蓝鲸新闻2月2日电，天风证券研报表示，本轮白酒板块已经调整约5年，行业目前的估值和机构仓位已经处于历史低位。目前市场对白酒板块整体较为悲观，后续行业整体基本面回暖还需要外部宏观需求的复苏的配合。但是在目前股市背景下，股价有可能领先于基本面见底。天风证券认为目前对板块或可以乐观一些。目前板块或处于基本面出清的最后阶段，茅台批价企稳是边际改善的积极信号，板块估值修复或领先于业绩修复。

天风证券：白酒板块估值修复或领先于业绩修复

蓝鲸新闻2月2日电，上个交易日今日市场探底回升，三大指数涨跌不一，沪指早盘一度跌破4100点，最终跌幅接近1%，创业板指探底回升涨超1%。沪深两市成交额2.84万亿，缩量3945亿。1）近期海外科技巨头再度掀起算力基础设施军备竞赛，亚马逊正与OpenAI洽谈500亿美元投资，微软与Meta公布的最新季度财报资本开支也超预期上调。算力硬件端受上述多重利好，全天表现强势，杰普特、致尚科技、长飞光纤、环旭电子涨停，天孚通信、联特科技等创出历史新高。2）随着春节围绕发放红包引发的大模型间的激烈竞争，有望进一步催热算力领域需求，刺激算力租赁概念股城地香江、利通电子双双涨停，宏景科技盘中继续刷新历史高点。3）近日，希捷、SK海力士和三星电子等多家头部存储厂商发布业绩财报，2025年第四季度业绩均再超预期。存储产业链热度不减，恒烁股份、澜起科技、普冉股份、中微半导均创历史新高。与此同时，受益美光等存储大厂密集扩产动作，半导体设备、封测等方向热度同样居高不下，太极实业、柏诚股份涨停，华峰测控、华康洁净等涨超10%。4）商务大数据显示，1月19日至25日，全国食用农产品市场价格比前一周上涨0.9%，农产品价格进入底部回升通道，刺激农业板块逆势活跃，种子股农发种业、登海种业、万向德农等涨停，秋乐种业、神农种业均涨超10%。

上周五行情回顾

①腾讯元宝登顶苹果商店免费榜，红包大战推动AI应用加速落地。②SpaceX申请部署百万颗卫星，卫星产业链呈现倍数级增长态势。③复旦联合华山医院探索超声脑机接口，脑机行业有望迎政策+技术突破共振。

盘前题材挖掘

蓝鲸新闻2月2日电，中金公司研报表示，抛开短期的急涨暴跌，黄金超过5500美元/盎司的确是一个重要的分水岭，它标志着存量黄金的总价值（38.2万亿美元）已与美债的总存量相当（38.5万亿美元），这是上世纪八十年代以来的首次，意味着布雷顿森林体系解体后确立的全球以美元为锚、美元以美债为基础的大厦已出现一些松动迹象。

中金：黄金超过5500美元/盎司是一个重要分水岭

蓝鲸新闻2月2日电，20年期日本公债收益率上升2.5个基点至3.200%。

蓝鲸新闻2月2日电，现货白银日内涨幅扩大至3%，现报87.58美元/盎司。

现货白银日内涨幅扩大至3%

蓝鲸新闻2月2日电，日经225指数上涨1%至53,868.24点。

蓝鲸新闻2月2日电，现货白银日内转涨，早盘一度跌超10%，现报85.267美元/盎司。

现货白银日内转涨 早盘一度跌超10%

蓝鲸新闻2月2日电，据中国铁路，2026年铁路春运今日启动，自2月2日至3月13日结束，为期40天，全国铁路预计发送旅客5.4亿人次，日均发送1348万人次、同比增长5.0%。

全国铁路春运今日启动 预计发送旅客5.4亿人次

蓝鲸新闻2月2日电，中信建投研报表示，1月29日白酒板块迎史诗级大涨，约20股涨停、指数涨9.79%，茅台涨8.61%，核心受茅台动销批价超预期、改革获认可，及地产政策松绑、PPI转正预期驱动。30日茅台批价续涨，飞天、年份酒、生肖酒价格均走高，渠道动销旺盛。预计2026年行业见底，头部市占率将提升，看好春节前后白酒板块或迎十年大底投资机会。目前白酒板块估值处于历史低位，具备较强底部配置价值，同时关注消费政策催化。以业绩出清卸包袱+强品牌支撑动销+强运营赋能渠道+新营销模式探索的底部配置逻辑。

中信建投：看好春节前后白酒板块或迎十年大底投资机会


1、中共中央政治局1月30日下午就前瞻布局和发展未来产业进行第二十四次集体学习。习近平在主持学习时强调，要站在推进强国建设、民族复兴伟业的战略高度，立足客观条件，发挥比较优势，坚持稳中求进、梯度培育，推动我国未来产业发展不断取得新突破。
2、2月1日，《求是》杂志发表习近平总书记重要文章《走好中国特色金融发展之路，建设金融强国》。文章指出，建设金融强国，必须加快构建中国特色现代金融体系。一是科学稳健的金融调控体系，二是结构合理的金融市场体系，三是分工协作的金融机构体系，四是完备有效的金融监管体系，五是多样化专业性的金融产品和服务体系，六是自主可控、安全高效的金融基础设施体系。
3、美东时间1月30日，美国总统特朗普提名前美联储理事凯文·沃什担任下任美联储主席。当日，国际贵金属市场出现崩盘式跳水，现货黄金盘中最高跌超12%，最终收跌9.52%，报4865美元/盎司；现货白银盘中一度暴跌36%，最终收跌26.9%，报84.7美元/盎司。周一早盘，现货白银延续跌势，一度跌超10%，截至发稿，现跌超3%，报81.9美元/盎司。
4、据美国联邦通信委员会（FCC）近期披露的文件显示，SpaceX正在申请发射并运营一个由至多100万颗卫星组成的星座，并建设轨道AI数据中心网络。
5、证监会主席吴清1月30日在北京召开座谈会，与部分境内外上市公司代表深入交流，充分听取意见建议。吴清表示，全力巩固资本市场稳中向好势头，聚焦持续深化资本市场投融资综合改革、提高制度包容性适应性，抓紧推出深化创业板改革，持续推动科创板改革落实落地，提高再融资制度便利性、灵活性和吸引力。
6、证监会近日修改有关法规，拟扩大上市公司战略投资者类型，明确战略投资者认购上市公司股份原则上不低于5%。
7、国家统计局1月31日发布数据显示，2026年1月份中国制造业采购经理指数为49.3%，比上月下降0.8个百分点；1月份非制造业商务活动指数为49.4%，比上月下降0.8个百分点。
8、国家发展改革委、国家能源局1月30日发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》。其中提出，新能源装机占比高、可靠容量需求大的地区，应加快建立可靠容量补偿机制；将通过容量电价回收煤电机组固定成本的比例提升至不低于50%；建立电网侧独立新型储能容量电价机制。
9、1月29日，航天科技集团第六研究院240吨级商业重复使用高压补燃液氧煤油发动机200秒长程试车取得圆满成功。该型发动机面向国内商业用户，为大中型可重复使用运载火箭而开发。
10、北京经济技术开发区管理委员会印发《关于进一步加快建设全域人工智能之城的实施方案（2026—2027年）》。其中提到，推进数模混合、存算一体等芯片架构研发创新，延伸场景定义芯片、行业专用芯片、使能软件等产业链条。
11、2月1日，腾讯元宝上线春节红包活动，当日腾讯元宝App升至苹果商店免费App第一名。
12、深交所表示，部分投资者在“国投白银LOF”等基金产品交易过程中存在影响基金正常交易秩序的异常交易行为，对相关投资者采取了暂停交易等自律监管措施。
13、上期所公告，自2026年2月3日收盘结算时起，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下： 白银期货AG2605、AG2606、AG2607、AG2608、AG2609、AG2610、AG2611、AG2612、AG2701合约的涨跌停板幅度调整为17%，套保持仓交易保证金比例调整为18%，一般持仓交易保证金比例调整为19%。
14、嘉实原油LOF、嘉实黄金LOF公告，自2026年2月2日起暂停大额申购、大额定期定额投资业务，每日累计投资限额不超过5元。
15、中际旭创公告，2025年净利同比预增89.50%-128.17%；新易盛2025年净利同比预增231%-249%，Q4业绩高于预期。
16、寒武纪公告，预计2025年净利润18.50亿元-21.50亿元，同比扭亏为盈。
17、航天发展公告，预计2025年净亏损10亿元-16.5亿元。
18、闻泰科技公告，预计2025年净亏损90亿元-135亿元。
19、昆仑万维公告，预计2025年净亏损13.5亿元-19.5亿元，Q4业绩大幅低于预期；长春高新公告，2025年净利同比预降91%-94%，Q4业绩低于预期；华侨城A公告，2025年预计亏损130亿元—155亿元。
20、华谊兄弟公告，预计2025年度期末净资产为-9400万元至6300万元，公司股票可能被实施退市风险警示；易华录公告，预计2025年度期末净资产为负值，公司股票交易可能被实施退市风险警示；莫高股份公告，预计2025年净亏损1亿元-1.2亿元，股票可能被实施退市风险警示；西安旅游公告，预计2025年度期末归属于母公司净资产可能为负值，股票交易可能被实施退市风险警示；深康佳Ａ公告，预计2025年净亏损125.81亿元-155.73亿元，股票交易可能被实施退市风险警示。
21、中国移动、中国联通、中国电信2月1日均发布公告称，电信服务增值税税目适用范围调整，税率由6%调整为9%，将对公司收入及利润产生影响。
22、嘉美包装公告，停牌核查完成，股票今日复牌；锋龙股份公告，优必选承诺36个月内不注入资产，停牌核查结束，股票今日复牌。
23、荃银高科公告，涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案调查；宝馨科技公告，公司及实控人马伟因涉嫌信息披露违法违规被立案调查；福石控股公告，公司实控人、董事长兼总经理陈永亮被留置。
24、蓝色光标公告，第一大股东赵文权拟减持不超2000万股公司股份。
25、杰瑞股份公告，签署12.65亿元美国数据中心燃气轮机发电机组销售合同。
26、A股公司赴港上市热潮延续。据蓝鲸新闻不完全统计，1月份（1.1-1.31）包括汇川技术、兴业银锡、正泰电器等在内的18家A股上市公司披露筹划赴港上市。
27、美股三大指数上周五收盘集体下跌，道指跌0.36%，纳指跌0.94%，标普500指数指数跌0.43%；科技股普跌，AMD跌超6%，英特尔跌超4%。
28、据报道，美国企业家埃隆·马斯克正考虑整合旗下资产，从而推进太空算力布局。马斯克还探讨了使用太空探索技术公司新一代重型运载火箭“星舰”将特斯拉“擎天柱”机器人运送到月球和火星。
29、美国航天局1月30日表示，“毅力”号火星车在火星表面首次完成了由人工智能规划路线的行驶任务。
30、据报道，SpaceX去年营收约150-160亿美元，星链占SpaceX总收入的50%至80%。SpaceX计划在6月IPO中筹集500亿美元。SpaceX保守估值目标为1.5万亿美元。
31、美国银行全球研究将西部数据公司目标价位从257美元上调至345美元，将闪迪目标价位从390美元上调至850美元。
32、据报道，美国总统特朗普1月30日警告称，驶向伊朗的舰队规模“甚至比部署在委内瑞拉的舰队还要大”，但他为与德黑兰达成协议敞开大门。

蓝鲸新闻2月2日早间新闻精选

蓝鲸新闻2月2日电，野村股价一度跌5.3%，该公司此前公布的利润不及预期。

《科创板日报》2日讯，开源证券称，当前太空正逐渐成为全球各国矿产资源争夺的新领地，太空采矿战略意义重大，在特殊环境下，太空采矿所需装备的智能化、自主化和抗干扰能力至关重要。多形态多功能机器人（包括人形、多足、轮式等）有望成为太空采矿的核心装备。未来太空采矿机器人（搭配柔性采掘臂、微重力钻探/铣削设备、样本封装与存储装置等）将充分发挥其作用。目前，时耘科技、众擎机器人、智元等国内多家机器人企业正积极推动具身智能和商业航天的产业融合。该机构认为机器人本体企业以及相关配套的核心零部件（如执行器、传感器等）有望持续受益，此外，适配于采矿勘探环节机器人的钻具壁垒较高。

开源证券：太空采矿浪潮来临下 多形态多功能机器人有望成为核心装备

蓝鲸新闻2月2日电，中金指出，2026年1月30日，特朗普提名凯文·沃什为下一任美联储主席。沃什主张通过“缩表+降息”来降低利率，并主张对美联储进行“体制性调整”，重建货币政策的可信度。中金认为，沃什的“鹰派”主要体现在美联储资产负债表方面，而在降息方面则较为“鸽派”。特朗普之所以提名他，不仅因为他倾向降低利率，也因其主张对建制派长期主导的货币政策框架进行重构，符合特朗普“破旧立新”的政治叙事。短期来看，沃什的提名对降息路径影响有限，但可能导致美元流动性的预期修正，美元贬值压力或阶段性缓和，由流动性推动的投机性资产将更易受到冲击。中期来看，沃什的主张面临来自美联储内部、资本市场以及财政的约束，最终能否成功，还很难下定论。但与此同时，也不应低估其政策调整的意愿。特朗普“美国优先”的政策思维，未来数年也可能在美联储的政策实践中逐步显现。对于这一潜在变化，投资者也应未雨绸缪、有所准备。

中金：沃什的提名短期对降息路径影响有限 但可能导致美元流动性的预期修正

蓝鲸新闻2月2日电，日本央行会议摘要显示，央行委员表示，特殊情况下需考虑增加购债规模。

蓝鲸新闻2月2日电，日经225指数涨0.47%，报53572.78点；韩国KOSPI指数跌1.95%，报5122.62点。

蓝鲸新闻2月2日电，北交所网站显示，1月29日，北京华电光大环境股份有限公司IPO获得受理。这是2026年首家获受理的北交所IPO申报企业。华电光大主营大气污染物治理新型催化材料的研发、生产与销售，属于国家重点支持的新材料与节能环保领域高新技术企业。公司本次拟公开发行不超过3220万股，募集资金约2.6亿元。

北交所迎来2026年首单IPO申报项目

蓝鲸新闻2月2日电，华泰证券指出，上周A股高位震荡，大盘价值占优。向后看，节前风险偏好抬升的制约因素偏多：外部，凯文·沃什或接任美联储主席，由于其此前被认为是通胀鹰派，美元、美债利率上行，风险资产承压；内部，随着行情向白酒等估值低位板块扩散，轮动加快下攫取超额收益的难度加大，技术性调整压力和长假效应下资金获利了结意愿上升。但本轮春季行情启动的核心驱动并未发生根本性变化，春节后至两会前胜率提升，若市场调整或提供新的布局窗口。配置上重视胜率，建议关注绩优、低位方向，如电力设备、存储及半导体设备、化工、工程机械、农业、美护等，长假受益的消费与出行链也可逢低布局。

华泰证券：春季行情启动的核心驱动并未发生根本性变化 关注绩优、低位方向

蓝鲸新闻2月2日电，日本央行会议摘要显示，一位委员表示，如果展望实现，将提高利率。

蓝鲸新闻2月2日电，美国天然气期货下跌近16%，至3.67美元/百万英热。


①今日共有2只新股申购，为北交所的爱得科技（920180）、科创板的易思维（688816）。
②2026年春运将自2月2日启动，至3月13日结束。
③山西省第十四届人民代表大会第五次会议将于2月2日召开。
④亚洲虚拟现实XR产业展览会（AWE Asia 2026）将于2月2日至4日在新加坡举办。
⑤今日有1505亿元7天期逆回购到期。
⑥今日将公布美国1月ISM制造业PMI等数据。

投资日历：周一资本市场大事提醒

蓝鲸新闻2月2日电，今日有2只新股申购，分别为科创板的易思维，北交所的爱得科技；无新股上市。

今日申购指南及新股定位分析

蓝鲸新闻2月2日电，日本10年期国债期货一度下跌17点至131.44。

蓝鲸新闻2月2日电，国家医疗保障局发布关于做好2026年医疗保障基金监管工作的通知，其中提到，在巩固2025年医保基金管理突出问题专项整治工作成效的基础上，国家医保局将会同相关部门继续开展专项整治，针对欺诈骗保问题，坚定不移“减存量、遏增量”。各级医保部门要进一步提高思想认识，坚决扛起维护医保基金安全政治责任，将专项整治作为首要任务，坚持“一把手”负总责，多措并举加大整治力度，持续推进专项整治工作走深走实。要坚持守正创新、巩固深化，深入总结专项整治有效经验和成果，固化一批成熟经验做法；要坚持问题导向、突出重点，紧盯群众反映强烈的突出问题和新情况新问题，加大打击力度；要坚持标本兼治、综合施策，围绕深层次问题，强化源头治理，完善长效机制，实现以查促改、以查促治。

国家医疗保障局：持续开展医保基金管理突出问题专项整治

蓝鲸新闻2月2日电，西部水泥在港交所公告，发行2029年到期本金额300,000,000美元的10.500%优先票据。

蓝鲸新闻2月2日电，Wind数据显示，周一（2月2日），共有15家公司限售股解禁，合计解禁量为30.34亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为600.11亿元。从解禁量来看，信达证券、国邦医药、江瀚新材解禁量居前，解禁股数分别为25.51亿股、2.57亿股、1.22亿股。从解禁市值来看，信达证券、国邦医药、江瀚新材解禁市值居前，解禁市值分别为448.79亿元、70.6亿元、39.62亿元。从解禁股数占总股本比例来看，信达证券、国邦医药、诺思格解禁比例居前，解禁比例分别为78.67%、46.01%、40.66%。

A股限售股解禁一览：600.11亿元市值限售股今日解禁

蓝鲸新闻2月2日电，A股公司2025年度业绩预告暂告段落。据Wind数据统计，截至1月31日，共有3057家上市公司披露业绩预告。预喜的上市公司共有1638家，占比53.6%；预盈的上市公司共有1518家。分行业看，有色金属、非银金融等行业紧抓周期性机会业绩优异，硬件设备、半导体、汽车与零配件等新动能产业表现亮眼，以钢铁为代表的传统产业利润结构持续优化。

超三千家上市公司披露业绩预告 过半预喜

蓝鲸新闻2月2日电，2026年1月，公募基金发行市场迎来强势开局，实现开门红。数据显示，1月新成立基金数量与发行总规模均显著攀升，其中混合型基金扮演发行主力，单月募集规模为近4年来最高，多家头部基金公司旗下产品认购热度高涨。1月新发市场回暖的一个突出特征是募集节奏明显加快，发行周期大幅缩短。多只由头部公募管理的产品，尤其是权益类及FOF基金，出现“闪电募集”现象，不少产品在数日甚至一日内即告售罄。根据Wind数据，截至1月30日，全月新成立基金共计123只，合计募集资金1202.11亿元，单只基金平均发行规模达9.77亿元。募集规模前十的基金合计超过432亿元，其中募集规模超过30亿元的产品共9只，显示出发行市场向头部产品集中的趋势。

1月新成立基金123只 募集资金超1200亿元

现货白银日内跌幅扩大至10%，报76.89美元/盎司。

蓝鲸新闻2月2日电，现货黄金向下跌破4700美元，日内下跌3.33%。