农业板块逆势拉升 秋乐种业涨近20%

蓝鲸新闻3月3日电，恒生科技指数下跌1%至4,938.72点。

蓝鲸新闻3月3日电，菲律宾股指上涨1%至6,493.49点。

蓝鲸新闻3月3日电，指数走弱，沪指下挫跌逾1.00%，深成指跌1.78%，创业板指跌0.92%。军工、有色金属、半导体芯片等方向跌幅居前，沪深京三市下跌个股近4200只。

沪指跌逾1%

蓝鲸新闻3月3日电，日本20年期国债收益率上升5个基点至2.93%。

蓝鲸新闻3月3日电，台币兑美元下跌0.3%至31.526。

蓝鲸新闻3月3日电，小金属概念盘中持续调整，锡业股份触及跌停，盛和资源、豫光金铅、兴业银锡、华友钴业、盛达资源均跌超7%。

小金属概念持续调整 锡业股份触及跌停

蓝鲸新闻3月3日电，韩国KOSPI指数下跌3%至6,055.26点。

蓝鲸新闻3月3日电，日经225指数跌幅扩大，现跌2.0%，最新报56889.59点。

蓝鲸新闻3月3日电，有色金属震荡下挫，锡业股份逼近跌停，盛和资源跌超9%，东方钽业、兴业银锡、北方稀土、贵研铂业、中矿资源跟跌。消息面上，现货白银跌超2%，现报88.21美元/盎司。此外，上期所沪锡主力合约暴跌9%，报407910元/吨。

有色金属震荡下挫 锡业股份逼近跌停

蓝鲸新闻3月3日电，据蓝鲸新闻盯盘数据显示，沪深两市成交额突破1万亿，较上一日此时缩量超500亿，预计全天成交金额超3万亿。

沪深两市成交额突破1万亿 较上一日此时缩量超500亿

蓝鲸新闻3月3日电，指数走弱，深成指下挫跌逾1%，沪指跌0.40%，创业板指跌0.10%。军工、有色金属、半导体芯片等方向跌幅居前，沪深京三市下跌个股近3600只。

深成指跌逾1% 下跌个股近3600只

在波动频繁的A股市场中，如何穿越周期捕捉长期阿尔法？南方高端装备混合基金经理张磊以其“注重增速与增长年限”的选股逻辑，给出了自己的答案。在他看来，市场的惯性思维常给“类似公司”相近的市盈率（PE），却忽略了它们在增长潜力和可持续性上的本质差异，而这正是超额收益的重要来源。
 
张磊的投资方法论源于经典的DCF（现金流折现）模型。他认为，PE估值本质上是DCF的简化，而DCF的核心在于对企业未来增长年限和增速的预测。在其研究框架中，一个增速25%、能持续增长10年的公司，合理PE可达60倍以上；而若增长期仅有3年，合理PE则骤降至22倍左右。市场习惯给“类似公司”大差不大的PE。但是这些公司最终的增长年限、增速差别却很大，这就产生了巨大的定价错误。“我们的工作，就是寻找这种由增速和增长年限所决定的合理PE，与现实市场PE之间的错配机会。”张磊如是说。
 
这一理念在实战中得到了充分验证。最具代表性的案例莫过于对某股票的长期重仓。张磊回忆，在2020年初，市场普遍纠结于该股票高达60多倍的市盈率，同期类似市值体量的公司估值仅10余倍。然而，他通过深入测算该行业的渗透率、单位盈利及市场份额后，前瞻性地判断，该股票在未来数年的自由现金流将超越类似市值体量、10余倍估值的传统白马。“当时的核心思考是，这个公司只是短期利润规模较小，但成长路径清晰，未来多年的利润潜力远超同类。事后证明，其业绩兑现的速度甚至比预期更快。”近年来，南方高端装备混合基金关注该股票，见证了其成长，也收获了时间的玫瑰。南方高端装备混合基金2025年第4季度报告显示，截至2025年底，该基金A类份额过去一年净值增长64.13%。
 
正是基于这种对成长本质的深刻洞察，张磊构建了一套从产业发展规律、财务报表、公司治理到市场认知的全方位研究体系。他不追逐短期无法验证的逻辑，而是坚信“长期看，大家都是冲着业绩买的”。这份对业绩增速与可持续性的追求，构成了他投资世界的坚实底座。

深度与远见：解码南方高端装备混合基金经理张磊的“增长年限”投资哲学

蓝鲸新闻3月3日电，沪锡期货主力合约跌超8%，现报409600元/吨。

消息面上，2026年2月28日，美国和以色列联合对伊朗发动先发制人的军事打击，伊朗对多处目标予以还击，中东地缘局势进一步升级。伊朗伊斯兰革命卫队2月28日当晚宣布，禁止任何船只通过霍尔木兹海峡。

东兴证券指出，霍尔木兹海峡是波斯湾通往印度洋的唯一海道，海峡被封锁短期或引发抢油或抢船的风潮，并导致油价与油运价格受恐慌情绪影响而快速上涨。

机构认为，在此背景下，化工板块主要有三类资产受益：1）油价上涨直接利好油气/油服公司；2）产品价格受益于油价上行的替代路线煤化工/气头化工企业；3）中东全球产能占比较高的化工品或受装置损坏、霍尔木兹海峡封锁等影响供给受阻，相关品种主要为甲醇、尿素、烯烃、乙二醇、钾肥、溴素、硫磺、碳酸锶等。

整体来看，化工板块受益于资本开支增速转负、行业反内卷、海外降息周期及国内扩内需政策加持，十五五开局阶段化工板块或迎“破晓时分”。过去3年，化工板块产能过剩与价格低迷，产业盈利被压制。未来，成本推动、需求拉动与长周期拐点预期等利好多重共振，企业盈利或逐步复苏，行业或正处新一轮周期阶段。

南方新材料（016449/016450）布局高端新材料龙头，精准契合全球技术革新趋势，有望充分受益于化工变革和材料升级浪潮。同花顺数据显示，截至2026年2月27日，南方新材料股票发起A（016449）近一年净值增长率达48.14%。


注：南方新材料股票发起基金风险等级为中风险（R3），评级数据来源南方基金。
南方新材料A费率结构如下：申购费率方面,100万元以下为1.5%;100~200万元为1.2%;200~500万元为0.8%;500万元以上为1000元/笔；赎回费率方面,7日以下为1.5%;7~30日为0.75%;30~365日为0.5%;1年以上为0%（具体以基金合同为准）。管理费年费率为1.2%，托管费年费率为0.2%，无销售服务费。详细信息见产品法律文件。南方新材料C费率结构如下：申购费率方面,无申购费率；赎回费率方面,7日以下为1.5%;7~30日为0.5%;30日以上为0%（具体以基金合同为准）。管理费年费率为1.2%，托管费年费率为0.2%，销售服务费年费率为0.4%。详细信息见产品法律文件。
风险提示：基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资前请认真阅读本基金基金合同和招募说明书等法律文件，充分了解本基金详情及风险特征，根据自身风险承受能力选适配产品理性投资。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益。请根据风险承受能力选适配产品理性投资，基金有风险，投资需谨慎。

中东局势升级催化化工行情！南方新材料（016449）近一年收益48.14%

蓝鲸新闻3月3日电，据美国广播公司当地时间3月2日报道，美国总统特朗普已就2月28日针对伊朗发起的军事行动，向国会提交《战争权力法案》通知。在通知中，特朗普承认“目前尚无法确定可能需要的军事行动的全部范围和持续时间”。他同时表示，美军仍保持部署态势，“在必要和适当情况下采取进一步行动，以应对针对美国或其盟友与伙伴的进一步威胁和攻击。”

特朗普向国会提交战争权力法案通知

蓝鲸新闻3月3日电，军工板块盘中震荡调整，无人机、军工信息化方向领跌，航亚科技跌超10%，华秦科技、航天环宇、北方长龙、展鹏科技、江航装备、中无人机等跌幅靠前。

军工板块震荡调整 航亚科技跌超10%

蓝鲸新闻3月3日电，指数高开回落，创业板指翻绿，此前一度涨超1%，沪指回落跌近0.3%，深成指跌近0.8%。

三大指数全部翻绿 创业板指此前一度涨超1%

蓝鲸新闻3月3日电，台交所加权股价指数下跌1%至34,731.66点。

蓝鲸新闻3月3日电，由于船只避免通过霍尔木兹海峡，波斯湾至日本航线运输汽油、柴油和石脑油等清洁石油产品的基准费率飙升逾36%。波罗的海交易所数据显示，TC5航线周一飙升至308个Worldscale点以上，创近两年来最高。36%的费率涨幅为2019年以来最大。

中东至日本燃料油轮费率因霍尔木兹海峡风险飙升逾36%

蓝鲸新闻3月3日电，碳酸锂主力合约日内跌幅达8%，报159460元/吨。

蓝鲸新闻3月3日电，早盘算力租赁概念震荡走强，豫能控股走出9天8板，此前润建股份涨停，智微智能、协鑫能科、南网数字、拓维信息等跟涨。消息面上，数据显示，中国模型周调用量在2月16~22日冲高至5.16万亿Token，三周增长127%，超过同期美国2.7万亿Token。全球调用量Top5模型中，中国占四席：MiniMax M2.5、KimiK2.5、GLM-5、DeepSeek V3.2，总贡献85.7%。

算力租赁概念震荡走强 豫能控股9天8板

蓝鲸新闻3月3日电，河南省委、省政府与国家发展改革委3月2日在北京举行工作会谈。国家发展改革委党组书记、主任郑栅洁，河南省委书记刘宁、省长王凯出席并讲话。郑栅洁表示，国家发展改革委将结合河南发展所需、人民所盼，聚焦中部地区加快崛起、黄河流域生态保护和高质量发展等重大战略实施，在“十五五”规划编制实施、重大政策制定、重点项目建设等方面强化指导，在消费投资、产业创新、风险防范等领域提供支持，推进双方合作向更高水平、更深层次迈进，助力河南更好担起经济大省挑大梁重任，因地制宜推动高质量发展。刘宁说，希望国家发展改革委一如既往关心支持河南，在融入服务全国统一大市场、落实国家重大战略等方面持续加大支持力度，确保“十五五”开好局、起好步。我们将认真落实此次会商成果，进一步做深做实做细各项工作，为国家发展全局作出经济大省应有贡献。

河南省委省政府与国家发展改革委在京举行工作会谈

蓝鲸新闻3月3日电，MSCI亚太指数下跌1%至254.46点。

蓝鲸新闻3月3日电，今天（3月3日）是春运第30天。据国铁集团，2月2日春运启动以来已累计发送旅客4.07亿人次，今天全国铁路预计发送旅客1070万人次，计划加开旅客列车743列。

全国铁路今天预计发送旅客1070万人次

蓝鲸新闻3月3日电，深圳市商务局印发《深圳市2026年汽车置换更新补贴实施指引》。其中提出，对个人消费者通过售卖方式转让登记在本人名下的乘用车,并购买纳入工业和信息化部《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量的燃油乘用车,给予一次性补贴。对换购符合上述条件新能源乘用车的，按新车销售价格的8%给予补贴，补贴金额（向上取整至整元，下同）最高1.5万元;对换购符合上述条件燃油乘用车的，按新车销售价格的6%给予补贴，补贴金额最高1.3万元。

深圳市商务局印发2026年汽车置换更新补贴实施指引

蓝鲸新闻3月3日电，截至发稿，长飞光缆光纤(06869.HK)涨6.27%、剑桥科技(06166.HK)涨5.12%、京信通信(02342.HK)涨1.51%。消息方面，英伟达战略加码40亿美元布局光通信赛道。

港股光通信概念股走强 长飞光缆光纤涨超6%

蓝鲸新闻3月3日电，天眼查知识产权信息显示，去年10月，北京小米机器人技术有限公司登记“第三代人形机器人CyberOne”作品著作权，作品类别为美术。此外，该公司还拥有“面向仿生机器人的全链路软件仿真平台”“面向仿生机器人数据质检标注平台”“CyberDog2仿生四足机器人仿真平台”软件著作权。

小米去年登记第三代人形机器人著作权

《科创板日报》3日讯，三菱瓦斯化学宣布调涨电子材料产品价格，此次调涨范围涵盖CCL（铜箔基板）、Prepreg（树脂基材）与CRS等全系列产品，调幅达30％，自2026年4月1日起出货适用。