性的问题。结构性意味着公司从全球到中国团队，都是本着不压库存、迎合消费者需求为导向的库存管理。从这个结构性的转变来讲，我们需要对消费者的感受有更敏锐的反应，同时要调整端到端，让我们的供应链更简短，为此我们推出柔性供应链升级计划，建立了苏州自动化配送中心等，种种的举措都是为了将来结构性地缩短对消费者的反应时间，结构性的解决库存的扩大。”

得益于营收、毛利率、库存等多项核心财务指标的持续向好，阿迪达斯上调了2023年全年的业绩预期。其中，全年营收从年初的高个位数下降调整为低个位数下降；运营利润从年初的持平（Break-even）上调为1亿欧元。

展望2024年，古尔登充满信心。他在电话会上表示，“在日前结束的2024年秋冬订货会上，阿迪达斯向全球主要的经销商展示了充满科技感和设计感的秋冬新品，受到了经销商们的热情反馈；与此同时，将于2024年举行的巴黎奥运会、欧洲杯、美洲杯等大型体育赛事，将点燃全世界的运动热情，这一切都为2024年阿迪达斯全球业绩表现打下更好的基础。”

今年以来，阿迪达斯股票在二级市场也表现抢眼。而根据法兰克福交易所数据，截至当地时间11月7日，阿迪达斯每股股价为171.88欧元，较今年年初上涨超30%。

今年7月，UBS上调阿迪达斯股票评级至“买入”。UBS分析师Zuzanna Pusz指出，从阿迪达斯Lifestyle业务中鞋类运动品牌的最新流⾏与销售趋势来看，阿迪达斯已进⼊增⻓动能改善期。而新任CEO强调的侧重产品和批发业务策略带来利好，有望使阿迪达斯营收从2024年起进⼀步加速改善。

除UBS外，美国银行分析师亦在今年8月将阿迪达斯股票评级从“中性”上调至“买入”。